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Al cierre. Apple dispara la alarma de las muestras de debilidad de la economía

Sesión bajista en Europa en donde el epicentro del movimiento no han sido datos macroeconómicos en Europa, tampoco ha habido problemas políticos, sino que todo ha estado centrado en un mal Profit Warning  de Apple que ha abierto la puerta a la preocupación por la desaceleración económica que ya es patente en algunas empresas americanas, poniendo toda la culpa en la desaceleración económica de China por la guerra comercial.

Es toda una incógnita cómo se van a desarrollar los acontecimientos de ahora en adelante en lo que a la esfera política se refiere, porque son ya unas cuantas empresas las que ya han dicho que tienen perjuicio por la guerra comercial, en concreto por los aranceles. Recuerden que por mucho acuerdo al que se llegue, la existencia de los aranceles en algún punto de la cadena de suministro de los productos finales, acaba haciendo daño y generando disrupciones en todo el proceso.

Apple ha avisado que va a tener menos ventas de iPhone de lo esperado y ha puesto la culpa al mal momento que atraviesa la economía China por la guerra comercial. En este enlace tienen la traducción al castellano de la carta de Tim Cook a los inversores.

https://www.serenitymarkets.com/secciones/intradia/37651-el-mal-profit-warning-de-apple-por-tim-cook-en-castellano.html 

Como es de esperar, todo el sector tecnológico ha tenido problemas durante todo el día, los proveedores de Apple, y todos los valores que dependen de los mismos factores. Los FAANG+ han tenido problemas, y puede que no sean los últimos, ya que funcionarios americanos, con la boca pequeña, han dicho que más empresas van a empezar a presentar reducciones de beneficios afectados por la guerra comercial.

Lo anterior fue el golpe principal del día y no nos hemos recuperado en toda la sesión ordinaria en Europa, pero es que cuando abrió Estados Unidos, aparecieron más cosas. Por ejemplo, reducciones de precio objetivo sobre los procesadores de pago, es decir, las compras online, así que valores como por ejemplo MasterCard y Visa han tenido descensos bastante potentes. Como podemos imaginarnos, a todo el mundo le ha venido a la memoria los problemas de aquella empresa textil online que dijo que el viernes negro no fue lo que se esperaba. Otro punto más que habla de desaceleración.

Pero es que no queda aquí la cosa, porque Delta Airlines ha revisado a la baja algunas cifras económicas para su último trimestre fiscal, lo que ha hecho que todas las aerolíneas en Estados Unidos hayan tenido problemas y presionado a la baja al Dow Jones de transportes.

Para rizar más el rizo, hoy hemos tenido que el ISM de manufacturas en Estados Unidos en el mes de diciembre ha tenido un fuerte descenso alejándose de esa cota resistencia de los 60 puntos, por lo que ha sentado fatal a todo el mundo. Recuerden que en días pasados hemos tenido descensos de los índices de directores de compra del sector de manufacturas, lo que se une a ese miedo a que China siga desacelerando, porque ese mismo indicador en el país también se metió en contracción.


source: tradingeconomics.com

El contrapunto a esta situación lo puso algún dato a la espera del dato de creación de empleo del mes de diciembre que conoceremos mañana, como por ejemplo el ADP que ha quedado mucho mejor de lo esperado y superando por mucho la cota de los 200.000.


source: tradingeconomics.com

La mezcla anterior lo que nos pone encima de la mesa es un choque entre los datos que están apareciendo ahora mismo y las perspectivas. Antes de conocer los datos de manufacturas a las cuatro de la tarde, hora española, teníamos un cierto equilibrio porque Apple hablaba de previsiones pero los datos de empleo hablaban de fortaleza del mercado laboral, lo que equivale a hablar de fortaleza de economía. Sin embargo, cuando apareció el dato de manufacturas, ya tuvimos más datos de debilidad que de fortaleza, así que todo el mundo está empezando ya a hacer sus propias cábalas. La lectura de todo esto es doble: qué va a hacer la Reserva Federal de ahora en adelante si Kaplan ya ha dicho que la desaceleración es más fuerte de lo previsto por la propia Reserva Federal, que él cree que durante el primer semestre del año no debería haber más subidas de tipos de interés y además hay que estar muy atento a la evolución de los acontecimientos. Por otro lado, qué va a hacer Donald Trump si en realidad su estrategia agresiva comercial exterior es la causante de los problemas que estamos viendo ahora mismo y el daño a las empresas norteamericanas.

En resumidas cuentas, que no podemos quitar ojo de los acontecimientos día a día porque los titulares pueden generar mucha volatilidad si cada vez van apareciendo más advertencias de reducciones de perspectivas por el daño de la desaceleración de China, consecuencia, entre otros, de la guerra comercial.

Los comentarios de Kaplan hablando de estar medio año sin subir los tipos de interés es uno de los puntos favorables que han apoyado el mercado, aunque no se aprecia demasiado. La cuestión es que ahora entramos en un momento en donde cuanto peores sean los datos macroeconómicos y mayor sea el número de empresas advirtiendo de problemas en sus perspectivas, más crece la sensación de que la Reserva Federal no va a poder cumplir con sus perspectivas del número de subidas de tipos de interés durante 2019, por lo que en cierto sentido por debajo hay un punto positivo para el mercado, lo que puede favorecer un comportamiento hasta cierto punto errático entre la alegría de ver a una Reserva Federal más tranquila y los sustos que encuentren los inversores con esas revisiones a la baja de beneficios. Hay que recordar que el mercado está mayoritariamente dominado por la gestión pasiva y por los ETFs, así que podemos tener tendencias bajistas con cierta tranquilidad y de mucha más longitud que cuando la gestión activa era la que reinaba el campo de juego, donde teníamos desplomes muy fuertes pero de muy poca duración.

Si miramos al mercado europeo por dentro tenemos que la mayoría de los supersectores están en negativo con el tecnológicas como el peor, también los recursos básicos y el industrial, todos englobados dentro del golpe negativo de Apple y la referencia desaceleración de la economía.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 375,52 -4,19
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 379,54 -2,5
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 444,16 -2,32
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 784,02 -1,69
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 198,8 -1,47
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 697,85 -1,28
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 414,18 -1,16
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 367,01 -1,04
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 431,04 -0,96
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 256,04 -0,81
STXE 600 MEDIA PR.EUR 260,36 -0,65
STXE 600 RETAIL PR.EUR 269,39 -0,41
STXE 600 BANKS PR.EUR 131,62 -0,25
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 304,04 -0,23
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 708,92 -0,21
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 154,8 0,22
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 613,14 0,28
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 288,38 0,31
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 248,01 0,91

 

El mal comportamiento de los activos de riesgo ha vuelto a meter otra vez dinero en la deuda de Alemania y sacado de la periferia, con ventas potentes en la deuda de Italia.

La sensación de que la Reserva Federal no va a poder subir los tipos de interés tanto como le gustaría en 2019 hace que el dólar tenga problemas, así que hemos tenido grandes movimientos alcistas en otras monedas como por ejemplo el Euro. Hay que ser conscientes de que el Dólar Yen están subiendo más del 1% y lo mismo para la Libra Dólar, ya que ambos pares en el día de ayer sufrieron unos golpes de movimiento que han sido calificados como de Flash Crash, así que tenemos el movimiento contrario de recuperación.

En el apartado técnico, de momento no tenemos mayores problemas que los vistos anteriormente porque el soporte creado a finales del mes pasado se mantiene intacto, así que todo el mundo está muy pendiente de cualquier cosa que pueda generar un rebote y que los precios de los activos de riesgo sean atractivos, como por ejemplo, que los bancos centrales desistan de apretar las tuercas en los cambios de política monetaria que obliguen a empeorar las condiciones de financiación.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -1,12 2483
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,6 22951
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,62 6268
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,13 1354,5
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,16 8533
DAX FUTURE CONTINUOUS -1,02 10462,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,74 2956
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -1,13 4633,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,36 333,3
     
FTSE 100 INDEX -0,62 6692,66
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,97
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,08 132,97
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,13 164,85
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,05 183,5
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,28 144,32
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -1,33 126,59
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,01 151,56
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,39 115,1328125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,56 122,875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,56 1,13935
EUR/JPY 1,92 123,139
EUR/CHF 0,75 1,12728
EUR/GBP -0,54 0,90227
     
GBP/USD 1,33 1,26275
USD/JPY 1,37 108,078
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,52 95,925
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,3 1287,9
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,13 15,67
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,34 801,3
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,3 46,68