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Al cierre. Se sigue apoyando el mercado en la marcha de la guerra comercial y que Reino Unido quiere un acuerdo

Serenitymarkets.com Sesión alcista en Europa en donde prácticamente todos los días siguen apareciendo comentarios favorables acerca de las negociaciones entre Estados Unidos y China. Hoy no es una excepción y el secretario del tesoro dice que las cosas están yendo bien, que las conversaciones esta semana son constructivas y que la semana que viene se reunirán en Washington con el viceprimer ministro del país. Ya no tienen el mismo efecto que antaño, no generan brutales subidas del mercado, y a lo máximo que llegan es a contener los descensos.

Algo que comentamos hace bien poco, es que ha habido tal bajada de rentabilidades por ese movimiento de la Reserva Federal para quedarse estancado en cuanto a los tipos de interés en 2019 y revisar la política de reducción de la hoja de balance, que hemos tenido fuertes subidas en los precios de prácticamente toda la renta fija. La sobrecompra se ha alcanzado a medio plazo, y ahora todo el mundo estaba buscando alguna excusa que haga que se recojan beneficios de todo ese movimiento, lo que se toma como un as en la manga para poder apoyar a los activos de riesgo como muestra de que ya no se busca tanta seguridad.

Pues bien, en estos momentos estamos teniendo ventas en prácticamente toda la renta fija saliendo de la sobrecompra, punto que está animando las cosas en el riesgo.

Los recursos básicos otra vez los mejores del día porque el dólar da un paso atrás y además tenemos un rebote muy importante en el paladio que sube casi el 3% tras tener desplomes de casi el 6% hace muy poco. Por lo que respecta al crudo, otra vez los recortes de la OPEP están ganando la partida a la expectativa de problemas en la demanda, así que desde una zona de soporte está rebotando través y se coloca ligeramente por encima de los 60 $.

Las minoristas son de los mejores del día porque hemos tenido buenas cifras de ventas minoristas en el mes de febrero tanto en Alemania como España, y además es un buen comienzo de 2019, cosa que es verdaderamente positiva para la economía y también para el sector. Además, H&M ha presentado unos resultados empresariales del primer trimestre del año mejores de lo esperado con un aumento importante de las ventas aunque el beneficio desciende con respecto al año pasado. El mercado le ha premiado con una mejora superior al 10%.

Automoción y recambios mejora otra vez porque sigue teniendo factor positivo de pensar que vamos a llegar a un acuerdo comercial, y además recuerden los movimientos de concentración en el sector entre Renault y Nissan, y la posibilidad de búsqueda de compra de FIAT por parte doble, tanto Renault como Peugeot.

Las tecnológicas también mejoran por movimiento alcista en Estados Unidos, que son las que mandan. De momento parece que nos estamos recuperando tras a que la decepción de la rebaja de perspectivas por parte de Infineon.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 471,99 1,79
STXE 600 TECH PR EUR 457,44 1,53
STXE 600 RETAIL PR.EUR 326,1 1,45
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 486,08 1,25
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 433,01 1,17
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 514,37 1,11
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 471,98 1,08
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 337,85 0,75
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 216,31 0,6
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 290,68 0,46
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 899,39 0,42
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 835,51 0,41
STXE 600 MEDIA PR.EUR 281,78 0,34
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 724,16 0,3
STXE 600 BANKS PR.EUR 138,26 0,22
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 789,49 0,13
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 174,6 0,08
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 316,3 -0,26
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 247,93 -0,65

Entre los peores del día tenemos a las telecomunicaciones con el Deutsche Telekom descendiendo -4,5% tras una rebaja de recomendación de Credit Suisse.

Otro de los que están muy débiles, pero los últimos momentos ha conseguido pasar a positivo, es viajes y ocio porque al final ya empiezan las empresas a asumir el impacto de tener a la flota de Boeing 737 Max ocho en tierra. TUI tiene una bajada cercana al menos 10% al decir que este año va a tener menos beneficio por tener que asumir una carga por el impacto de este concepto.

Para acabar de rematar los datos macroeconómicos, la inflación de Francia repunta el 0,8% con respecto al mes anterior, pero en la interanual desciende del 1,3% a sólo el 1,1%, justo el camino contrario que el del crudo, algo que hace que todo el mundo esté muy pendiente de lo que pueda pasar porque no es normal esta divergencia.

Para España, el producto interior bruto en su lectura final del cuarto trimestre sigue siendo positivo, sigue habiendo crecimiento, pero es una 10ª menos de lo esperado y la tendencia desaceleración se mantiene constante.

Para Reino Unido, la lectura final del producto interior bruto nos deja un crecimiento del 0,2% con respecto al 0,6% anterior y en la interanual pasamos de lujo, 6% el un, 4%. Seguimos positivos, todavía no tenemos los efectos negativos de la salida de la Unión Europea, pero la desaceleración también es patente.

Reino Unido ha sido el protagonista de la parte final de la sesión porque el plan de retirada de la Unión Europea por la actual Primer Ministro ha sido rechazado por tercera vez, por lo que se abre una incertidumbre bastante importante que ha tenido daño en los mercados, nos hemos alejado de la zona de máximos, pero parece que los operadores se están fijando mucho en que el Parlamento votó que no quería salir de la UE sin un acuerdo, así que de momento los plazos son más largos, hay mucha incertidumbre, pero el mercado toma en cuenta la negativa a salir sin acuerdo.

Hoy hemos conocido los ingresos y gastos personales en el mes de enero en EEUU y hay un pequeño repunte de las dos, pero no es tan alto como se esperaba y en algunos casos no consiguen compensar el descenso que tuvimos en el mes de diciembre, como por ejemplo el descenso de -0,5% de los gastos personales pues sólo sube el 0,1%. Es positivo que repunte, pero estamos teniendo demasiadas cifras que quedan no tan buenas como se esperaba, pero hasta cierto punto queda compensado porque la medida de la inflación favorita de la Reserva Federal, el PCE, que simplemente es la suma de todos los gastos en vez del IPC es una cesta de 100 productos, desacelera, no sube tanto como se esperaba y además queda más bajo que el mes anterior, por lo que el dólar sale dañado, pero esto anima a pensar que la Reserva Federal sigue acumulando motivos para mantenerse estable en 2019 como mínimo y no hacer caso a las voces que siguen pidiendo una subida de tipos de interés este año y otra el año que viene.

También hemos conocido el índice de directores de compra del área de Chicago del mes de marzo que tiene un fuerte descenso y se aleja de la zona de los 60 puntos, cosa que es normal porque no suele quedarse mucho tiempo por encima, pero está dentro de un rango plano desde comienzos de 2018.

Lo realmente positivo en cuanto a datos macroeconómicos no nos hemos encontrado en la encuesta final de confianza consumidor por la Universidad de Michigan que sube mucho más de lo esperado junto con un repunte importante de la venta de viviendas nuevas que coincide con el descenso de los tipos hipotecarios.


source: tradingeconomics.com


source: tradingeconomics.com

En el apartado técnico, el soporte de la media de 50 sesiones estaba aguantando muy bien y ya andamos buscando la media de 200 sesiones, junto con el aumento de posibilidades de un cruce alcista que sería muy positivo para el mercado si esta situación técnica muy favorable para el medio plazo acaba siendo rematada con un acuerdo comercial que acabe de espabilar a la economía mundial.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,39 2832
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,55 25878
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,5 7389
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,06 1541,2
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,7 9200
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,89 11549
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,11 3277
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 1,08 5346,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,76 372,6
     
FTSE 100 INDEX 0,62 7279,19
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,975
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,05 133,16
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0 166,39
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,37 191,76
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,06 150,57
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,03 129,56
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,03 162,71
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,15 115,875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,2 124,25
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,04 1,12233
EUR/JPY 0,09 124,354
EUR/CHF 0,01 1,11711
EUR/GBP 0,26 0,86225
     
GBP/USD -0,3 1,30163
USD/JPY 0,13 110,799
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,03 96,79
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,23 1298,3
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,88 15,105
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,33 855
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,16 59,99
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 2,78 1346,1