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Al cierre. Los bancos centrales tienen la palabra y Turquía también

Serenitymarkets.com Sesión negativa en Europa en donde hemos tenido mucha volatilidad y cambios de dirección sin unanimidad en el movimiento general, pendientes de la evolución del mercado de deuda y la puesta en marcha de medidas por parte del BCE para apoyar a los bancos de la economía.

Recordemos que nos estamos jugando el soporte de la media de 50 sesiones con nocturno en los principales futuros sobre índices de Europa. Los operadores están a la espera de catalizadores para poder buscar más altura o más profundidad en forma de datos macroeconómicos que vayan confirmando la debilidad de las economías o siguen arrojando algún que otro destello de esperanza. Hoy hemos tenido discursos de tanto el gobernador del Banco Central Europeo como de otras personas importantes y el resumen de todos ellos es que el enfriamiento es superior a lo esperado pero no significa que la situación esté descontrolada, y que si pongan algún parche ligero que otro, no significa que sea la avanzadilla de un desplome. Siguen pensando que los lastres que tenemos ahora mismo son temporales, cosa que apunta siempre a la guerra comercial, así que dicen que si esos lastres desaparecen, las economías volverían otra vez hacia el crecimiento esperado. Con respecto a la inflación, siguen diciendo que va a tardar más tiempo del esperado en llegar a la zona objetivo e insisten en que es un retraso pero no una cancelación del objetivo.

Pues bien, el sector bancario ha sido el segundo mejor del día de hoy en Europa sólo cuando han aparecido informaciones acerca de que el BCE estaría dándole vueltas a la idea de poder devolver el dinero extra que ha conseguido por los tipos en negativo que han tenido que pagar los bancos cuando tienen exceso de liquidez. Esto ha sentado fenomenal a todos los bancos que han visto un ingreso extra aparte de la siguiente ronda de liquidez que empezará en unos meses.

Como podemos imaginarnos, todos los bancos de la zona euro han saltado de alegría y se han quedado fuera del impulso los británicos.

Nombre Precio Variación %
Commerzbank AG 7,15 5,06
Credit Agricole SA 10,87 3,6
Natixis SA 4,75 3,49
Deutsche Bank AG 7,52 2,87
BNP Paribas SA 42,42 2,4
UniCredit SpA 11,49 2,22
Societe Generale SA 26,02 2,16
Mediobanca Group 9,1 1,93
Unione di Banche Italiane SpA 2,36 1,81
CaixaBank SA 2,79 1,6
Banco Santander SA 4,15 1,52
Barclays PLC 155,46 1,41
Lloyds Banking Group PLC 62,25 1,29
Royal Bank of Scotland Group PLC 6,72 1,13
Intesa Sanpaolo SpA 2,16 0,93
Banco de Sabadell SA 0,88 0,89
Bankinter SA 6,86 0,88
Bankia SA 2,34 0,86
Standard Chartered PLC 579,8 0,71
HSBC Holdings plc 613,1 0,11
Julius Baer Gruppe AG 40,07 -0,07
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 5,12 -0,51
Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 1,25 -0,79

 

Automoción y recambios ha sido el mejor del día porque han aparecido informaciones acerca de que Renault quiere cerrar una fusión con Nissan antes de 12 meses y a lo mejor ir a por FIAT tras ella. Recordemos que la familia Peugeot en una entrevista dijo que no se opondrían a una adquisición si se viese la oportunidad y todo el mundo apostó por la marca italiana.

El punto negativo, y que ha dañado al riesgo, ha sido ver que siguen bajando los tipos de interés en el mercado secundario. En Estados Unidos las notas a 10 años van camino de buscar el soporte del 2% y en Alemania las cosas están más feas porque el futuro del bono alemán a 10 años con nocturno ya está buscando cerrar el hueco bajista dejado con respecto al contrato del mes de marzo. Si ampliamos la vista a gráficos de meses de los principales futuros sobre deuda de Alemania, tenemos un rebote en la media de 50 meses y volver otra vez a la zona de máximos históricos no es una buena señal de lo que se espera para la economía, por lo que da todavía más protagonismo al siguiente paso que de los bancos centrales.

La bajada de los tipos en el mercado secundario de deuda no es positiva para los bancos, pero lo que hemos comentado de los tipos negativos sí que ha ayudado mucho y ha hecho que el futuro sobre el Ibex 35 sea el mejor del día, pero hemos tenido el lastre del BBVA. El BBVA no ha seguido el comportamiento del resto, de hecho ha ayudado a sacarlos de los máximos del día, porque hay problemas en Turquía. La bolsa se ha desplomado y además el tipo de interés a días se ha disparado al alza ante informaciones y rumores de que los bancos del país están restringiendo la liquidez a los bancos foráneos. Esto ha sido negado categóricamente por la asociación de bancos del país, pero eso no ha conseguido calmar los ánimos sobre un punto negativo en los mercados emergentes que podría contagiarse, sobre todo en un momento en donde todo el mundo está pendiente de la evolución del crecimiento mundial. El BBVA ha sido uno de los más dañados y se ha metido en negativo, dañando también al resto de valores del sector bancario en el Ibex 35 y no pudiendo aprovechar la fuerte subida que provocó lo que hemos comentado del BCE.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 483,44 0,92
STXE 600 BANKS PR.EUR 139,89 0,92
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 467,77 0,68
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 215,69 0,5
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 429,52 0,43
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 291,49 0,43
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 463,23 0,38
STXE 600 MEDIA PR.EUR 281,67 0,09
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 509,12 0,09
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 252,6 0,08
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 827,79 0,04
STXE 600 RETAIL PR.EUR 321,76 -0,11
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 319,76 -0,18
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 336,29 -0,25
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 717,91 -0,27
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 888,06 -0,35
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 782,58 -0,48
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 175,55 -0,5
STXE 600 TECH PR EUR 448,66 -1,14

 

El sector tecnológico, que había sido uno de los apoyos importantes en días anteriores, hoy es el más perjudicado porque Infineon ha rebajado por segunda vez sus perspectivas para 2019 porque dicen que la bajada de ventas de coches en China se está notando la demanda de sus productos, por lo que va haber un impacto en su sector de automoción. El valor se ha desplomado y se ha llevado por delante al sector de semiconductores. Tampoco hemos tenido apoyo en Estados Unidos por parte de las tecnológicas porque algunos valores están encadenando ya unas cuantas sesiones de recogida de beneficios tras marcar un nuevo máximo anual.

Con todo esto, hay una entrada masiva de dinero en la renta fija apostando por incapacidad para poder subir los tipos de interés y una baja presión de la inflación, cosa que están dañando mucho en todos los frentes al Euro y llevando dinero al Dólar, lo que de rebote provoca problemas en las materias primas. De hecho, el paladio está recogiendo beneficios de forma muy potente con descensos cercanos al -7% al final de la sesión europea.

Con respecto a las preocupaciones por el crecimiento mundial y la creciente suavidad de los bancos centrales, los datos de China de beneficios industriales de comienzos de año no han gustado nada porque hemos tenido un descenso del 14% nada menos, por lo que siguen apareciendo muestras de debilidad en la economía del país.

No se ha hecho absolutamente ningún caso a la confianza del consumidor del mes de marzo de Francia de que mejora un punto hasta los 96 y además crece una 10ª los precios de producción industrial hasta el 0,4%. De lo que sí se ha tomado nota es el nuevo descenso de la confianza del consumidor y empresarial en Italia, lo que redunda en esa posibilidad de seguir perdiendo crecimiento, que además ha sido casi reconocido por las autoridades del país por el descenso de la actividad a comienzos de 2019.

En lo que respecta a Estados Unidos, tenemos un descenso del déficit comercial por una bajada de las importaciones y un aumento de las exportaciones, en concreto por productos agrícolas gracias a ese compromiso de China de comprar más para reducir el déficit. Sin embargo, el déficit por cuenta corriente se ha disparado.

Algo que ha sentado fatal al precio del crudo y a la gasolina es ver que hemos tenido un aumento de la reservas semanales de crudo cuando de repente se esperaba un nuevo descenso, así que no conseguimos superar la cota de los 60 $ y además el problema es que está desarrollando lo que parece un doble techo con una fuerte divergencia bajista, así que hay que tener mucho cuidado por si el aumento de las expectativas de frenazo económico consiguen compensar totalmente las rebajas de producción por parte de la OPEP y sus aliados.

El apartado técnico se complica porque estamos lejos de los máximos de la sesión y no estamos demasiado lejos del soporte de la media de 50 sesiones, por lo que hay mucha tensión por si el volumen acaba siendo superior al del día de ayer y lo que tenemos es una venta a mejor precio, lo que pondría más peligro todavía de perder el soporte.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,73 2802,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,54 25537
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,86 7313,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,71 1521
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,48 9187
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,01 11440
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,15 3244
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,02 5296
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,14 370,4
     
FTSE 100 INDEX -0,03 7194,19
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,09 111,98
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,37 133,23
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,56 166,5
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,78 192,8
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,35 151,06
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,29 129,94
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,56 162,93
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,1 116,1796875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,16 124,609375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,2 1,12534
EUR/JPY -0,3 124,245
EUR/CHF -0,17 1,11864
EUR/GBP -0,3 0,85116
     
GBP/USD 0,1 1,32204
USD/JPY -0,11 110,406
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,19 96,405
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,55 1314,1
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,97 15,28
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,61 860,1
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,8 59,46
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS -6,78 1413,1