Jueves, 15 Noviembre 2018

Al cierre. Volatilidad por los sectores bancario y de automoción

Sesión en Europa que termina principalmente negativo que el futuro del Ibex 35 se ha librado de la quema gracias a un fuerte movimiento de los bancos que ha hecho que se recupere parte de las pérdidas de las últimas sesiones, aunque el daño insalvable ha sido el desplome de automoción y recambios por varios mal Profit Warning.

La sesión no empezaba con buen pie porque habíamos conocido el producto interior bruto de China del tercer trimestre que se reducía del 6,7% al 6,5% interanual, una 10ª peor de lo esperado. La sensación de que hay un efecto directo de la guerra comercial no consiguió ser compensada por un incremento de dos décimas de las ventas minoristas, por encima de lo esperado.


source: tradingeconomics.com

Con el mal sabor de boca anterior, los bancos seguían teniendo problemas porque hay mucha incertidumbre acerca de lo que pueda decir Bruselas con respecto a España e Italia, arrastrando abajo a los bancos porque había fuertes movimientos bajistas de los futuros sobre deuda de la periferia. Sin embargo, aparecieron noticias acerca de que Bruselas quería seguir negociando con Italia y hablando de forma mucho más cercana, por lo que hubo mucha rebaja de la tensión en la parte final de la sesión, lo que hizo que el futuro de la deuda de Italia 10 años no sólo recuperara las pérdidas sino que se pusiese a subir nada menos que 122 puntos. Esto demuestra que todo el mundo está muy atento y cada vez que hay un intento de rebajar la tensión con los socios europeos, el dinero entra en carrera a Italia para cazar las altas rentabilidades. Afortunadamente, esta corrección al alza también ayudo a la de España que solamente ha perdido unos pocos puntos.

Precisamente, los bancos españoles han sido protagonistas, primero por la mala noticia para ellos acerca de que se tenía que hacer cargo del pago de los impuestos de las hipotecas, pero tiempo después, dentro de la propia sesión, apareció la noticia de que se revisaría ese fallo por la alta implicación social y económica que tiene, así que pudimos recuperar parte de las pérdidas y eso ha hecho que la parte española haya apoyado al Ibex que ha sido uno de los mejores de Europa.

La otra cara de la moneda, la más sufrida, la ha tenido Alemania y Francia porque el supersector de automoción y recambios ha caído casi -3% porque han presentado un mal Profit warning tanto de Daimler como Michelin, arrastrando la baja a todo el mundo en ese sector, como se puede ver en esta tabla. La cuestión es que no debe sorprender a nadie este movimiento precisamente por el fuerte descenso de las matriculaciones de coches nuevos una vez aplicada la nueva normativa contra las emisiones, así que todo el mundo ha revisado a la baja las previsiones de crecimiento y ventas.

Nombre Precio Variación %
Cie Gnrl des Etblsmnts Michelin SCA 87,74 -11,28
Valeo SA 30,5 -4,75
Continental AG 131,5 -4,54
Rheinmetall AG 75,74 -3,29
Renault SA 66,77 -3,09
Peugeot SA 20,16 -2,51
Fiat Chrysler Automobiles NV 13,44 -2,34
Daimler AG 51,39 -1,95
Volkswagen AG Preference Shares 144,4 -1,88
Porsche Automobil Holding SE 54,94 -1,72
Bayerische Motoren Werke AG 74,64 -0,65

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 483,55 -2,8
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 208,22 -1,77
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 397,06 -1,67
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 493,75 -1,45
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 861,69 -1,08
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 428,05 -1,06
STXE 600 TECH PR EUR 431,75 -0,55
STXE 600 BANKS PR.EUR 144,95 -0,45
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 451,11 -0,4
STXE 600 RETAIL PR.EUR 288,29 -0,19
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 275,52 -0,13
STXE 600 MEDIA PR.EUR 280,99 -0,09
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 166,91 0,22
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 343,42 0,27
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 242,77 0,35
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 745,17 0,62
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 766,02 0,92
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 279,63 1,17
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 640,39 1,64

 

En el apartado macroeconómico, a destacar la cifra de ventas de viviendas de segunda mano en Estados Unidos que ha quedado mucho peor de lo esperado, y es un dato inmobiliario más que se une a esa tensión que se está notando por el incremento de los tipos de interés. Recordemos que los tipos hipotecarios ya están rondando el 5% y los permisos de construcción se están desplomando en todo lo que lleva de año, así que mucho cuidado con la evolución del sector que puede darnos un susto. Vean el gráfico de la tasa anualizada de ventas de viviendas de segunda mano.


source: tradingeconomics.com

En el aspecto técnico, seguimos por debajo de la resistencia de la zona de mínimos de septiembre y cerca de la sobreventa. Mientras no superemos la resistencia, estamos sometidos a muchísima tensión y podemos tener mucha volatilidad intradía.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,32 2781,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,27 25449
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,32 7160,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,13 1560,1
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,18 8882
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,28 11546
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,03 3202
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,51 5087
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,06 360
     
FTSE 100 INDEX 0,32 7049,8
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,03 111,925
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,1 131,1
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,13 159,31
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,07 175,02
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,08 141,89
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 1,12 120,49
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,19 150,81
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,1 112,0859375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,12 118
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,44 1,15063
EUR/JPY 0,67 129,37
EUR/CHF 0,53 1,14643
EUR/GBP 0,27 0,88202
     
GBP/USD 0,2 1,30448
USD/JPY 0,23 112,438
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,19 95,46
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,02 1229,8
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,14 14,625
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,3 834,2
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,11 69,41