Lunes, 15 Octubre 2018

Al cierre. Italia capta el mensaje de los mercados

Sesión positiva en Europa incluso faltándonos la referencia del mercado alemán que está cerrado por festivo.

Los puntos que han influido en la sesión actual se dividen en dos partes: la especie de claudicación de Italia para respetar las normas europeas y los fuertes datos macroeconómicos de Estados Unidos.

Para empezar, recuerden que Italia ha sido muy castigada recientemente porque el gobierno populista fue directamente en contra de las reglas europeas poniendo un déficit en el presupuesto para el año que viene del 2,4% cuando no se debería superar el 2%. Esto ha traído muchísima tormenta en los mercados europeos y en concreto a su deuda, subiendo los tipos de interés y dañando la economía por tener que ir poco a poco destinando más dinero a pagar intereses y restar dinero a inversiones productivas. Ha habido un claro choque de intereses entre miembros técnicos del gobierno y los de los partidos más populistas, unos buscando no dañar las cuentas públicas, y otros retroalimentar a sus votantes, buscando una confrontación directa con el resto de socios europeos.

La cuestión es que los mercados ya saben de qué va el asunto, tenemos la hoja de ruta creada por Grecia en el pasado, así que todo el mundo estaba preparado para actuar, y la subida de los tipos de interés en el mercado secundario ha mandado un recado muy importante, junto con los comentarios desde la Comisión Europea y el Banco Central Europeo, que han hecho que se haya presentado al mundo la intención de hacer reducir el déficit en los próximos años mediante la reducción del endeudamiento del país, algo que ha gustado pero que siguen recordando que están bajo que peligro y que deben afinar mucho para respetar las reglas europeas. Para intentar apuntalar la no hostilidad del presupuesto, el ministro de exteriores ha dicho que van a jugar bajo las reglas europeas, que no van a hacer nada en contra del euro y que respetar todo es fundamental.

La reacción a todo lo anterior ha traído mucha volatilidad al sector bancario italiano, con recogidas de beneficios incluidas en algunos momentos de la sesión, pero de momento ha terminado bien el día de hoy, muy lejos de los mínimos de la sesión en los mercados e incluso el euro a la baja, pero esto último ha sido salvado no por preocupación por Italia, sino porque los datos macroeconómicos en Estados Unidos han sido muy positivos y eso ha hecho que el índice general del Dólar esté subiendo.

En concreto, el viernes que viene tendremos el dato de creación de empleo del mes de septiembre y hoy hemos tenido el acostumbrado aperitivo de la consultora ADP que ha quedado por encima de los 200.000 cuando se  esperaba que quedase por debajo, así que es una muy buena noticia. Por si fuera poco, el ISM de servicios ha quedado por encima de los máximos de la recuperación de la crisis y además es que estamos en niveles anteriores a la misma, por lo que es una muestra importante de la potencia de la economía, lo que puede todavía empujar a Donald Trump a ser más a ser agresivo con China aprovechando el empujón del éxito del nuevo acuerdo Nafta.

Sin embargo, no todo es oro lo que reluce, porque en el descenso del euro también participa nuestra situación macroeconómica, porque hoy hemos conocido la lectura final de los índices de directores de compra del mes de septiembre y seguimos teniendo problemas, muy lejos de la zona de máximos de comienzos de este año.

Ea Composite Pmi Fr Composite Pmi De Composite Pmi

también hemos conocido las ventas minoristas en Europa en donde tenemos una aceleración de las cifras interanuales pero llevamos dos meses en negativo cuando se esperaba un incremento. Por otro lado, la confianza consumidor ha descendido bastante nuestro país.

Si miramos al mercado por dentro, todos los supersectores están en positivo aprovechándose del nuevo empuje de Estados Unidos en donde las telecomunicaciones son las mejores porque Altice tiene una mejora importante gracias a las noticias de que la venta de su red de fibra podría atraer capital privado.

Por otro lado, las minoristas son las peores, aunque han quedado en positivo y la mayor parte del día han estado en negativo gracias a un descenso importante de Tesco por malas cifras de resultados de su primera mitad del año.

Hay que recordar que Alemania ha estado cerrado por festivo, así que no tenemos valores importantes como por ejemplo en automoción y recambios o las tecnológicas, así que han tenido menos potencia de lo habitual.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 240,3 1,31
STXE 600 MEDIA PR.EUR 289,18 1,2
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 287,22 0,95
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 660,35 0,9
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 490,84 0,83
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 825,58 0,78
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 442,07 0,77
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 767,27 0,72
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 546,48 0,54
STXE 600 BANKS PR.EUR 154,93 0,53
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 287,94 0,46
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 364,5 0,39
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 958,37 0,29
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 463,73 0,26
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 170,43 0,25
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 225,56 0,22
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 538,84 0,14
STXE 600 TECH PR EUR 470,22 0,1
STXE 600 RETAIL PR.EUR 306,51 0,05

 

En el estado técnico no hay cambios significativos y seguimos respetando la resistencia de la media de 50 sesiones con nocturno.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,29 2937
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,36 26904
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,29 7675
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,58 1670,1
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,53 9340
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,02 12266
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,68 3398
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,38 5485
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,66 382,8
     
FTSE 100 INDEX 0,48 7510,28
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,05 111,795
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,22 130,74
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,43 158,83
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,73 173,92
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,02 144,3
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,9 122,11
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,29 150,92
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,22 112,28125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,34 118,40625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,22 1,15206
EUR/JPY 0,22 131,517
EUR/CHF 0,3 1,13977
EUR/GBP -0,37 0,88628
     
GBP/USD 0,15 1,29986
USD/JPY 0,46 114,158
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,22 95,345
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,5 1201
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,2 14,664
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,28 835,8
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,08 75,17