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Al cierre. Puntos positivos y negativos mientras esperamos el último FOMC del año

Sesión alcista en el mercado europeo con un tema claro de fondo, la espera la Reserva Federal, pero hemos tenido puntos positivos como por ejemplo se acuerdo sobre el presupuesto de 2019 entre la Comisión Europea e Italia, e incluso un buen dato de venta de viviendas de segunda mano en Estados Unidos.

Hoy prácticamente todo ha aparecido y se ha tenido cuentan el mercado, pero no hemos tenido demasiada convicción en el movimiento por motivos obvios, dentro de unas horas tendremos la última reunión de la Reserva Federal en donde se espera que tengamos la última subida de tipos de 2018, pero es toda una incógnita las posibles referencias a la política monetaria en 2019, que es donde está el meollo del asunto. Recuerden que han sido muchas las voces críticas e incluso implorando a la Reserva Federal que no suba los tipos de interés por el perjuicio que está realizando en el mercado, así que hay un convencimiento de que van a seguir subiendo los tipos de interés para mantener su independencia con respecto a lo que pide Donald Trump, pero siempre está esa pequeña esperanza de fondo por si toca la lotería.

La guerra comercial ha ofrecido dos titulares pero el mercado se ha quedado con la visión de la botella medio llena. Por un lado, sigue el enfrentamiento de declaraciones entre China y Estados Unidos en la Organización Mundial de Comercio en donde China acusa a Estados Unidos de prácticas temerarias que ponen en peligro la multilateralidad del comercio y Estados Unidos acusa China de robar tecnología para después crear productos que vende directamente en Estados Unidos. Esto ha sentado bien a las materias primas.

En el plano europeo, ha sido muy bien recibido por el mercado ese acuerdo sobre el presupuesto de 2019 entre la Comisión Europea e Italia. Los bancos han subido mucho, el índice italiano también y además los tipos en el mercado secundario han descendido. La cuestión es que la Comisión Europea no lanza las campanas al vuelo y advierte que va a vigilar la votación de dichos presupuestos y que deben implementarse íntegramente, pues de lo contrario, si existe alguna irregularidad, el procedimiento sancionador por exceso de déficit volvería retomarse en enero. Por lo tanto, se les estaba atando bastante en corto.

Vean los bancos más importantes de Europa:

Nombre Precio Variación %
UniCredit SpA 10,75 2,67
Unione di Banche Italiane SpA 2,57 2,11
Mediobanca Group 7,71 1,9
Intesa Sanpaolo SpA 2,02 1,86
Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 1,52 1,17
Royal Bank of Scotland Group PLC 5,33 1,14
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 4,73 1,11
CaixaBank SA 3,36 1,05
Banco Santander, S.A. 4,03 0,99
BNP Paribas SA 40,92 0,9
Lloyds Banking Group PLC 52,34 0,73
Bankinter SA 7,18 0,62
HSBC Holdings plc 652,7 0,6
Societe Generale SA 28,95 0,49
Bankia SA 2,75 0,4
Standard Chartered PLC 592,7 0,36
Julius Baer Gruppe AG 36,16 0,36
Credit Agricole SA 9,87 0,22
Barclays PLC 151,46 -0,49
Banco de Sabadell SA 1,04 -1,24
Commerzbank AG 6,2 -1,26
Deutsche Bank AG 7,53 -1,54
Natixis SA 4,17 -6,33

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 403,43 1,83
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 290,91 1,43
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 253,05 1,34
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 416,72 0,92
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 457,29 0,86
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 306,08 0,84
STXE 600 MEDIA PR.EUR 265,02 0,83
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 259,22 0,77
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 801,92 0,74
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 159,96 0,68
STXE 600 TECH PR EUR 399,42 0,61
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 371,39 0,59
STXE 600 RETAIL PR.EUR 276,09 0,53
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 628,12 0,36
STXE 600 BANKS PR.EUR 135,48 0,33
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 204,11 0,27
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 714,08 0,22
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 713,42 -0,1
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 459,68 -0,28

 

Punto negativo el que hemos tenido en los resultados empresariales que conocimos en el día de ayer, pues FedEx se ha llevado un varapalo cercano al -10% y encadena casi tres semanas de fuerte descenso. La cuestión es que ha reducido las perspectivas de beneficio y además ha dicho que el segmento internacional está tocado. Esto ha arrastrado a la baja al Dow Jones de transportes y también a su competidora directa, UPS. Recuerden que estos dos valores son un termómetro de la economía mundial por ser parte de los encargados en los envíos comerciales. Este descenso de la parte internacional coincide con esa rebaja de previsiones de crecimiento económico que hemos estado teniendo últimamente.

El punto positivo macroeconómico nos lo hemos llevado también en Estados Unidos, pues las viviendas de segunda mano en el mes de noviembre suben más de lo esperado y lleva dos meses de mejora. Esto ha coincidido con un ligero retroceso de los tipos hipotecarios, para que nos demos cuenta de la fuerte relación que tienen. Es importante ver si la Reserva Federal esta tarde da indicaciones de lo que puede pasar el año que viene porque recuerden que hemos tenido un fuerte repunte de los permisos de construcción, todo dentro de una idea general que se muestra en las ventas de hoy: si hay una pausa en las subidas de los tipos de interés, quizá haya contención en la mejora de los tipos hipotecarios y eso significaría que podría haber repunte del interés del mercado inmobiliario.


source: tradingeconomics.com

En los datos macroeconómicos de Europa, la inflación en Reino Unido apenas se ha movido y no se ha notado la bajada del precio del crudo. El balance de los pedidos industriales no baja tanto como se esperaba y las exportaciones han repuntado bastante. Los precios de producción industrial en Alemania no descienden tanto como esperaba y en la interanual quedan estables.

En el plano técnico, seguimos muertos a la espera de lo que tenga que decir la Reserva Federal y de momento no atacamos la zona de mínimos del mes, al contrario que el desarrollo que ha tenido Estados Unidos.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,86 2559,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,93 23829
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,9 6542
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,95 1387,8
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,88 8802
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,62 10824
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,59 3064
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,76 4789,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,41 342,4
     
FTSE 100 INDEX 1,03 6770,36
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,875
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,01 132,29
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,06 163,43
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,25 181,42
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,19 145,09
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 1,43 127,21
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,11 150,87
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,02 113,8984375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,03 120,890625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,26 1,13992
EUR/JPY 0,14 128,063
EUR/CHF 0,4 1,13265
EUR/GBP 0,36 0,90188
     
GBP/USD -0,04 1,26388
USD/JPY -0,12 112,342
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,28 96,3
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,15 1251,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,07 14,711
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,13 793,8
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,58 46,87

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