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Al cierre extensión de los problemas de ayer y además valores puntuales dañados

Nueva sesión en Europa en negativo tras la fortísima decepción que generó los operadores del mercado el resultado de la reunión de la Reserva Federal. La cuestión es que no dijeron nada que no se supiese ya y actuaron conforme a lo esperado, el problema es que la mayoría de operadores y analistas esperaban otra cosa en realidad, ver que la Reserva Federal en 2019 no iba a realizar tanta subidas de tipos de interés. Por lo tanto, empieza a crecer la sensación de que la Reserva Federal se está pasando de frenada, por lo que el daño a la economía vendrá antes de lo previsto.

Subrayando ese último punto anterior, el ver que el daño llega antes de lo previsto, hay que decir que hoy también hemos tenido la decisión sobre tipos de interés del Banco Central de Suecia, que los ha subido, el Banco de Inglaterra, que los ha dejado estables, y lo mismo para el Banco de Japón. La cuestión es que todo el mundo, sin excepción, ha recalcado que el peligro para sus economías viene desde fuera, es decir, del descenso de actividad económica exterior. Además, el Banco de Inglaterra ha dicho que la debilidad económica mundial ha venido antes de lo esperado. Con este comentario, se refuerza esa sensación de que quizá la Reserva Federal no está frenando las subidas de tipos de interés todo lo que debería.

Los datos macroeconómicos también en Estados Unidos nos has hecho un poco de daño porque las peticiones de desempleo semanales siguen bajísimas, cosa que sigue animando a la Reserva Federal a no cambiar de opinión, pero por otro lado el índice de condiciones empresariales del índice de manufacturas de la Reserva Federal de Filadelfia ha tenido un desplome bastante importante, quedando en niveles no vistos hace bastante tiempo. Por lo tanto, esta divergencia no ha gustado porque uno apoya la Reserva Federal sin embargo el otro apoya que vamos a tener ralentización de la economía, por lo que el disgusto ha sido importante.

Como consecuencia de todo lo anterior y esa obsesión por la inversión de la curva de tipos y la ralentización de la economía mundial, el índice general del dólar ha caído, lo que ha enviado dinero a otras monedas como el Euro y el Yen japonés. Esto se ha tomado como una salida desde activos de riesgo en Estados Unidos y recogida de capitales, así que tampoco se ha visto de manera favorable.

El factor divisa que suele aparecer en las materias primas cuando hay debilidad del dólar, no se ha visto en los precios de las mismas porque prácticamente todas han caído pensando en la ralentización de la economía, lo que lleva a una menor demanda. Esto de la menor demanda se ha visto todavía más en el descenso del precio del crudo que va vuelto otra vez a ser superior al -4%, colocándonos por debajo de los 46 $. Sin embargo, el oro ha estado bastante tiempo en positivo, así que como es el activo refugio por excelencia, mucho cuidado con su comportamiento próximamente.

Si miramos el mercado por dentro tenemos que todos los supersectores en Europa están en negativo y especialmente potente el descenso de los recursos básicos, tal como hemos visto por parte de las materias primas y la menor esperanza de demanda en el futuro, las tecnológicas son las siguientes y los bancos.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 391,5 -2,67
STXE 600 TECH PR EUR 388,69 -2,6
STXE 600 BANKS PR.EUR 132,09 -2,37
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 199,46 -2,08
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 447,36 -1,93
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 299,18 -1,93
STXE 600 RETAIL PR.EUR 270,14 -1,82
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 450,77 -1,8
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 365,7 -1,46
STXE 600 MEDIA PR.EUR 261,42 -1,31
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 790,86 -1,26
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 621,63 -0,97
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 249,93 -0,96
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 158,43 -0,8
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 256,8 -0,77
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 413,26 -0,66
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 708,39 -0,62
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 709,11 -0,59
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 289,93 -0,16

 

Los bancos han estado especialmente dañados por el Deutsche Bank que ha llegado a tener descensos de -7% precisamente porque ha aparecido otro lío legal. La Comisión Europea ha señalado a cuatro bancos, sin decir el nombre, que están dentro de una investigación por formar parte de un cartel que manipulaba los activos de deuda respaldados por el gobierno. La cuestión es que tanto Deutsche Bank como Credit Suisse han admitido que son dos de esos bancos y el miedo ha venido porque la infracción de las reglas de competencia podría llevarles a una multa correspondiente al 10% de sus ingresos mundiales.

Con respecto a las tecnológicas, hoy Twitter se ha llegado a desplomar -9%, arrastrando a todas las tecnológicas detrás porque se le ha señalado como fuente importante de problemas en un informe de Amnistía Internacional que dice que Twitter no es un lugar positivo para las mujeres, volviendo, entre todos, a decir que debe existir una limpieza más importante de cuentas dentro de las redes sociales. La cuestión es que todo el mundo se teme que si se limpia realmente Twitter y Facebook, la cuantía de usuarios activos al mes se reduciría muchísimo, lo que significa menos ingresos de todo tipo.

El informe en cuestión lo tienen en este enlace:

https://www.amnesty.org/en/latest/research/2018/03/online-violence-against-women-chapter-1/

En el mercado de deuda, tenemos entrada potente de dinero en todo lo que representa seguridad, subida de precios de la deuda de Alemania y también en la periferia, pensando que Italia es buen sitio para dejar dinero gracias a ese acuerdo con Europa para el presupuesto del año que viene, pero Estados Unidos no está completamente convencido y ha tenido cierto descenso de los precios, lo que implica cierta subida de los tipos de interés que en realidad no es significativa porque ha habido movimiento muy claro las sesiones anteriores, así que en algún momento tiene que aparecer alguna recogida de beneficios pensando en el evento de mañana, el vencimiento trimestral de derivados.

En el aspecto técnico, muchísimo cuidado porque ya estamos tocando y picando por debajo del soporte de los mínimos de este mes. La cuestión es que tenemos el vencimiento trimestral de derivados mañana y no sabemos cuál es la posición real de ese vencimiento, presionar a más descensos, o mantenernos en este nivel. Sólo después del vencimiento, y el lunes que viene, tendremos la verdadera cara del mercado.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,98 2480
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,23 23026
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,26 6272,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -1,49 1327,8
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -2,24 8598
DAX FUTURE CONTINUOUS -1,72 10598,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -1,96 2996
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -1,8 4691
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -1,7 336,2
     
FTSE 100 INDEX -0,8 6711,93
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,875
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,05 132,37
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,15 163,62
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,7 182,12
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,06 144,93
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,57 127,72
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,25 151,11
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,08 113,921875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,03 121,140625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,37 1,14215
EUR/JPY -0,49 127,318
EUR/CHF 0,2 1,13349
EUR/GBP 0,18 0,90335
     
GBP/USD 0,22 1,26432
USD/JPY -0,86 111,452
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,39 96,11
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,46 1262,2
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,26 14,78
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,68 790,6
CRUDE OIL CONTINUOUS -4,17 46,16

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