Jueves, 13 Diciembre 2018

Al cierre. Primero rebote, y después ya veremos

Sesión alcista en Europa con todos los supersectores mejorando en un rebote claro tras los descensos recientes. Las tecnológicas, gracias a resultados empresariales como los de Adobe, han conseguido ejercer su rebote y además el mantenimiento y mejora de la confianza de los constructores en Estados Unidos ha conseguido paliar el cierto miedo los miedos por las subidas de tipos.

Sin embargo, no todo es oro lo que reluce, porque recordemos que cada pasito al alza que estemos dando alejándonos de la zona de mínimos de este mes, nos acerca al siguiente nivel de resistencias que está formado por los mínimos del mes pasado. Este movimiento para acercarnos a la resistencia hay que tener cuidado con ello porque recuerden que cuando aparecen eventos especiales en el mercado, siempre sacaba buscando una zona en donde sea fácil la captura de volumen, bien una resistencia para generar un retroceso importante volver a las ventas, o una superación de dicha resistencia que genere más compras. La cuestión es que el entorno que tenemos está cada vez más dañado por el entorno político, que es el factor que hay que tener muy vigilado.

Pues ya se han enviado los presupuestos importantes de los países más preocupantes de la zona euro a Bruselas, así que todo el mundo está esperando ver si hay aceptación o hay críticas, lo que podría aumentar las tensiones con algunos socios, como por ejemplo España o Italia. Recordemos que Grecia también está en una situación similar, pero no tiene tanto peso en el producto interior bruto como el conjunto de los dos primeros países, así que la atención principal está sobre nosotros y los italianos. Algo que sigue teniendo efecto positivo es el aumento de la categoría de la deuda de Portugal a grado de inversión, así que el efecto contagio ha disminuido con respecto a ayer, pero sigue estando presente, como una muestra acerca de que si las cosas se hacen como deben hacerse, la situación acaba mejorando para el país.

La guerra comercial ha aparecido otra vez, pero no por noticias negativas en titulares, sino por ser la protagonista principal del desánimo de empresarios y de fondos de inversión. Primero, hoy hemos conocido el sentimiento económico de Alemania del mes de octubre del Instituto ZEW en donde hemos tenido un desplome importante pasando de -10,6 hasta -24,7 y enganchamos ya un montón de meses en negativo. El propio Instituto dice que el recrudecimiento de la tensión comercial entre Estados Unidos y China es uno de los principales factores, salvo otros también importantes como por ejemplo la posible inestabilidad de la coalición de gobierno en Alemania o un divorcio duro de Reino Unido con la Unión Europea. Además, Bank of America ha mostrado en una encuesta fondos de inversión que hay muchísima preocupación por los efectos negativos en el crecimiento mundial de la tensión comercial entre Estados Unidos de China, y además el 38% de los encuestados maneja malas previsiones de crecimiento mundial para el futuro, y además esas previsiones son tan malas como las que hubo en noviembre de 2007 nada menos.


source: tradingeconomics.com

 

Como vemos, el fondo político no es positivo, seguimos esperando acontecimientos y que tener mucho cuidado técnicamente con la resistencia de los mínimos del mes pasado, por si coinciden titulares y aspecto técnico que nos genera movimiento, bien de retroceso, o bien de superación.

También hemos tenido bastantes más datos macroeconómicos, como por ejemplo esos datos de inflación de China que han aumentado, el movimiento a la baja de los precios de producción industrial que ha coincidido con un descenso del -1,5% el precio del crudo, así que tenemos otra muestra del peligro de la guerra comercial.

En Italia los pedidos industriales han tenido un repunte bastante importante, en Reino Unido han aumentado más de lo esperado las peticiones de desempleo ante la tasa de desempleo se mantiene el 4%, los salarios mínimos en el país han crecido al ritmo más rápido en 10 años, cosa que puede ser contraproducente porque eso significa que van a tener que subir mucho más los salarios para poder compensar las dificultades que va a tener Reino Unido para contratar trabajadores de la Unión Europea de ahora en adelante por el Brexit.

En cuanto a España, hemos tenido una colocación de letras de corto plazo en donde a tres meses hemos tenido descenso de los tipos pero ligero aumento a nueve meses.

En la zona euro, la balanza comercial ha reducido el superávit y el sentimiento económico sigue los pasos de Alemania porque ha pasado del -7,2 a - 19,4 nada menos.

Hoy en Estados Unidos ha tenido parte de la culpa del impulso final de apoyo que ha ayudado a que Europa a salir de la zona de sobreventa en gráficos de días con nocturno. Los resultados empresariales han ayudado muchísimo, los bonos de Goldman Sachs, Morgan Stanley y los de Adobe, haciendo que este último ayudase de verdad las tecnológicas a tirar del resto.

Además, la producción industrial norteamericana lleva cuatro meses subiendo y encima la confianza de los constructores en el NAHB se mantiene muy alta con algunos indicadores, como por ejemplo el de compradores buscando vivienda, han subido otra vez.

Evidentemente, tras estos datos y resultados los tipos en el mercado secundario de deuda norteamericano montó subir otra vez, pero todo el mundo está muy centrado en buscar el rebote y todo esto se ha dejado atrás. De hecho, tampoco ha tenido demasiada repercusión el mal Profit Warning de Wal Mart que ha pasado sin pena ni gloria.

Vea la potente mejora de algunos de los supersectores de Europa que han tirado del resto:

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 441,56 3,26
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 163,48 2,77
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 508,55 2,72
STXE 600 MEDIA PR.EUR 282,5 2,1
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 454,23 2,06
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 510,76 1,98
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 277,2 1,98
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 735,55 1,9
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 413,17 1,88
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 632,21 1,61
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 880,81 1,4
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 215,01 1,38
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 241,78 0,9
STXE 600 BANKS PR.EUR 148,89 0,8
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 764,07 0,73
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 276,63 0,72
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 348,32 0,69
STXE 600 RETAIL PR.EUR 290,98 0,68
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 439,2 0,65

 

En el apartado técnico, salimos de la sobreventa y vamos buscando la resistencia de la zona de mínimos del mes pasado.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 1,58 2792,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS 1,55 25591
NASD E-MINI CONTINUOUS 2,01 7218,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 1,72 1577,3
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 1,59 9064
DAX FUTURE CONTINUOUS 1,27 11757
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,31 3244
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 1,38 5164,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 1,34 363,2
     
FTSE 100 INDEX 0,44 7059,82
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,86
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,03 130,87
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,1 158,75
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,25 173,28
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,24 142,91
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,82 120,99
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,21 150,71
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,03 112,1796875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,03 118,125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,07 1,15898
EUR/JPY 0,41 129,977
EUR/CHF 0,31 1,14663
EUR/GBP -0,33 0,87742
     
GBP/USD 0,43 1,32088
USD/JPY 0,34 112,149
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,1 94,66
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,02 1230
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,04 14,733
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,28 848,7
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,28 71,58