Sábado, 22 Septiembre 2018

Al cierre. Nueva sesión negativa en Europa con también protagonismo de las tecnológicas

Todavía estamos pendientes de recibir noticias de cómo van las negociaciones con Canadá y también de la puesta en marcha de esos nuevos aranceles contra China al vencer hoy el período de consulta pública sobre esas acciones. Por otro lado, el miedo a las regulaciones a a las tecnológicas en EEUU presionan a la baja al sector en todas partes.

Como es de esperar, todo mundo está con la respiración contenida esperando titulares y eso no permite tanto meter dinero de largo plazo a la espera de que se confirmen noticias. Debemos ser conscientes de que mañana tenemos el dato de creación de empleo del mes de agosto pero es que dentro de dos semanas tenemos el vencimiento trimestral de derivados, por lo que podemos tener unas sesiones bastante movidas.

Por otro lado, ha aparecido un nuevo frente político en forma de columna publicada en el New York Times en donde se supone que un alto cargo habla de una especie de “resistencia” en la sombra que se opondría a Donald Trump, haciendo que las cosas fuesen un poco más despacio de lo que a él le gustaría. Es impactante que aparezcan este tipo de noticias porque significa que la manera de llevar el gobierno no es querida por todo el mundo y eso aumentaría la sensación de que la diplomacia y el arte político que hemos presenciado las últimas décadas habría terminado y al mismo tiempo aparecerían focos de resistencia para intentar restaurarlo, por lo que aparecen demasiados frentes en contra del propio presidente y las apuestas a que podría no terminar la legislatura vuelven a aparecer.

La guerra comercial no nos la quitamos de encima ni con agua caliente y más sabiendo que los pedidos a fábrica en Alemania han quedado mucho peor de lo esperado por constatación de falta de demanda externa, cosa que se atribuye directamente a la incertidumbre de los aranceles que puede imponer Estados Unidos a los productos europeos. Sin embargo, se constata que la demanda interna está sosteniendo la actividad económica, algo subrayado también por comentarios del Instituto IFO.

En el mercado de deuda, Italia sigue atrayendo dinero cazando las rentabilidades y buscando cerrar los diferenciales con respecto a otras deudas, provocando reducción de la prima de riesgo ya que parece que se ha reducido el clima de confrontación con Europa y que los presupuestos del año que viene no serán un ataque directo a Bruselas.

En el mercado de divisas, el euro tiene problemas, pero no demasiado graves, y el Dólar Index también está descendiendo, por lo que las materias primas hoy se están viendo apoyadas, pero dicho apoyo no se extiende al supersector de recursos básicos.

Las tecnológicas han vuelto a tener un papel principal en los problemas del mercado, más notoria en la segunda mitad de la sesión con Wall Street abierto. Los problemas vienen de las más grandes, redes sociales, Google, NVIDIA, etcétera.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 421,8 -1,82
STXE 600 TECH PR EUR 453,34 -1,15
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 336,58 -0,99
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 737,82 -0,93
STXE 600 RETAIL PR.EUR 303,38 -0,91
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 225,11 -0,9
STXE 600 BANKS PR.EUR 155,07 -0,88
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 173,7 -0,78
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 803,84 -0,62
STXE 600 MEDIA PR.EUR 281,64 -0,49
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 520,15 -0,49
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 918,39 -0,45
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 485,95 -0,36
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 278,66 -0,24
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 646,67 -0,15
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 235,69 -0,07
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 540,47 0,06
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 432,96 0,07
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 283,94 0,59

 

Por un lado, hay mucho miedo a que haya una mayor regulación de sus actividades y eso al final acabe acotando y lastrando sus expectativas de crecimiento y negocio actual. Además, las criptomonedas siguen perdiendo brillo y eso está dañando a las compañías que tienen hardware que se utiliza para la minería.

Hablando de macroeconomía, hoy hemos tenido la estimación del dato de creación de empleo del mes de agosto realizado por ADP, que ha ofrecido una cifra de 163.000, bajando desde los más de 200.000 del mes anterior y además por debajo de lo esperado. La cuestión es que sigue habiendo creación de empleo y además otros datos tampoco ponen nervioso a todo el mundo porque los despidos corporativos siguen en niveles muy bajos y además las peticiones de desempleo semanales han vuelto a descender otra vez quedando en 203.000, así que el dato del viernes no da ningún miedo.

Siguiendo con los datos macroeconómicos, tenemos que los costes laborales han descendido el -1% y la productividad se mantiene estable en el 2,9%.

Los pedidos a fábrica han caído más de lo esperado y sin transportes mejoran pero sólo la mitad de lo que el mercado tenía en mente. Además, el índice de directores de compra del sector servicios cae más de lo esperado y el compuesto exactamente lo mismo. Para rematar, el ISM de no manufacturas se contagia en parte de la lectura del de manufacturas que conocimos hace bien poco y tiene un repunte importante, pero no romper resistencias como el anterior.

La reservas semanales de crudo han tenido un descenso muy superior al esperado, por lo que este aspecto sigue siendo favorable para el precio del crudo, a la espera de la implantación de las sanciones a Irán que retirarán del mercado 2,8 millones de barriles al día.

En la parte técnica, tenemos que ayer cerramos por debajo de la zona de soporte del mínimo del mes pasado y hoy extendemos las pérdidas con el ojo puesto en la sobreventa y cualquier evento que centre la atención del mercado en ella para buscar algún freno a los descensos.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,52 2873,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,15 25935
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,2 7441,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,5 1720
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -1,01 9206
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,76 11949
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,6 3295
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,25 5245,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,53 373,1
     
FTSE 100 INDEX -0,95 7313,4
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,02 111,885
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,14 131,42
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,33 160,44
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,66 176,58
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,06 145,31
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,25 124,07
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,26 152,47
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,12 113,375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,2 120,1875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,13 1,16177
EUR/JPY -0,69 128,808
EUR/CHF -0,4 1,12517
EUR/GBP -0,33 0,89804
     
GBP/USD 0,2 1,29363
USD/JPY -0,56 110,871
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,04 95,085
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,28 1204,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,31 14,176
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,62 789,2
CRUDE OIL CONTINUOUS -1,44 67,73