Miércoles, 19 Diciembre 2018

Al cierre. Otro día muy negativo en Europa con las tecnológicas como punta de lanza

 

Sesión negativa en el mercado europeo en donde la mayoría de los supersectores ha acabado con pérdidas pero otra vez el sector tecnológico es el peor de todos tanto en Europa como en Estados Unidos.

Hoy era un día especial porque en Estados Unidos todo funciona a medio gas, ya que ayer fue la festividad del día de los veteranos pero se ha trasladado al día de hoy. Por lo tanto, la mayoría de los operadores todavía está de vacaciones y además no hemos tenido datos macro de importancia, así que todo lo que hemos debido de tener en cuenta a estado dentro del propio mercado. Como mucho, el dato de producción industrial de Italia que nos deja bajadas más de las esperadas en la cifra mensual y una mejora en la interanual.

Los factores negativos ha sido muy variados, pero todos los ojos han estado puestos en la evolución del Dólar, el Euro y el posible impulso alcista que va a sufrir de ahora en adelante el precio del crudo.

Como podemos imaginarnos, los tres factores están todos conectados y además tiene segundas derivadas. Todos sabemos que el punto flaco de la economía norteamericana es la escalada de subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal que está ligada la evolución de la economía y a la propia inflación. El crudo ha tenido recientemente un desplome muy importante desde la zona de los 75 $ hasta buscar cierto soporte en la zona de los 60 $. Ahora hay informaciones acerca de que Arabia Saudita está planteando, junto con la OPEP, comenzar a generar recortes de la producción, lo que debería ayudar a que desee cierta recuperación. Las razones detrás de ese posible recorte son muy variadas, algunas entran dentro de la especulación y otras son más plausibles. Dentro de la especulación está ese toque de atención de todos los productores a Estados Unidos para hacerle ver que son ellos los que tienen la llave de la economía. Dentro de lo más plausible, está el efecto negativo que tendría sobre la demanda las constantes rebajas de previsiones de crecimiento que hay sobre la economía china y lo que estamos experimentando en la zona euro. Las incertidumbres son muchas y muy variadas, entre las que están los efectos secundarios de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, junto con todavía lo que pueda pasar con la salida de Reino Unido de la Unión Europea.

Si el crudo corrige y empieza a subir, los más dañados serían los valores que dependen del crudo como un coste, como por ejemplo las aerolíneas y todos los valores relacionados con los cruceros, así que viajes y ocio ha sido uno de los más perjudicados.

Si el crudo mejora, la perspectiva de inflación sobre Estados Unidos, que es quien tiene la economía con más energía, aumentará, lo que hace que la Reserva Federal se vea más apoyada para seguir subiendo los tipos de interés de forma paulatina como mínimo. Por lo tanto, el dólar se está viendo apoyado, el Dólar Index crea un nuevo máximo anual, y además el Euro se ve dañado, visitando la zona por debajo de la media de 200 semanas y amenazando con ejecutar un gigantesco hombro cabeza hombro que lleva creado desde hace mucho tiempo.

Si miramos al mercado por dentro veremos que las tecnológicas son las peores, no sólo en Europa, presionando a la baja de forma muy importante al índice alemán por el desplome de -7% de Infineon sino también por la bajada de casi -5% por parte de SAP. Además, uno de los proveedores de Apple ha reducido sus perspectivas de ventas y de beneficios, así que volvemos otra vez a subrayar esa mala perspectiva de ventas en el último trimestre de este año por parte de las grandes tecnológicas y las que están más pegadas al consumidor, por lo que hay un miedo muy fuerte acerca de que las cifras el famoso viernes negro no sean lo que se espera de una economía que está en su punto más fuerte una vez lanzada por la rebaja de los impuestos.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 412,98 -3,58
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 760,78 -2,18
STXE 600 RETAIL PR.EUR 300,74 -2
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 476,7 -1,3
STXE 600 BANKS PR.EUR 145,35 -1,3
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 213,42 -1,29
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 490,15 -1,24
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 449,2 -1,11
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 423,03 -0,96
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 403,85 -0,87
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 282,47 -0,85
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 168,95 -0,67
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 868,42 -0,61
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 755,24 -0,56
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 289,83 -0,31
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 245,15 -0,24
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 651,68 -0,13
STXE 600 MEDIA PR.EUR 276,03 -0,03
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 332,58 0,24

 

Dentro de la renta fija, Alemania vuelve a tener aumentos de precio, muestra de que hay búsqueda de seguridad, y la periferia vuelve a tener otra vez problemas con bajadas fuertes en el futuro sobre deuda a 10 años de Italia. Sigue habiendo buenas palabras acerca de que hay esperanzas de que se arregle todo el tema de los presupuestos en Italia, y de hecho el ministro de economía ha hecho algún guiño, pero nadie se fía por el carácter del gobierno de coalición. Se acaba el tiempo para enviar modificaciones de los presupuestos del año que viene, así que el mercado sigue conteniendo la respiración y con mucho miedo sobre los efectos secundarios en el proyecto europeo de los populismos que acaparan los gobiernos español e italiano.

En el mercado de divisas, el dólar se ha fortalecido en todos los frentes y el Euro ha perdido posiciones en prácticamente todos, en especial contra las monedas que se consideran refugio seguro como el Dólar, el Yen y el Franco Suizo.

Las materias primas también han tenido problemas precisamente por ese efecto negativo de la revalorización del dólar, ya que si aumenta el valor de la moneda en la que cotiza, la demanda desde otra moneda disminuye porque tiene menos poder de compra. Evidentemente, con lo que hemos comentado antes del crudo, el oro negro se ha librado de esta tendencia y ha subido hasta rozar los 60,7 $.

En el plano técnico, vean la fuerte bajada que hemos tenido en la sesión regular en el día de hoy que nos ha alejado de la zona de máximos de este mes y ha impedido que ataquemos la resistencia formada por la media de 50 sesiones con nocturno y los mínimos del mes de septiembre, aunque se ha reforzado dicha zona como resistencia en el futuro del Ibex 35.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -1,53 2736,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,65 25545
NASD E-MINI CONTINUOUS -2,77 6836,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -1,84 1523,1
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,64 9075
DAX FUTURE CONTINUOUS -1,71 11317,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -1,12 3184
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,93 5059
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -1,01 361,1
     
FTSE 100 INDEX -0,65 7059,23
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,965
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,11 131,53
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,19 160,33
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,19 176,4
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0 143,93
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,34 121,63
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,13 151,77
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,17 112,3125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,25 118,421875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,76 1,12495
EUR/JPY -0,85 127,891
EUR/CHF -0,47 1,13422
EUR/GBP 0,2 0,87516
     
GBP/USD -0,91 1,2854
USD/JPY -0,1 113,687
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,59 97,305
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,45 1203,2
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -1,1 13,984
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,69 850,1
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,93 60,75