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Al cierre. Sigue el optimismo pero falta rematar… y en el horizonte está la Reserva Federal

Serenitymarkets.com Sesión alcista en el mercado europeo con un claro perdedor, el Ibex 35, ya que ha quedado en negativo afectado por la incertidumbre que se cierne sobre nuestro país una vez han sido rechazados los Presupuestos Generales del Estado para 2019.

La pérdida del futuro del Ibex no ha sido demasiado escandalosa, pero sí ha sido abultado el comportamiento si lo comparamos con el resto de futuros sobre índices importantes. La cuestión es que ahora tenemos incertidumbre sobre nuestro país y todo el mundo está muy atento a las repercusiones, que lo normal son la apertura de operaciones de diferenciales entre nuestro país y el resto, por ejemplo, estar cortos de futuro del Ibex y estar largos del futuro del DAX, algo parecido a lo que podríamos esperar en el movimiento de las primas de riesgo.

Evidentemente, la creación de estas operaciones y la expectativa de beneficios de las mismas va mucho en función del comportamiento de la clase política de ahora en adelante, desde tener claro si existen elecciones anticipadas, hasta el comportamiento cívico de todos los partidos y los ciudadanos en las calles en la posible campaña electoral, es decir, si no existe tensión alguna, pues a todos nos irá mejor.

El fondo del mercado sigue siendo exactamente el mismo, hay cada vez más optimismo acerca de que pueda firmarse un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China y han aparecido informaciones acerca de que podría haber una reunión de los presidentes de ambos países en marzo pero sin especificar fecha. Además sigue habiendo la posibilidad de retrasar la fecha límite del 1 de marzo para subir de nuevo los aranceles del 10% al 25%, aunque Donald Trump ya ha dicho que todo eso se puede posponer y mantener el 10% de aranceles si está a la vista un acuerdo. Por parte del Secretario del Tesoro, dice que se ha avanzado en muchos temas y que las cosas van bien, pero sin especificar mucho más.

También ha aparecido alguna que otra información acerca de que el presidente Trump estaría dispuesto a firmar el acuerdo que dotaría de financiación a un aumento de seguridad en las fronteras y que es lo que posibilitaría el acuerdo para poder mantener abierta la administración, por lo que todo lo que respecta a Estados Unidos, va bien.

La parte que ha empeorado es la europea, ya que Italia no está demasiado estable que digamos, ahora España añade sus problemas políticos y todo esto en un entorno de desaceleración económica porque hoy hemos conocido la producción industrial de la zona euro en el mes de diciembre con un incremento de las cifras negativas en la interanual.


source: tradingeconomics.com

Por lo tanto, es de esperar que si aparece un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, la economía vuelva otra vez a mejorar, pero es que si se diese el caso, muchos ya están pensando lo que podría venir después, es decir, una vez que la economía marcha bien otra vez, qué podría aparecer. Bueno, pues la cuestión es que hoy han aparecido voces dentro de la Reserva Federal diciendo que su visión particular es la de tener una subida de tipos de interés en 2019. Esto se subraya cuando conocemos el dato de inflación del mes de enero, que ha tenido un muy pequeño retroceso en cifras mensuales pero el problema esta en la subyacente que sigue manteniéndose por encima del 2%. La cifra general está afectada negativamente por el descenso de los precios del crudo pero el problema es la subyacente, la que está más pegada al consumo y a la evolución de la economía, que está muy alta y eso significa que si en poco tiempo aparece un acuerdo comercial que vuelva a poner en marcha la economía mundial, Estados Unidos no se vería lo suficientemente dañada como para generar pasos atrás en la política monetaria de la Reserva Federal, por lo que en muy poco tiempo podríamos ver otra vez presión alcista sobre los tipos de interés, así que el alivio general de aquello que nos dio miedo cuando el sector inmobiliario empezó a tener problemas por el alto nivel de los tipos hipotecarios, podría venir otra vez a nuestras vidas en muy poco tiempo.

Teniendo lo anterior en cuenta, muchos están haciendo muchas cábalas acerca de cuál es la altura que se podría tener si consiguiésemos superar la media de 200 sesiones, en Wall Street, así que según van desarrollándose los acontecimientos, debemos estar muy atentos a cuáles son las previsiones.

Hablando de previsiones, el Banco Central de Irlanda hoy ha puesto encima de la mesa cifras concretas y ha avisado del impacto inminente e inmediato que tendría una salida de Reino Unido de la Unión Europea sin acuerdo, y además el impacto negativo en la economía del país se extendería a lo largo de 10 años.

Si miramos el mercado por dentro, la mayoría de supersectores en Europa esta en positivo con el de recursos básicos como el mejor de todos gracias a esa expectativa de acuerdo comercial que es lo que prácticamente nos ha llevado en volandas durante las últimas sesiones.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 169,56 -0,53
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 307,13 -0,33
STXE 600 RETAIL PR.EUR 308,37 0,06
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 754,82 0,15
STXE 600 MEDIA PR.EUR 278,96 0,33
STXE 600 BANKS PR.EUR 139,71 0,33
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 236,87 0,5
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 280,73 0,55
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 330,56 0,59
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 495,69 0,72
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 781,08 0,78
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 480,78 0,85
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 408,16 0,87
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 862 0,95
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 454,2 0,99
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 671,66 1,28
STXE 600 TECH PR EUR 437,5 1,51
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 220,26 1,71
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 449,88 1,96

 

En el mercado de renta fija, tenemos entrada de dinero en prácticamente todas partes, movimiento que no ha sentado bien cuando las notas a 10 años en Estados Unidos han intentado romper por abajo un triángulo muy bien formado, así que justo cuando la cotización del SP 500 está por encima de la media de 200 sesiones, no es positivo ver que en Europa tenemos demanda de seguridad. El gran dañado ha sido la deuda de España porque se sigue mirando de cerca lo que pueda pasar en el ambiente político y de momento sigue habiendo apoyo a la deuda de Italia gracias a más tranquilidad con sus bancos.

El euro vuelve otra vez a ser perjudicado por los datos macroeconómicos y por tener a otro país con incertidumbre política, lo que ha hecho que el índice general del dólar vuelva otra vez a tener apoyo, cosa que no acaba de verse de manera positiva del todo, sobre todo con esas voces de la Reserva Federal hablando de una subida de tipos de interés en 2019.

En el aspecto técnico, el rebote desde la media de 50 sesiones no consigue atacar la zona de máximos anterior y mucho cuidado con el comportamiento de los mercados de riesgo en Estados Unidos precisamente pensando lo que hemos comentado, esa previsión de una subida de tipos de interés en 2019 porque si aparece un acuerdo comercial, volveríamos a estar igual que antes, preocupados por los altos tipos de interés.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,17 2749,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,26 25472
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,07 7023,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,12 1536,7
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,18 8986
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,21 11160,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,22 3199
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,31 5071
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,5 363,1
     
FTSE 100 INDEX 0,81 7190,84
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,87
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,01 133,1
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,11 166,21
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,31 186,26
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0 146,85
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,47 127,72
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,15 153,04
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,09 114,4765625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,09 121,84375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,38 1,12857
EUR/JPY -0,06 125,075
EUR/CHF -0,28 1,13667
EUR/GBP -0,14 0,87739
     
GBP/USD -0,22 1,28627
USD/JPY 0,33 110,827
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,32 96,81
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,19 1316,5
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,27 15,647
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0 789,6
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,9 54,11

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