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Al cierre. Empate de tensión entre la geopolítica y el comercio

Serenitymarkets.com Sesión negativa en los mercados en un día en donde el entusiasmo por el posible acuerdo comercial entre China y Estados Unidos quedó en un segundo plano por la tensión creciente en un escenario geopolítico que es nuevo para todos, la tensión entre la india y Pakistán. La cuestión es que esta tensión no es nueva realmente porque llevan enfrentados mucho tiempo, pero los acontecimientos nos han traído un enfrentamiento militar entre ambos países, cosa que no aparecía desde la guerra de 1971. En cuanto ha habido derribos de aviones y bombardeos en el conflicto a costa de unos supuestos campamentos terroristas, todo el mundo se ha alarmado porque ambos son potencias nucleares y todos los países del primer mundo han llamado a la tranquilidad, a evitar una escalada y a que hablen entre ellos para poder llegar a un acuerdo que fomente la seguridad y que la paz reine en la zona.

Cada vez que teníamos un titular nuevo sobre este enfrentamiento, los mercados notaban un tirón bajista, pero lo cierto es que lo único que ha hecho es enfatizar esa dificultad que estamos teniendo para que nuevo dinero entre en el mercado para seguir aprovechando el tirón de la posibilidad de un acuerdo comercial entre China y Estados Unidos. Mientras estábamos en negativo durante prácticamente toda la sesión, en la parte final de la sesión europea la incertidumbre en el apartado comercial entre China y Estados Unidos ha emergido otra vez y se nos ha quitado un poco la ilusión que teníamos por los comentarios preparados para el Congreso por parte del Representante de Comercio norteamericano en donde, entre otras cosas, dice que no hay que ser tan tonto como para pensar que las disputas comerciales van a arreglarse con sólo un acuerdo o una reunión y además que todavía es impredecible el resultado de las negociaciones en curso, aparte de que los problemas con China no son el resultado de una sola reunión sino de un proceso y que va para mucho tiempo. Sí que es verdad que dice que hasta el momento se han hecho progresos, pero ha enfriado muchísimo los ánimos, así que el mercado cuando leyó las primeras palabras acerca de que todavía había mucho que hacer tuvimos un tirón bajista, pero cuando reconoció que se habían hecho progresos, el mercado intentó crear un suelo de corto plazo.

Todo lo anterior no ha conseguido ponernos en positivo y la verdad es que hemos tenido muy poco apoyo en cuanto a sectores y supersectores se refiere. Si miramos el mercado por dentro en Europa, la gran mayoría de los supersectores están en negativo en donde viajes y ocio ha sido el peor de todos por un desplome bastante importante de Air France-KLM y la intención de aumentar al 14% la participación del gobierno holandés que ha sido calificada por el gobierno francés como un movimiento inexplicable. Esto no ha gustado a los inversores porque puede crear una escalada de influencia de ambos países que deje de lado los intereses de los inversores, contagiando prácticamente a todo el mundo.

El de bienes personales y del hogar también ha quedado tocado porque Beiersdorf se ha desplomado cuando ha presentado un plan de reestructuración que no ha gustado absolutamente nada y además el mercado ha contagiado a otros valores similares porque quizá también vayan por el mismo camino.

Las minoristas tampoco tienen el día debido a que Mark & Spencer tiene un desplome cercano al -9% tras saberse que quiere financiar la compra de Ocado recortando el dividendo y haciendo una ampliación de capital, lo que expulsa a los inversores por reducir el valor del precio de la acción.

De los muy pocos puntos brillantes del día, la alemana Bayer está subiendo más del 4% tras presentar resultados que han gustado, aunque ha tenido un golpe por devaluaciones de los activos en su unión con Monsanto bastante importantes.

Los bancos han sido los mejores con una subida que ha rozado el 1,5% gracias a que la Comisión Europea ha tildado de peligro para la zona euro a Italia. Esto, que ha generado aumento de rentabilidades en el mercado secundario de deuda, ha sido tomado como la posibilidad de mantener bajo control todavía más al gobierno de coalición de Italia porque la última confrontación hizo que los planes presupuestarios no se llevaran a cabo. Además, el Ministro de Economía italiano dice que quizá haya llegado el momento de poder eliminar una de las controvertidas en reglas de rescate bancario que hacía responsable del mismo a los accionistas, tenedores de bonos y grandes depositantes, abriendo la posibilidad a rescates públicos, algo que ha aumentado el atractivo de los valores que más en la cuerda floja podrían estar precisamente porque habría ayuda exterior y no dependería tanto del interior.

Las petroleras y recursos básicos han conseguido pasar a positivo en la parte final del día porque hemos visto una fuerte reducción de la reservas semanales de crudo en Estados Unidos y además la OPEP ha contestado a Donald Trump diciendo que el recorte de producción acordado se está aplicando de forma moderada y tranquila porque lo único que quieren es la estabilidad del mercado, así que nada de frenar el recorte para contener el precio, lo que ha hecho que el precio del crudo vaya buscando los máximos del año.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 220,32 -1,62
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 784,18 -1,18
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 677,72 -1,13
STXE 600 TECH PR EUR 442,76 -0,96
STXE 600 RETAIL PR.EUR 312,55 -0,93
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 511,88 -0,78
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 891,38 -0,74
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 423,64 -0,68
STXE 600 MEDIA PR.EUR 284,06 -0,64
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 239,08 -0,56
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 309,11 -0,46
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 168,02 -0,43
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 456,28 -0,43
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 290,54 -0,3
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 768,08 -0,25
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 502,4 -0,2
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 333,08 0,07
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 471,16 0,25
STXE 600 BANKS PR.EUR 143,37 1,43

 

El aumento del precio del crudo trae más perspectiva de inflación, así que ha sido un peso negativo importante para los precios de la deuda pública, favoreciendo las ventas en todos los planos.

En el mercado de divisas el dólar ha conseguido tener ligera fuerza pero el euro no se ha visto apoyado.

En el apartado macroeconómico, hemos tenido cierto freno en la creación de préstamos y M3 de la zona euro en el mes de enero pero  el crecimiento sigue estando por encima del 3%. En Italia nuevo descenso de la confianza del consumidor y empresarial. Hablando de confianzas, en la zona euro hemos tenido mezcla de sentimientos porque el sector industrial ha empeorado más de lo esperado, el de los servicios ha mejorado ligeramente, la confianza del consumidor sigue en negativo pero ha reducido su sentimiento negativo, el sentimiento económico ha quedado un poquito mejor de lo esperado y la confianza empresarial se mantiene estable.

En España tenemos malas noticias porque la confianza del consumidor en el mes de febrero sigue en negativo, empeora, y ataca los mínimos recientes.

En Estados Unidos nos hemos encontrado con que los pedidos a fábrica pasan a positivo pero no suben tanto como se esperaba y además sigue en negativo si quitamos los transportes. El único punto positivo lo hemos conocido en la venta de viviendas pendientes de escriturar que ha tenido un repunte muy importante pero sigue en negativo en términos interanuales.

En el apartado técnico, seguimos rozando la sobrecompra y poniendo los ojos en la resistencia de la media de 200 sesiones con nocturno a falta de catalizadores para poder seguir subiendo con consistencia.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,25 2784,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,41 25931
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,41 7088,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,11 1575
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,22 9210
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,55 11484
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,4 3278
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,33 5219,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,48 371,3
     
FTSE 100 INDEX -0,62 7106,68
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,84
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,14 132,84
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,3 165,77
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,52 185,26
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,15 147,95
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,6 128,05
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,2 153,06
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,2 114,6796875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,33 122,265625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,24 1,13658
EUR/JPY 0,11 126,107
EUR/CHF -0,12 1,13762
EUR/GBP -0,6 0,85415
     
GBP/USD 0,39 1,33063
USD/JPY 0,35 110,95
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,18 96,04
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,69 1319,3
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -1,2 15,735
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,31 863,1
CRUDE OIL CONTINUOUS 3,35 57,36