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Al cierre. El dato de empleo no resta, lo suficiente para que el optimismo se mantenga

Serenitymarkets.com Sesión ligeramente alcista en el mercado europeo tras un día en donde hemos estado completamente pendientes del dato de creación de empleo de Estados Unidos del mes de marzo y de las constantes noticias acerca de cómo van las cosas en cuanto a la salida de Reino Unido de la Unión Europea y además las negociaciones entre China y Estados Unidos.

Con respecto a lo primero, el dato de creación de empleo, ha salido mejor de lo esperado, la revisión del mes anterior ha sido muy poca, manteniéndonos por debajo de los 50.000, hemos tenido desaceleración en el incremento salarial y además ha bajado un poco la tasa de participación de la fuerza laboral. Las fábricas han visto destrucción de empleo al igual que las minoristas y en conjunto nos deja un dato que sigue mostrando creación de empleo pero que hay un toque de atención en el sector manufacturero e industrial, y por otro, no hay presión de los salarios para que la Reserva Federal vaya pensando en una subida de tipos de interés.

A cuenta de la Reserva Federal y la subida de tipos de interés hoy hemos tenido el chiste del día. En un determinado momento de la sesión, Trump estaba diciendo que si hay desaceleración económica es por culpa de la Reserva Federal y que lo que deberían hacer es bajar los tipos de interés. En ese mismo momento, en otro sitio, el asesor económico de la Casa Blanca decía que no es intención de la Casa Blanca minar la independencia de la Reserva Federal, es decir, justo lo contrario que está haciendo el presidente del Gobierno que lleva ya mucho tiempo metiéndose con la política monetaria e incluso diciéndole a la cara al gobernador de la Reserva Federal que ha sido él quien lo puso ahí. De nuevo se subraya dónde está el punto flaco de economía norteamericana, que suban los tipos de interés demasiado y eso frene absolutamente todo. Por eso, todo lo que tenga que ver con un aumento de la inflación intenta ser controlado a toda velocidad, donde se incluye el precio del crudo, por eso la producción norteamericana sigue subiendo muchísimo y de vez en cuando Donald Trump le da un tirón de orejas a la OPEP para que no deje que suba mucho el precio.

Por parte de lo que concierne Europa, la salida de Reino Unido de la Unión Europea, sigue habiendo muchísimo alboroto dentro de Reino Unido, negociaciones y conversaciones entre el gobierno y el partido laborista para llegar a un acuerdo que tenga la seguridad de que pueda ser aprobado por el Parlamento. Desde Europa empieza a aparecer cierta división, porque los hay de la mano dura, pero sin embargo otros están diciendo que habría que echar una mano a Reino Unido para que al final haya un acuerdo y se evite el escenario peor, la salida sin acuerdo. Además, en previsión de cómo está los británicos, algunos en la Unión Europea están diciendo que es mejor concederle una prórroga larga que estar encadenando varias cortas porque eso aumentaría la probabilidad de no llegar a un acuerdo y además aumentaría demasiado la incertidumbre, pero una posición importante conjunta es que tiene que haber algo sólido para justificar una extensión del artículo 50, de ahí que los británicos estén poniendo tanto empeño en alcanzar un acuerdo interno, que son conscientes de que Europa necesita claridad en lo que quiere hacer Reino Unido.

En el apartado de la guerra comercial, sigue habiendo palabras positivas acerca de que se han hecho muchos progresos en las últimas conversaciones, las últimas semanas, que la semana que viene va a haber una teleconferencia de alto nivel entre ambas partes, China y Estados Unidos, y si se acaba llegando a un acuerdo, entonces ya se pasaría a una reunión de los líderes de los dos países. Sin embargo, no se acaban de lanzar totalmente las campanas al vuelo porque dicen que todavía hay cosas difíciles de superar y que el acuerdo podría aparecer entre 4 y 6 semanas, mientras Donald Trump va diciendo poco a poco que él se encuentra cómodo con los aranceles y que es partidario de mantenerlos incluso con acuerdo para poder forzar a China a que acabe cumpliendo lo que firme en dicho acuerdo.

Sumándolo todo, las consecuencias de que todo lo que hemos dicho salga mal son tan grandes y han sido tan subrayadas en los últimos días por parte de muchísimos organismos internacionales que los inversores siguen apostando al sentido común, es decir, que al final todo salga bien. Por eso, los activos de riesgo siguen buscando los cruces alcistas de medias, que en Estados Unidos ya se están produciendo, y en Europa casi todos van por el mismo camino, así que otra vez los activos que representan seguridad vuelven a tener problemas, con ligeras subidas de tipos en el mercado secundario, aunque la lectura del dato de creación de empleo y la cierta desaceleración del incremento salarial, ha restado puntos a la inflación y eso en algunos casos está siendo recibido de manera positiva.

Si hablamos de deuda alemana, debemos hablar de su economía y hoy hemos tenido una buena noticia porque los pedidos industriales del mes de febrero repuntan el 0,7% y además es que se ha revisado al alza el dato del mes de enero, quedando plano cuando estaba en negativo, así que lo que va de año tiene un cómputo general positivo, algo muy a tener en cuenta.


source: tradingeconomics.com

En España la producción industrial da un paso atrás y se mete en negativo -0,3% y en el gráfico general ya se está notando que hay algo que está cojeando porque no tenemos la buena racha de tiempos pasados.


source: tradingeconomics.com

Siguiendo con nuestro país, la confianza del consumidor da otro pequeño paso atrás en el mes de marzo hasta colocarse en 93,9.


source: tradingeconomics.com

Mirando el mercado por dentro tenemos que la mayoría de supersectores están en positivo con las petroleras rebotando tras el mal día de ayer con el crudo recuperando posiciones otra vez y superando los 62,5 $.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 344,74 1,03
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 497,37 0,99
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 942,42 0,88
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 536,39 0,62
STXE 600 MEDIA PR.EUR 290,24 0,53
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 450,57 0,49
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 728 0,41
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 790,51 0,35
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 221,29 0,26
STXE 600 TECH PR EUR 472,69 0,23
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 491,02 0,21
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 521,56 0,15
STXE 600 RETAIL PR.EUR 332,3 0,08
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 318,11 -0,08
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 841,23 -0,17
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 300,62 -0,17
STXE 600 BANKS PR.EUR 145,28 -0,25
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 174,96 -0,79
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 249,77 -0,94

 

Recursos básicos y químicas están influenciados también por la posibilidad del acuerdo comercial, que vuelva la economía otra vez a funcionar, y además movimientos técnicos como el rebote marcado la semana pasada por parte de Bayer.

Como hemos comentado más de una ocasión, Siemens es el que mejor aglutina la esperanza de un arreglo en el apartado comercial en el mundo, tranquilidad en el tema de los aranceles y además un cierto despertar de la economía alemana, y fíjense cómo hoy está superando la zona de máximos anuales, que son resistencia, y empieza a buscar la ejecución de sí hombro cabeza hombro invertido..

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En el apartado técnico, vean que damos otro pequeñito paso hacia adelante y si podemos aguantar por encima de la media de 200 unas pocas sesiones más, tendremos cruce alcista, el problema es que ahora mismo ya estamos entrando en zona de sobrecompra, así que debemos estar atentos por si tenemos un retroceso que vaya a buscar precisamente la media de 200 como zona de soporte y confirmarla.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,38 2893,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,15 26428
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,51 7600
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,81 1584,6
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,06 9484
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,14 12031,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,15 3373
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,34 5475,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,26 382,4
     
FTSE 100 INDEX 0,78 7459,62
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,02 111,91
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,03 132,89
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,1 165,36
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,21 189,3
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,01 150,47
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,29 129,72
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,04 162,06
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,01 115,5
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,04 123,59375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,05 1,12151
EUR/JPY 0,06 125,314
EUR/CHF 0,06 1,12232
EUR/GBP 0,38 0,8617
     
GBP/USD -0,41 1,30143
USD/JPY 0,11 111,737
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,11 97,03
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,1 1293
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,11 15,1
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,09 903,7
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,84 62,62
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 1,58 1353,3