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Al cierre. El FOMC tiene la última palabra pero las perspectivas se deterioran un poco más

Serenitymarkets.com Sesión negativa en los mercados a la espera del FOMC pero con toques importantes que no han sentado nada bien al mercado y marcando de forma clara que necesitamos catalizadores para mejorar en este segundo vencimiento trimestral del año.

Lo más llamativo es el aspecto técnico, ya que ayer los futuros sobre índices más importantes, teniendo cuenta el nocturno, acabamos lejos de los máximos de la sesión con movimientos negativos de cara al día de hoy en el futuro del índice europeo y además respetando la fuerte resistencia de la media de 200 sesiones en el futuro del índice alemán.

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Si miramos al mercado por dentro, tenemos cuatro supersectores protagonistas que van desde automoción y recambios a los bancos, pasando por petroleras y los recursos básicos.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 493,98 -2,29
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 466,21 -1,53
STXE 600 MEDIA PR.EUR 285,66 -1,51
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 471,19 -1,4
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 218,34 -1,32
STXE 600 BANKS PR.EUR 144,46 -1,27
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 295,45 -1,24
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 520,16 -1,11
STXE 600 RETAIL PR.EUR 321,99 -1,03
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 341,66 -0,95
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 175,26 -0,57
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 784,17 -0,43
STXE 600 TECH PR EUR 457,57 -0,39
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 824,04 -0,39
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 436,51 -0,27
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 908,85 -0,26
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 254,3 -0,25
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 713,47 -0,25
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 318,02 -0,02

 

Automoción y recambios es el peor del día precisamente porque hemos tenido un jarro de agua fría bastante importante porque últimamente estamos muy contentos por la posibilidad de buena dirección en la salida de Reino Unido de la Unión Europea, también repunte de la economía por un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, y además los comentarios acerca de que la familia Peugeot sería receptiva a una nueva adquisición si apareciese la oportunidad. Bueno, hoy el punto negativo es un mal Profit Warning de BMW que ha sentado fatal y está haciendo que todo el mundo empiece a descontar ese mismo problema en el resto de valores importantes diciendo que lo que viene en 2019 podría estar significativamente por debajo de lo conseguido en 2018.

Con respecto a las mineras, las materias primas están teniendo problemas en el día de hoy salvo metales específicos como por ejemplo el platino y el paladio. El mineral de hierro está tambaleándose un poco y las mineras están decepcionadas en el día de hoy porque parte de las mejoras que hemos tenido en las últimas sesiones vienen por ese obligado parón de producción a la brasileña Vale por el desastre de una presa. Hoy la justicia brasileña le permite continuar las operaciones en su activo minero más importante, por lo que vuelve a producirse producto y eso hace que los precios desciendan.

Los bancos también tienen problemas porque cada vez hay más voces en contra de la fusión entre Commerzbank y Deutsche Bank. Y no sólo esto, sino porque UBS ha dicho que aumenta la reducción de costes porque los ingresos han descendido en el primer trimestre, así que bancos similares están recibiendo un importante correctivo.

Con el giro bajista de la sesión actual a la espera de lo que tenga que decir la Reserva Federal, saca dinero de Europa en los activos de riesgo y está entrando en la deuda alemana, española y francesa, con problemas en Italia.

Hay que destacar también en el DAX el daño de un Bayer con una bajada de -10% al perder el segundo juicio por el famoso Glifosato, y es solo el comienzo de esta pesadilla de Monsanto.

En el apartado macroeconómico, menos presión sobre la inflación por parte de los precios de producción industrial de Alemania del mes de febrero y además evolución preocupante de la economía japonesa porque los índices coincidentes y los adelantados descienden otra vez, lo que hace que sea más evidente la necesidad de más apoyo por parte del Gobierno y del Banco de Japón.

Ligero repunte de la inflación en Reino Unido pero que todavía no muerde a la economía precisamente porque los salarios crecen por encima de la inflación.

Manteniéndonos en el plano económico, pero mirando también el plano político, hoy ya se ha conocido contenido de la carta que ha mandado Reino Unido la Unión Europea para extender al 30 de junio el Brexit con la intención de que no sea mucho más largo, pero es muchísimo lío porque esta extensión tendría efectos en las elecciones europeas si la salida de Reino Unido no tiene lugar antes de dichas elecciones, por lo que el “cacao” que se está montando es muy profundo y afecta negativamente a la Libra y a los Gilts.

Fitch también ha puesto encima de la mesa su opinión de la situación general de la economía.

Dice que hay un fuerte deterioro las perspectivas de crecimiento pero no una recesión a nivel global. Considera que la perspectiva de crecimiento de la zona euro se ha debilitado de forma particularmente fuerte. Dice que era mismo piensan que el BCE podría empezar otra vez a utilizar su programa cuantitativo a finales de 2019.

Hay mucha más evidencia de un frenazo en China y además la actividad en otros mercados emergentes se ha desacelerado. La más débil demanda doméstica los mercados emergentes ha sido un contribuidor clave al frenazo del comercio global.

Dice que la guerra comercial entre Estados Unidos y China podría haber cerrado y distorsionado los flujos de comercio.

Piensa que la economía norteamericana está creciendo por encima de la tendencia y que el bajo desempleo y el crecimiento sólido de los ingresos de los hogares están aguantando el gasto del consumidor junto con la más floja política fiscal.

El aumento de los aranceles a las exportaciones chinas no se ha materializado de momento ya y crecientes esperanzas de que podría ser evitado.

En los próximos 18 meses tanto China como los mercados emergentes van a jugar un papel principal de las perspectivas del comercio mundial y crecimiento del producto interior bruto.

Se sincera diciendo que probablemente todos estamos subestimando el impacto del ciclo económico de China en la dinámica del crecimiento mundial.

Y si hablamos de crecimiento mundial, debemos hablar de una de las bases del comercio internacional, que son los transportes. Hoy el Dow Jones de transportes ha tenido un descenso bastante importante porque si ya estaba tocado por los problemas de las aerolíneas derivados de dejar en tierra el famoso 737 Max, los resultados de Fed ex han sido muy malos, han despertado alarma, y también ser llevado a la baja a UPS.

- FedEx presentó ayer tras el cierre unos beneficios de 2,8 $ por acción, bajando fortísimamente desde los 7,59 dólares del año pasado. Ajustados son 3,03 $, bajando desde los 3,72 $ del año pasado y por debajo de los 3,11 $ esperados.

Las ventas suben 500 millones hasta los 17.000 millones de dólares, 600 millones menos de lo esperado.

La compañía dice que ha quedado peor de lo esperado el trimestre y que buscan maneras de aumentar la eficiencia y las inversiones en innovación e infraestructuras deberían aumentar su competitividad y llevar de la mano un crecimiento de los beneficios.

El valor en preapertura estuvo descendiendo más del -6% y deberíamos tomar nota porque estamos hablando de uno de los termómetros del comercio internacional.

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,39 2825,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,48 25781
NASD E-MINI CONTINUOUS 0 7376,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,91 1544,5
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,94 9364
DAX FUTURE CONTINUOUS -1,43 11637
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,99 3295
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,64 5379,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,85 373,7
     
FTSE 100 INDEX -0,32 7300,46
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,82
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,04 132,38
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,16 164,22
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,35 185,42
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,09 149,61
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,22 129,06
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,08 160,63
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,09 115,046875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,14 122,9375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,01 1,13549
EUR/JPY 0,07 126,558
EUR/CHF -0,15 1,13241
EUR/GBP 0,49 0,85991
     
GBP/USD -0,48 1,32037
USD/JPY 0,05 111,427
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,06 95,89
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,7 1297,3
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,61 15,278
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,79 859,3
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,28 60,05
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 0,36 1557,5