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Al cierre. El respiro antes del FOMC sólo muestra más ansiedad por parte de los inversores

Sesión negativa en Europa en un día en donde prometía la actividad en los mercados ver cierta relajación en el primer día de la reunión de la Reserva Federal. La cuestión es que no hemos aguantado mucho tiempo en positivo, si es que hemos rozado esa zona, y al final las ventas aparecen otra vez en una muestra clara de que sigue existiendo mucho nerviosismo y búsqueda de salir de los activos de riesgo a toda muestra de mejor precio.

Toda la atención de los inversores está puesta en el final de la reunión de la Reserva Federal que tendrá lugar mañana. Se ha asumido que vamos a tener la última subida de tipos de interés de 2018 así que todo el mundo espera con muchísima ansiedad qué es lo que puedan decir acerca de 2019. Por el momento, nos quedamos con lo comentado por voces importantes hace escasos días: que el mercado se tiene que preparar para la incertidumbre del resultado de cada reunión porque hay que dejar que los datos hablen.

Como muestras de ese nerviosismo por lo que pueda hacer la Reserva Federal en el día de mañana, en este enlace tienen una explicación del desplome de Wall Street en el día de ayer:

https://www.serenitymarkets.com/secciones/apertura-de-mercados/36997-las-declaraciones-de-un-guru-que-maneja-123-000-millones-que-hundieron-ayer-a-wall-street.html 

Y aquí tienen otro comentario del presidente Donald Trump advirtiendo una vez más a la Reserva Federal:

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Precisamente, hoy hemos tenido el dato de construcción de viviendas y permisos de construcción que han quedado mejores de lo esperado. El indicador adelantado, el de los permisos de construcción, ha tenido un repunte realmente importante con respecto a los mínimos de este año, y eso es cierto sentido despierta más nerviosos por si hay una mejora de los datos económicos que siga dando base a la Reserva Federal para mantener las subidas paulatinas de los tipos de interés, lo que seguiría apretando las tuercas a la curva de tipos y provocar una mayor inversión de la curva.

Vean el repunte de los permisos de construcción:


source: tradingeconomics.com

También hay otra parte en la que hay que pensar, si la situación está como para que la Reserva Federal haga una pausa en las subidas de tipos de interés, los tipos hipotecarios deberían bajar siguiendo una cierta reducción de los tipos en el mercado secundario de deuda. Esta relajación de los tipos podría ayudar a revitalizar algo el sector, así que se estarían cargando de permisos para cierta mayor actividad en los próximos meses. Son pensamientos que hay en la cabeza de los operadores y que se irán corroborando en los próximos tiempos o descartando totalmente.

El miedo a que la subida de los tipos de interés acabe descarrilando la economía es algo que está en boca de todo el mundo, así que cada vez que tenemos malas noticias en cuanto a perspectivas económicas, el miedo entre la cabeza de los inversores otra vez y aprovechan cualquier repunte para deshacerse de las posiciones de riesgo. Hoy hemos conocido que las perspectivas de producto interior bruto de Reino Unido son malas y además se han reducido también en Japón. Recuerden que el Fondo Monetario Internacional ya ha dicho que de modo global las perspectivas de crecimiento son menores que en las últimas estimaciones y hoy, además, hemos vuelto a tener otro paso atrás de la confianza empresarial calculada por el Instituto IFO en Alemania.


source: tradingeconomics.com

El mayor indicador que se está siguiendo ahora mismo del miedo a las perspectivas económicas está en las materias primas, el precio del crudo. Ayer cerró por debajo de los 50 $ y hay ha seguido descendiendo de manera notable. Los indicadores técnicos aumentan la presión bajista sobre la zona y Rusia, por boca del Ministro de energía en el Parlamento, ha dicho que el acuerdo de reducción de la producción empezará a ponerse en marcha en el primer trimestre del año que viene, así que de momento no tenemos ninguna reducción de producción encima de la mesa y eso esta afectando mucho al precio. Evidentemente, mientras no entre en acción esa reducción de precio del crudo, la perspectiva bajista de la demanda bajo una reducción de las perspectivas de crecimiento es evidente.

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Si miramos al mercado por dentro, la mayoría de supersectores en Europa están en negativo con el de petroleras como el peor de todos, de forma evidente por la evolución negativa del precio. Las ventas se ha generalizado en cuanto hemos dejado alguna que otra figura bajista tanto en los futuros sobre índices americanos como los europeos. Todo el mercado se está moviendo por la sensación de que la Reserva Federal se va a pasar con las subidas de tipos.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 304,09 -2,29
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 287,49 -2,02
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 250,1 -1,71
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 715,24 -1,15
STXE 600 MEDIA PR.EUR 263,31 -1,14
STXE 600 TECH PR EUR 397,58 -0,91
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 627,01 -0,89
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 369,63 -0,65
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 397,01 -0,59
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 413,58 -0,55
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 159,19 -0,41
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 713,25 -0,39
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 203,9 -0,13
STXE 600 BANKS PR.EUR 135,28 -0,08
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 798,05 0,08
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 257,98 0,12
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 454,73 0,18
STXE 600 RETAIL PR.EUR 275,04 0,29
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 461,55 0,38

 

En el apartado técnico, aunque estamos influenciados por cada golpe bajista que tiene Estados Unidos, de momento no atacamos la zona de mínimos de este mes, que es una salvaguarda importante que no debemos perforar en ningún caso.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,37 2565,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,73 23858
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,6 6528
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,22 1393,2
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -1,23 8712
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,29 10751
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,62 3043
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,67 4760,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,79 340,6
     
FTSE 100 INDEX -1,06 6701,59
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,88
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0 132,3
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,14 163,37
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,56 181,18
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,26 144,84
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,14 125,52
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,15 150,69
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,1 113,828125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,13 120,8125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,18 1,1368
EUR/JPY -0,08 127,923
EUR/CHF 0,18 1,12875
EUR/GBP -0,06 0,89897
     
GBP/USD 0,26 1,26449
USD/JPY -0,26 112,529
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,08 96,47
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,02 1252,1
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,39 14,702
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,55 791,5
CRUDE OIL CONTINUOUS -5,34 47,52