Sábado, 17 Noviembre 2018

Al cierre. La política sigue preocupando pero hoy resultados y economía son los puntos calientes

Sesión negativa en Europa con los coches como los peores del día al ver un descenso notable de las matriculaciones de coches nuevos por las nuevas reglamentaciones y problemas con los gases contaminantes. Los resultados de IBM no han gustado y el fuerte descenso de los permisos de construcción nos recuerdan el peligro de la escalada de tipos de interés.

Recordemos que el fondo sigue siendo totalmente político, entre la incertidumbre sobre la salida de Reino Unido de la Unión Europea, que cada vez cuenta con probabilidades más altas de que sea un divorcio duro, y la incertidumbre también acerca del veredicto de Bruselas con los presupuestos de gobiernos populistas como el de España y el de Italia.

De lo anterior no hemos tenemos noticias de peso, así que la temporada de resultados toma el mando. Como mucho hemos tenido un susto a cerca de un comentario de un comisionado europeo que al final tuvo que ser matizado diciendo que era su opinión, pero iba en la dirección de que Bruselas iba a echar para atrás los presupuestos italianos.

La guerra comercial ha vuelto a pedir protagonismo justo a final de la sesión europea, ya que el secretario de comercio de Estados Unidos se queja de que hay que avanzar más rápido en las negociaciones porque al presidente de los Estados Unidos le gustan las negociaciones rápidas y que ofrezcan resultados, que no quieren estar negociando cinco años.

A la resistencia comentada anteriormente, la zona de mínimos del mes de septiembre, se ha añadido el dato de matriculaciones de coches nuevos de Europa que ha tenido un desplome realmente importante y que acusa el efecto secundario de todo el ataque contra los motores diésel y la nueva regulación de gases contaminantes. Como consecuencia lógica, parece ser que Goldman Sachs ha rebajado las perspectivas del sector para el tercer trimestre, así que el índice alemán tiene un verdadero problema llora mismo supersector de automoción y recambios es el peor del día con un descenso importante

Para intentar dar algo más de altura al rebote en el día de hoy, comenzábamos con un fuerte apoyo de las tecnológicas gracias a unos resultados de ASML que se llevaba detrás a Infineon pero no han podido subir mucho más y al final reducen a la mitad las ganancias del día, así que le dejan el peso principal automoción y recambios, con lo que hemos profundizado en terreno negativo.

Pero los problemas no sólo están en el sector de automoción y recambios, sino porque el de cuidados de la salud también tiene problemas porque Fresenius es la peor del índice alemán con un desplome de -17% y además su asociada está descendiendo también de forma potente al recortar su previsión de ventas.

Por otro lado, también tenemos problemas en el supersector de bebidas y alimentación porque Danone es el peor del índice francés con un descenso de -5% también por ventas decepcionantes.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 501,18 -1,88
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 211,8 -1,62
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 624,99 -1,25
STXE 600 MEDIA PR.EUR 279,78 -1,01
STXE 600 RETAIL PR.EUR 288,59 -0,8
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 345,8 -0,73
STXE 600 BANKS PR.EUR 148,07 -0,52
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 506,42 -0,48
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 276,02 -0,48
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 411,56 -0,44
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 877,36 -0,41
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 733,4 -0,36
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 241,11 -0,24
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 453,43 -0,23
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 438,34 -0,19
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 276,48 -0,1
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 763,9 -0,07
STXE 600 TECH PR EUR 443,8 0,48
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 165,96 1,48

 

El sector tecnológico tiene una de cal y otra de arena. Por un lado los resultados de Netflix han quedado mucho mejor de lo esperado y es un punto de apoyo importante para los FAANG+, pero IBM ha vuelto a presentar reducción de las ventas, por lo que el apoyo negativo para el Dow Jones de industriales es claro.

Y ahora entramos en los problemas económicos. Recuerden que Donald Trump se ha quejado amargamente de las decisiones de la Reserva Federal subiendo los tipos de interés para intentar mantener bajo control el crecimiento de la economía. Hace bien poco ha subido el nivel de sus comentarios contra las decisiones de la FED diciendo que son ahora mayor peligro que tiene la economía. Además, ha recordado que ha metido dos personas dentro de la Reserva Federal y además comenta que le está fallando, sugiriendo que metió esas personas para poder hacer una política monetaria a su gusto, violando totalmente la independencia de la Reserva Federal. Lo que está claro es que sigue subrayando dónde está el punto flaco de todo Estados Unidos, unos tipos de interés que siguen creciendo la financiación y alejando el dinero barato de la clase media. Hoy hemos conocido la construcción de viviendas y los permisos de construcción. Ambos datos han quedado peor de lo esperado pero solamente hay que mirar el gráfico de los permisos de construcción, que es el indicador adelantado, para darse cuenta de que algo está pasando. Hoy el mercado hipotecario ha mostrado cifras preocupantes con nuevos descensos abultados ya que los tipos medios a 30 años han subido y ya están por encima del 5%, por lo que esto hay que seguir vigilándolo porque aquí puede haber un punto importante que será utilizado por el mercado cuando llegue el momento adecuado.


source: tradingeconomics.com

Hablando de la Reserva Federal, dos horas y media después del cierre europeo tendremos la lectura de las actas de la última reunión, así que todo el mundo mira con lupa cualquier cosa que tenga que decir, desde las perspectivas de crecimiento, inflación, presiones, etcétera.

En el aspecto técnico, vean la parada en la resistencia de los mínimos de septiembre a la espera de acontecimientos.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,68 2798,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,66 25613
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,24 7262,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -1,27 1580,4
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,86 8988
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,52 11707
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,43 3233
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,52 5144,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,33 362,2
     
FTSE 100 INDEX -0,21 7044,55
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,03 111,89
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,11 131,02
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,24 159,1
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,5 174,06
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,03 142,89
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,54 120,35
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,2 151
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0 112,2265625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0 118,21875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,27 1,15403
EUR/JPY -0,42 129,394
EUR/CHF -0,12 1,14473
EUR/GBP 0,15 0,87895
     
GBP/USD -0,41 1,31294
USD/JPY -0,15 112,123
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,31 95,04
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,07 1230,1
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,39 14,643
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,86 839,4
CRUDE OIL CONTINUOUS -2,71 69,97