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Al cierre. No aparece un factor positivo ni a tiros

Nueva presión bajista en el mercado europeo en donde no hemos tenido absolutamente nada positivo que haya servido de apoyo para darle la vuelta a la sesión con suficiente fundamento y el fantasma del mal comportamiento de Wall Street ha estado presente constantemente.

Antes de nada, hay que ser conscientes de que esta semana es muy especial, muy corta, debido a la festividad del día de acción de gracias y el puente del viernes, con el famoso viernes negro en ese horizonte.

Lo anterior es extremadamente importante para entender la situación en la que nos encontramos, debido a que hoy hemos tenido gran cantidad de resultados empresariales en Estados Unidos de minoristas, y hay que recordar que todos los problemas muy serios que hemos tenido últimamente aparecieron precisamente porque las tecnológicas, y sobre todo las más pegadas al consumidor, tienen unas malas perspectivas de ventas este último trimestre del año. Por lo tanto, hay verdadero pánico a que Estados Unidos al final se acabe contagiando de la debilidad económica del resto del mundo. Recuerden que el viernes pasado la Reserva Federal dijo que no había que pasarse con las subidas de tipos de interés y el Gobernador dijo que estaba muy preocupado por los signos de debilidad exterior.

Pues bien, con todo esto en mente, hoy los resultados empresariales de muchas minoristas han decepcionado porque las previsiones de las ventas para el trimestre en curso no han sido lo esperado, por lo que estamos dando más cuerda a esa sensación de que estamos llegando al pico del ciclo económico norteamericano y que el consumidor no va a incrementar su gasto porque poco a poco se está diluyendo el efecto de la bajada de los impuestos.

Nombre Precio Variación %
Target Corporation 69,77 -9,57
Kohl's Corporation 64,87 -8,34
Ross Stores, Inc. 85,03 -6,76
Barnes & Noble, Inc. 6,31 -6,52
Lowe's Companies, Inc. 87,35 -4,38
TJX Companies Inc 47,61 -2,76
BJs Wholesale Club Holdings Inc 19,61 -2,24
Autodesk, Inc. 123,87 -1,49
Gap Inc 25,23 -0,85
Best Buy Co Inc 63,33 1,83
Campbell Soup Company 40,94 6,45

 

Como punto importante sobre todo lo anterior, recuerden que ayer la confianza de los constructores bajó mucho más de lo esperado. Hoy hemos tenido el dato de la construcción de viviendas y los permisos de construcción, y en ningún caso ha conseguido mejorar y compensar las malas cifras de meses anteriores, por lo que la idea de que los problemas ya están llegando al sector inmobiliario, sigue creciendo.

Por parte de las tecnológicas, fortísimos movimientos bajistas en Estados Unidos que han tenido también sus propios protagonistas en Europa, como por ejemplo Wirecard en el índice alemán con un desplome de -5% tras unos resultados que no han gustado y abrir por debajo de la media de 200 sesiones. SAP también ha contribuido los descensos con bajadas que rondaban el -1%.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 832,51 -2,54
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 411,04 -2,19
STXE 600 BANKS PR.EUR 139,94 -2,15
STXE 600 TECH PR EUR 395,92 -1,93
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 271,52 -1,72
STXE 600 MEDIA PR.EUR 270,61 -1,63
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 317,78 -1,48
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 162,61 -1,44
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 247,1 -1,26
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 471,74 -1,11
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 390,64 -1,06
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 472 -1,06
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 432,89 -1,04
STXE 600 RETAIL PR.EUR 290,19 -0,89
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 739,53 -0,47
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 732,39 -0,23
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 645 0,04
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 212,28 0,08
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 287,75 0,32

 

Las cosas han intentado calmarse hacia el final de la sesión europea cuando algunos valores tecnológicos de los FAANG+ se han puesto positivos al aparecer noticias que hablaban de buena valoración del precio, por ejemplo de NVIDIA y la compra de acciones por parte de un participante del mercado que suele estar corto de esta compañía.

Los bancos han mostrado también mucha actividad bajista porque hemos vuelto a tener problemas en la deuda de la periferia, más en Italia que en España. La cuestión es que las dudas acerca de la estabilidad del Gobierno, la posibilidad de que haya elecciones dentro de poco, y el constante enfrentamiento con Bruselas por el presupuesto de 2019, no ayudan a que los inversores acaben de comprar su deuda, sobre todo tras ver ni siquiera los propios italianos han confiado demasiado en su propia deuda por una fría acogida en una emisión de deuda específica para ahorradores. A lo anterior hay que sumar que el mercado monetario ya no descuenta al 100% una subida de tipos por parte del BCE, por lo que se desvanece todavía más ese momento dorado con el que sueñan los bancos en donde poder subir sus márgenes porque el mercado de deuda empieza a funcionar correctamente.

Dentro de la fuerte bajada que hemos tenido en los bancos en Europa, aparte de los bancos italianos, el Deutsche Bank ha tenido problemas muy serios y ha rozado la cota de los ocho euros porque vuelve a aparecer en líos que podrían traerle consecuencias legales. En concreto aparece mencionado en el caso de lavado de dinero del Danske Bank. De hecho los reguladores alemanes han pedido a este banco información a este respecto. Para refrescar la memoria, aquí tienen más datos sobre esto que apareció el día de ayer, el lunes:

https://www.serenitymarkets.com/secciones/intradia/35151-que-le-pasa-al-deutsche-bank-problemas-generales-pero-uno-mas-especifico.html 

Por lo demás, hemos tenido un descenso que ronda del -15% de Covestro que ha arrastrado también a Basf y Bayer, por lo que el supersector de químicas ha sido el peor del día.

En el mercado de deuda, la de Alemania ha seguido recibiendo dinero buscando la seguridad.

En el mercado de divisas, una cosa similar a lo anterior, el Dólar se ha visto apoyado, el Euro se ha visto dañado y las monedas que representan seguridad han sido más favorecidas como por ejemplo el Franco Suizo o el Yen en algunos cruces.

Pasando al mercado de materias primas, el crudo ha vuelto a tener otro momento bajista muy importante creando un nuevo mínimo del mes porque se están acumulando demasiadas pruebas de que algo le pasa al consumidor en Estados Unidos y esa sensación se extiende de forma peligrosa a las previsiones de demanda futura, así que el crudo es uno de los que más reacciona negativamente a esa desconfianza.

En el plano técnico, ya nos olvidamos de los hombros cabeza hombro invertidos y veamos que el futuro del índice alemán y el europeo están atacando ya la zona de los mínimos de octubre, por lo que pasamos a ver si se anda buscando un doble suelo.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -1,46 2656,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,89 24557
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,2 6592
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -1,13 1483,5
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -1,55 8833
DAX FUTURE CONTINUOUS -1,34 11080,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -1,24 3112
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -1,1 4915,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -1,07 350,7
     
FTSE 100 INDEX -0,76 6947,92
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,02 112
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,07 131,74
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,19 160,9
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,66 177,24
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0 143,3
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,32 120,13
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,2 152,06
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,04 112,8984375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,01 119,28125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,52 1,13932
EUR/JPY -0,38 128,359
EUR/CHF -0,36 1,13349
EUR/GBP -0,1 0,88954
     
GBP/USD -0,4 1,28075
USD/JPY 0,13 112,637
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,45 96,5
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,12 1223,8
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,98 14,262
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,43 845,3
CRUDE OIL CONTINUOUS -5,3 54,17