LogoHorizontalSerenitySamll a9d0f d2baf

INTEFI logo mini 1 911e6 a303e

Al cierre. Ante la incertidumbre global, otra vez las tecnológicas nos sacan del paso

Sesión negativa en Europa que ha conseguido alejarse un poco de los mínimos del día gracias a un nuevo despertar de Estados Unidos pero no de forma global, sino porque las tecnológicas otra vez se han visto revitalizadas. Tras el cierre tendremos los resultados de Google, pero la noticia importante ha sido la de la Asociación de la Industria de Semiconductores que ha anunciado que en 2018 la demanda ha vuelto a crecer marcando un máximo histórico y también las ventas de unidades.

Ahora mismo el fondo del mercado sigue siendo de muchas dudas. Tenemos datos económicos que apuntan hacia dos lados opuestos no sólo en el plano Europa-Estados Unidos, sino también desde dentro de Estados Unidos. Ahora mismo la incertidumbre se cierne en el manejo de tiempos de Donald Trump para saber cuándo puede llegar a un acuerdo comercial con China que reviva la actividad económica, lo que podría llegar en un momento en donde la economía norteamericana todavía tenga bastante impulso, lo que nos llevaría de cabeza a preguntarnos si la Reserva Federal volvería a retomar las subidas de los tipos de interés, lo que dañó al mercado antes de que apareciese la guerra comercial.

Dentro de Estados Unidos hemos tenido que sigue habiendo discusión sobre el dato de creación de empleo que conocimos el viernes pasado, que estaba por encima de los 300.000, pero el cierre de la administración hace dudar que no veamos revisiones a la baja en próximos datos. Aún así, si consiguiésemos estar por encima de los 200.000, es un crecimiento más que respetable y que habla bien de la situación de la economía norteamericana. Este es un punto a favor acerca de que si se resuelve la guerra comercial, la economía podría tener un nuevo impulso y eso poner otra vez a la Reserva Federal en la brecha de subir a medio plazo los tipos de interés. Por otro lado, hoy hemos conocido los pedidos a fábrica que han sido afectados por el cierre de la administración y los hemos hecho más tarde de lo debido. La cuestión ahora mismo es que la cifra general ha quedado peor de lo esperado, pero sin transportes, ha tenido el primer descenso importante en bastantes meses, por lo que de vez en cuando tenemos un destello de preocupación macroeconómico que puede ir aumentando su número en el futuro, de ahí que sea tan importante saber si Donald Trump está controlando bien los tiempos.

Vean los pedidos a fábrica sin transportes.


source: tradingeconomics.com

Uno de los protagonistas de la sesión ha sido el precio del crudo, que estuvo subiendo durante la primera parte de la sesión, pero la parte final ha tenido un desplome bastante importante que ha rozado el -2%, en cuanto el Ministro de Exteriores de Malta ha dicho que la Unión Europea está estudiando sanciones contra Venezuela pero que no quieren tocar el crudo porque son conscientes de la gran importancia que tiene esta materia prima para la economía del país, así que cualquier cosa que le hagan a sus exportaciones podría deteriorar todavía más la delicada situación económica. Con esto, se cree que Estados Unidos podría ser benévolo en sus sanciones, así que ha quitado mucha presión alcista al precio del oro negro. Además, esta discusión sobre Venezuela ha restado poder positivo de ver un fuerte descenso del recuento de instalaciones petrolíferas realizado por Baker Hughes.

Hablando de crudo, la inflación en Italia en la lectura preliminar del mes de enero da un paso atrás en términos interanuales y se coloca por debajo del 1%. Además, los precios de producción industrial del mes de diciembre en la zona euro crecen el 3% en la interanual pero en meses constatan una nueva lectura en negativo.

Siguiendo con cosas negativas, este fin de semana hemos tenido los índices de directores de compra calculados de forma privada en China el sector servicios, que sigue estando en zona de expansión pero no consigue compensar los problemas del sector de manufacturas, así que la lectura del compuesto se está acercando cada vez más a la línea divisoria entre contracción y expansión.

 Si miramos al mercado por dentro en Europa, tenemos que los supersectores en negativo ganan con el de viajes y ocio como el mejor gracias a ese giro repentino del precio del crudo a la baja. El supersector de automoción y recambios es el peor de todos porque sigue habiendo muchísima incertidumbre acerca de lo que pueda pasar con la salida de Reino Unido de la Unión Europea y el cada vez mayor número de titulares acerca de que las empresas empiezan a poner en marcha los planes de contingencia por un divorcio duro, así que las exportaciones alemanas son unas de las peores.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 489,9 -1,55
STXE 600 BANKS PR.EUR 137,02 -0,8
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 236,89 -0,79
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 399,82 -0,43
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 753,51 -0,36
STXE 600 RETAIL PR.EUR 302,21 -0,25
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 305,86 -0,23
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 453,82 -0,2
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 447,39 -0,08
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 277,31 -0,02
STXE 600 MEDIA PR.EUR 281,05 -0,01
STXE 600 TECH PR EUR 420,58 0,01
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 171,39 0,07
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 491,69 0,08
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 849,01 0,1
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 323,78 0,11
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 657,62 0,16
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 739,23 0,35
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 217,69 0,52

 

Con respecto a los bancos, los resultados de Julius Baer nos han dañado, pero es que además ha habido más ventas todavía en el sector español, ya que los bancos medianos han conseguido eliminar una figura alcista que estaba intentando ejecutarse desde hace tiempo, así que los resultados de la semana pasada siguen pesando negativamente. Además, cada vez hay más incertidumbre política sobre nuestro país y lo que pueda pasar con los presupuestos generales del Estado y si esto nos llevaría a unas elecciones generales… con un dato de desempleo de enero más alto de lo previsto.

Hoy no hemos tenido demanda de activos de seguridad porque el repunte del dólar ha dañado a las materias primas y la periferia vuelto a tener problemas en Europa, ya que tanto España como Italia no acaban de encontrar estabilidad política. La mala reacción de la deuda pública tanto en Europa como en Estados Unidos es lo que más está preocupando en estos momentos porque por un lado es positivo para los activos de riesgo, pero por otro hay dudas acerca de que el mercado de deuda vea duradera la posición de la Reserva Federal de mantenerse a la espera y no subir los tipos de interés, teniendo cuenta esos datos macroeconómicos que salen mejores de lo esperado.

En el aspecto técnico, empieza a preocupar mucho la situación porque, aunque seguimos por encima de la zona de soporte de la media de 50 sesiones y los mínimos del mes de octubre, el comportamiento de los RSI empieza a flaquear y se acerca la directriz alcista que viene desde la sobreventa de finales del año pasado, así que hay que estar muy atentos a lo que pase de ahora en adelante por si se acaba realizando un momento de falta de fuerza y los soportes se debilitan.

ieu.gif

 

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,24 2710,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,03 25003
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,95 6943
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,46 1510,4
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,61 8968
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,12 11165
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,25 3160
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,43 4996,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,06 358,1
     
FTSE 100 INDEX 0,1 7027,38
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,03 111,885
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,08 132,87
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,13 165,28
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,23 184,7
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,18 146,76
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,1 127,96
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,12 152,57
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,12 114,390625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,22 121,671875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,21 1,143
EUR/JPY 0,25 125,772
EUR/CHF 0,04 1,14065
EUR/GBP -0,06 0,87505
     
GBP/USD -0,1 1,30617
USD/JPY 0,46 110,034
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,3 95,59
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,43 1316,4
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,38 15,87
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,52 822,4
CRUDE OIL CONTINUOUS -1,9 54,21