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Al cierre. Las malas noticias económicas y comerciales refuerzan la resistencia de la media de 200 sesiones en Wall Street

Serenitymarkets.com Sesión nefasta la del día de hoy en los mercados, tanto en Europa como en la sesión compartida en Estados Unidos. La verdad es que todos los factores que tenemos encima de la mesa nos han dado un disgusto, desde resultados empresariales, negociaciones de la guerra comercial, la salida de Reino Unido de la Unión Europea y además todo el entorno económico. Total, que la media de 200 sesiones en el SP 500 y en el Nasdaq, se ha reforzado y el mercado ha dado un paso atrás importante.

Primero de todo, hemos comenzado el día con malas noticias desde Alemania en donde la producción industrial ha caído más de lo esperado, algo que se une a las malas cifras de pedidos industriales y a ese recorte de dividendo que presentó Daimler hace bien poco. Total, que se refuerza la debilidad económica en 2018 y hay mucho miedo a cómo van a continuar las cosas.

Rematando lo anterior, hoy la asociación de cámaras de comercio e industria de Alemania ha rebajado las previsiones de crecimiento para 2019, pasando del 1,7% al 0,9%. Además, ha reducido todavía más la perspectiva pensando en una salida de Reino Unido de la Unión Europea sin acuerdo y además vuelven a reducir otra vez la perspectiva en caso de que hubiese turbulencia financiera. No sólo se pone el acento en las tensiones comerciales, sino que dicen que si las exportaciones de Alemania cayesen el 10% hacia Reino Unido, la economía alemana podría solo crecer el 0,7% en 2019, y si además le añadimos turbulencias en los mercados financieros, el crecimiento podría ser de sólo el 0,5%.

La Comisión Europea ha rebajado las perspectivas de crecimiento:

Para la Europa de los 27 la perspectiva de crecimiento 2019 pasa del 2% a sólo el 1,5%. En 2020 pasa del 1,9% al 1,8%.

Para la zona euro en 2019 crecimiento bajará del 1,9% al 1,3%. En 2020 pasa del 1,7% al 1,6%.

En Alemania el crecimiento baja del 1,8% al 1,1%. En 2020 confirma el crecimiento del 1,7%.

Para Francia el crecimiento se reduce del 1,6% al 1,3%. En 2020 pasa del 1,6% al 1,5%.

La previsión de la inflación en 2019 es de sólo el 1,4% cuando el año pasado tuvimos el 1,7%.

Bajo estas circunstancias, es muy difícil que el BCE piense en subir tipos de interés.

Pero lo que han dicho de Italia es lo más importante porque su mercado está siendo castigado de forma importante:

La Comisión Europea reduce la perspectiva de crecimiento de Italia en 2019 desde el 1,2% a sólo una mejora del 0,2%. Recordemos que está en recesión técnica.

Para 2020 baja del 1,3% a sólo el 0,8%.

Dice que la recesión técnica en Italia ha sido creada por la incertidumbre de las políticas del gobierno por un aumento de los costes de endeudamiento. Evidentemente toda zozobra de los gobiernos genera incertidumbre y dicha incertidumbre aumenta los tipos en el mercado secundario, lo que aumenta el coste financiero del país y eso repercute en la economía.

La Comisión europea dice que la actividad económica será anémica la primera mitad del año y que el primer trimestre no crecerá nada, es decir, 0%.

Y no contentos con esto, el Banco de Inglaterra también reduce las perspectivas de crecimiento. El informe de inflación reduce la perspectiva de producto interior bruto en 2019 del 1,7% hasta el 1,2%. En 2020 también se reduce desde el 1,7% a otro del 1,5%. Para 2021 si aumenta del 1,7% al 1,9%.

Dicen que la reducción en 2019 de la previsión del producto interior bruto es la más grande desde agosto de 2016 y representaría el crecimiento anual más débil desde 2009. Esta reducción de crecimiento refleja una economía global más suave y una mayor incertidumbre acerca de los efectos de la salida de la Unión Europea.

Como son pocas noticias, ¿verdad?, Twitter presenta unas cifras que no han sido del agrado de nadie y se ha desplomado un 10%, llevando abajo el Nasdaq, presionando a los FAANG+ y también reforzando la resistencia de la media de 200 en el Nasdaq.

Bajo el efecto negativo de todo lo anterior, la Casa Blanca ha acabado de rematar la situación, pues el asesor económico Kudlow ha dicho que todavía hay una distancia notable que recorrer en las negociaciones entre Estados Unidos y China.

Seguimos diciendo que la clave de todo el asunto está en el timing de Donald Trump para estirar la cuerda, es decir, sabe que la economía norteamericana está más fuerte que el resto por las inyecciones que han recibido en forma de estímulos fiscales en tiempos pasados, pero nadie sabe cuándo dejarán de tener efecto. La cuestión es que estirarán la cuerda hasta breves instantes antes de que se note el impacto de la desaceleración mundial en la economía norteamericana. El cierre gubernamental está jugando a su favor precisamente porque hay datos macroeconómicos que no estamos conociendo, así que todo el mundo está hasta cierto punto ciego en cuanto a la evolución de la economía se refiere. Por eso, todo el mundo mete presión para que se llegue a un acuerdo comercial y que no se le vaya de las manos la tensión que está imprimiendo a todo el planeta.

Hoy hemos conocido las peticiones de desempleo semanal en Estados Unidos en la primera semana del mes de febrero en donde tenemos descenso con respecto a la anterior pero no bajamos a las zonas más bajas de semanas anteriores, sino que estamos cerca de niveles altos. Hay que explicar que el punto clave donde todo el mundo empezaría a tener miedo son los 300.000 y estamos rondando los 230.000, todavía tenemos margen de mejora, pero estamos acostumbrados a estar en niveles tan bajos, que cualquier repunte hace que todo el mundo hile muy fino, ya que una consecuencia clara en toda la historia tras un ciclo de subidas de tipos de interés, es que el paro semanal acaba subiendo porque nos metemos en problemas, y más cuando la inversión de la curva de tipos está tan cerca.

Si miramos el mercado europeo por dentro, todos los supersectores están en negativo con automoción y recambios como el peor de todos ha afectado por el miedo a la guerra comercial, la desaceleración económica etcétera, y los medios de comunicación están afectados por los malos resultados de WPP, aunque el pesimismo es general y absoluto en todas partes.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 473,2 -4,59
STXE 600 MEDIA PR.EUR 276,1 -2,5
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 839,83 -2,24
STXE 600 TECH PR EUR 426,27 -2,03
STXE 600 BANKS PR.EUR 137,87 -2,02
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 489,58 -1,99
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 445,1 -1,77
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 325,67 -1,57
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 237,16 -1,47
STXE 600 RETAIL PR.EUR 303,6 -1,43
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 452,08 -1,43
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 404,97 -1,33
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 219,54 -1,02
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 278,18 -0,84
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 747,62 -0,64
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 761,61 -0,51
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 307,45 -0,33
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 663,26 -0,18
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 171,26 -0,06

 

En el mercado de activos de seguridad, la renta fija alemana tiene ingresos y también la de la periferia salvo la de Italia, que ha sido perjudicada por esa fuerte revisión de las perspectivas de crecimiento por parte de la Comisión europea y además un conflicto diplomático con Francia que ha llevado a los franceses a llamar a consultas a su embajador porque los italianos apoyaron a los chalecos amarillos.

En el mercado de divisas, tal como están las cosas el Euro lo tiene realmente complicado, aunque hay factores técnicos que le apoyan, como una directriz alcista reciente bastante potente, y además los comentarios sobre la guerra comercial han dañado al dólar, sacando de la zona de máximos al índice general.

Con respecto a las materias primas, tenemos problemas en todos, el crudo está descendiendo -3% precisamente por ese miedo a que se alargue mucho más la desaceleración económica y se profundice, tal como han hablado las revisiones a la baja de las perspectivas de crecimiento en Europa.

En el aspecto técnico, Europa no está cerca de la media de 200 sesiones con nocturno pero sí estábamos en sobrecompra en el futuro del índice europeo, así que hemos tenido un retroceso y mucho cuidado a los RSI porque si pierden la directriz alcista desde la última sobreventa podríamos tener un impulso bajista de calado.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -1,34 2693
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,15 25035
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,59 6884,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -1,36 1496,8
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -1,74 8940
DAX FUTURE CONTINUOUS -2,64 11016
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -1,78 3149
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -1,78 4987
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -1,43 358,4
     
FTSE 100 INDEX -1,11 7093,58
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,05 111,905
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,26 133,18
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,48 166,31
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,82 186,8
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,07 146,82
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,91 125,94
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,22 153,07
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,17 114,7109375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,27 122,21875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,09 1,13571
EUR/JPY -0,32 124,57
EUR/CHF -0,26 1,13622
EUR/GBP -0,35 0,87561
     
GBP/USD 0,3 1,29708
USD/JPY -0,23 109,677
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,04 96,19
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,11 1312,9
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,12 15,682
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,66 800,3
CRUDE OIL CONTINUOUS -3,28 52,24