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Al cierre. Esperanzas de acuerdo comercial para todos y TLTRO para Europa

Serenitymarkets.com Sesión muy positiva en Europa la del día de hoy para cerrar la semana con un buen sabor de boca, todo apoyado en nuevos incrementos sustanciales de la esperanza de que Estados Unidos y China alcancen un acuerdo comercial dentro de pocas fechas y, además, el comentario acerca de que en Europa podría haber espacio para una nueva ronda de TLTRO.

Hoy ha sido un día tremendamente positivo. Primero comenzó todo con el comentario del Secretario del Tesoro de Estados Unidos, muy parco en palabras, diciendo que todo iba muy bien en las negociaciones con China. Esta semana cerramos una ronda de negociaciones en el gigante asiático, pero la semana que viene tendremos otra en Estados Unidos. Sigue habiendo mucha cautela de fondo, el problema es que parece que los signos positivos no se pueden esconder. De hecho, casi al final de la sesión europea, Donald Trump se ha dirigido al público y ha dicho que el acuerdo con China está mucho más cerca y que el mercado está a punto de buscar nuevos máximos históricos, así que parece que todo va por buen camino. De hecho, la agencia de comunicación estatal de China también ha tenido buenas palabras sobre las negociaciones con Estados Unidos, así que parece que todo está empezando a tener sentido.

Donald Trump también se ha referido a que está a punto de declarar como emergencia nacional la seguridad de las fronteras, lo que le permitirá arañar dinero de prácticamente todas partes para conseguir lo que necesita y crear el muro con México. De esta manera, no va a impedir el acuerdo que evitará un nuevo cierre de la administración.

Hablando de política, Italia nos ha dado un susto porque aparecieron comentarios acerca de que si en las elecciones europeas, Europa no cambia, Italia podría salir de la Unión, lo que puso nervioso al mercado de deuda del país, pero otra vez han tenido que salir a la palestra para matizar las palabras, diciendo que quieren un cambio y que se mejore, pero no abandonarla.

Ya que nos hemos metido en Europa, lo más relevante del día es el fuerte apoyo que han tenido prácticamente todos los valores por esa cercanía palpable del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, pero también esa posible ronda de liquidez del BCE a los bancos para poder apoyar toda la situación, lo que ha sido fuertemente aprovechado por todo el sector bancario y también por el sector de automoción, ya que esa mayor liquidez podría ayudar a soportar la economía, lo que se une a ese posible acuerdo comercial que termine con la debilidad de este sector. Por lo tanto, ha habido buenas noticias en el sector y los valores españoles han conseguido tener una sesión muy buena que ha dejado un apartado técnico favorable para poder ver mejoras posteriores, así que no hay que quitar los ojos de encima al sector bancario español y europeo general.

Por otro lado, en el apartado macroeconómico hemos visto más presión para poder conseguir el acuerdo comercial, ya que la producción industrial de Estados Unidos ha sido decepcionante, entrando en valores negativos en el mes, pero esto se une a las malas cifras de ventas minoristas, más que un problema de desaceleración, es un aliciente para que se llegue al acuerdo comercial cuanto antes. Hablando de desaceleración económica, uno de los modelos de previsión de crecimiento de la Reserva Federal de Nueva York ha reducido a menos de la mitad la anterior estimación para el producto interior bruto del primer trimestre, quedando en el 1% cuanto antes se pensaba estar por encima de 2%.

Si unimos todo esto, tenemos esa impresión que ya comentábamos en días pasados, el manejo de los tiempos por Donald Trump para alcanzar un acuerdo comercial justo en el borde de las posibilidades antes de que se muestre un impacto real en la economía norteamericana de su estrategia comercial.

Otro punto positivo en la economía, es la mala lectura de la inflación y los precios de producción industrial en China, que son otra muestra de desaceleración económica, el efecto negativo de los bajos precios del crudo, pero deja la puerta abierta a que el gobierno pueda crear estímulos para sostener la economía.

Buena noticia en Reino Unido con unas ventas minoristas del mes de enero que han crecido más de lo esperado, y hablando de ventas minoristas y consumidor, en Estados Unidos la confianza del consumidor creado por la Universidad de Michigan ha mejorado en todos los aspectos, la lectura actual, las expectativas y también las condiciones actuales.

Si miramos al mercado por dentro, la gran mayoría de los supersectores ha quedado en positivo con cuatro sectores básicos como mejor de todos con los bancos, por lo que hemos comentado de esa ronda de liquidez, automoción y recambios gracias a las expectativas de acuerdo comercial, recursos básicos por posibilidad de recuperación de la economía, y las aseguradoras por una situación parecida a la de los bancos.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BANKS PR.EUR 141,66 2,75
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 484,15 2,11
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 454,32 1,95
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 282,87 1,73
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 507,21 1,7
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 877,9 1,7
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 413,97 1,47
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 333,12 1,43
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 238,71 1,31
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 680,47 1,28
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 767,01 1,26
STXE 600 RETAIL PR.EUR 307,99 1,14
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 452,6 1
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 780,49 0,83
STXE 600 MEDIA PR.EUR 281,29 0,74
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 219,64 0,71
STXE 600 TECH PR EUR 442,75 0,71
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 168,56 0,41
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 307,42 -0,08

 

Punto positivo en el mercado de deuda no es tanto el descenso de los precios como cierto pronunciamiento de la curva en el día de hoy de Alemania. En la periferia Italia tenido aumento de tipos y España conseguido salvar la situación.

Con todo lo que hemos comentado de la guerra comercial, el índice general del dólar se ve apoyado, el yen y el euro se ven perjudicados pero el optimismo por una recuperación de la actividad económica mundial ha mejorado mucho la situación de las materias primas, haciendo que el platino tenga fuertes subidas junto con el crudo, pero lo que no gusta del todo es ver que el oro también han tenido mejoras y no pierden sus tendencias alcistas, por lo que de fondo sigue habiendo cierta preocupación porque recordemos que si vuelven las economías a ponerse en marcha, volveremos otra vez a estar preocupados por las subidas de tipos de interés en Estados Unidos.

En el plano técnico, el soporte de la media de 50 sesiones con nocturno sigue aguantando y el europeo ha conseguido tirar esa figura de doble techo que estaba preparando creando nuevos máximos de este año, por lo que el día ha sido muy positivo.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,86 2767
MINI DOW JONES CONTINUOUS 1,34 25768
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,21 7034,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 1,48 1567,4
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 1,56 9118
DAX FUTURE CONTINUOUS 1,9 11302
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,76 3239
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 1,78 5150,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 1,38 367,6
     
FTSE 100 INDEX 0,55 7236,68
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,87
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,01 133,14
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,03 166,49
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,26 187,18
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,04 147,01
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,05 127,66
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,08 153,21
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,07 114,5703125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,09 122,0625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,23 1,12691
EUR/JPY -0,18 124,561
EUR/CHF -0,09 1,13397
EUR/GBP -0,59 0,8766
     
GBP/USD 0,44 1,28551
USD/JPY 0,04 110,533
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,13 96,935
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,29 1317,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,3 15,574
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,08 797,7
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,95 55,47