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Al cierre. Los resultados empresariales vuelven a impulsar al mercado pero Europa tiene algún lastre que otro

Serenitymarkets.com Sesión alcista la del día de hoy que abre una semana más corta de lo normal por la festividad del día de ayer. Los resultados empresariales, numerosos en Estados Unidos, tienen un cómputo global positivo que ha gustado al mercado.

Primero de todo, hay nervios en Asia, que se contagia al resto del mundo, al ver que los esfuerzos y estímulos realizados por el gobierno chino están teniendo efecto y simplemente hay que recordar la evolución del índice de directores de compra del sector de manufacturas como se disparó desde la zona de contracción a colocarse otra vez en la zona de expansión, lo que sirvió de alivio para el mercado, pero para todo el mundo se está preguntando si este éxito para sostener la economía no podría llevar a dejar de pisar el acelerador por parte de las autoridades, buscando más sostenimiento que incremento del crecimiento. Recuerden el PMI de manufacturas:


source: tradingeconomics.com

Lo anterior no está sentando bien a las materias primas en general, lo que hace que recursos básicos esté teniendo problemas, pero el contrapunto en las materias primas lo está poniendo el crudo que ya está por encima de los 66 $ haciendo que las petroleras sean las mejores del día con diferencia.

La cuestión aquí es que ya se terminaron las exenciones que impuso Estados Unidos para la compra de crudo iraní, así que es prácticamente imposible poder comprar su crudo en el mercado internacional, así que de golpe se quitan cerca de 2 millones de barriles al día de oferta, lo que dispara el precio.

Como podemos imaginarnos, esto tiene una serie de consecuencias, no sólo que las petroleras sea las mejores del día, sino que también las aerolíneas y todo lo que necesita combustible está teniendo problemas porque existe un aumento de los costes, por lo que el sector de viajes y ocio está dañado de forma clara. Con la mejoría de las petroleras, el sector de recursos básicos tiene cierto colchón de aguante con respecto al daño que están teniendo las otras materias primas porque muchas mineras tienen intereses en el mercado del crudo.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 350,46 2,23
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 762,47 1,48
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 733,41 0,86
STXE 600 TECH PR EUR 479,1 0,45
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 311,59 0,25
STXE 600 MEDIA PR.EUR 297,86 0,23
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 549,6 0,2
STXE 600 RETAIL PR.EUR 333,88 0,19
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 844,51 0,16
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 172,23 0,09
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 500,47 -0,02
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 490,35 -0,15
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 222,79 -0,42
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 950,81 -0,47
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 247,27 -0,54
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 306,7 -0,54
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 457,73 -0,64
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 545,57 -0,97
STXE 600 BANKS PR.EUR 150,17 -1,02

 

En estos momentos el peor supersector del día es el bancario por tres motivos de forma clara:

Por un lado, cada vez existe más resistencia a la unión entre los dos grandes bancos alemanes, el Deutsche Bank y el Commerzbank, así que existe miedo claro a que esta resistencia aparezca también en otras posibles fusiones de gran calado, lo que hace que se retire parte del dinero que se puso en valores que podía ser candidatos claros.

En segundo lugar, unos comentarios de Coeure que han desinflado la expectativa de los inversores acerca de que el BCE se estaban moviendo de forma clara para poder compensar a los bancos por los tipos negativos. El del BCE dice que no ve caso para poder ligar los tipos de los depósitos a otro factor, algo que podría hacer que algunos bancos se beneficiasen, lo que ha sido leído por el mercado como que nos vamos a quedar sin esa compensación.

El tercero es que otra vez Italia es un lastre importante. Se ha sabido que 2018 ha acabado con un mayor endeudamiento de lo esperado por la propia Comisión Europea, así que todo el mundo ha empezado a vender deuda del país subiendo los tipos de interés, cosa que ha arrastrado al sector bancario, precisamente porque con este mayor endeudamiento ya se da por descontado que volverá a aplicarse el procedimiento por déficit excesivo al país y con ello el enfrentamiento con el gobierno de coalición.

Como podemos imaginarnos, todo esto hace que el sector bancario sea uno de los peores y con él se ha llevado a la baja al Ibex 35, uno de los peores de Europa.

Retomando la evolución del crudo, un incremento del mismo presiona al alza la inflación, cosa que es la enemiga principal de las rentas que se generan por la posesión de deuda que no está ligada la inflación, así que tenemos ventas generalizadas en el mercado secundario de deuda, subiendo los tipos de interés. De momento el bajo rendimiento económico global está permitiendo que los tipos en el mercado secundario sigan bajos, pero fíjense si comparamos la evolución de la rentabilidad en el mercado secundario a 10 años de Alemania con la evolución del precio del crudo. Está claro que existe un incremento potencial de los tipos en el fondo, así que todo el mundo está muy atento a aquello que pueda hacer que se disparen y también la tendencia bajista, como por ejemplo un acuerdo comercial, reducción de la amenaza de aranceles junto con un despertar de las economías, así que todo el mundo está muy atento.


source: tradingeconomics.com

En el mercado Forex, esta mañana de apenas había movimiento y lo único que había era una potente mejora del euro contra el franco suizo, algo positivo para los mercados de riesgo, pero el dólar ha vuelto a ganar posiciones de forma contundente en cuanto hemos tenido resultados empresariales en Estados Unidos mejores de lo esperado, sobre todo en la parte tecnológica. Con esto, el índice general del dólar sube, y el euro se ve perjudicado, además de que la moneda única vuelve otra vez a sufrir por ese enfrentamiento entre Bruselas e Italia que podría salpicar a España por la incertidumbre de las próximas elecciones generales.

También Wall Street nos gana en cuanto a datos macroeconómicos, porque por nuestra parte tenemos que la confianza del consumidor en la lectura preliminar de la Unión Europea en el mes de abril empeora pasando de -7,2 a -7,9, sin embargo, en Estados Unidos la venta de viviendas nuevas en el mes de marzo sube mucho más de lo esperado aprovechando el constante descenso de los tipos hipotecarios.


source: tradingeconomics.com

Por lo que respecta a los resultados empresariales en Estados Unidos, vean al cierre europeo los que han presentado resultados hoy y los que lo harán tras el cierre:

Nombre Precio Variación %
Twitter Inc 39,98 16,32
Hasbro, Inc. 100,16 13,68
Lockheed Martin Corporation 335,51 6,43
Snap Inc 12,09 4,86
PulteGroup, Inc. 31,16 3,21
United Technologies Corporation 140,18 2,33
The Coca-Cola Co 48,31 1,96
Harley-Davidson Inc 40,28 1,46
eBay Inc 36,67 1,42
Fifth Third Bancorp 27,89 1,2
Texas Instruments Incorporated 115,41 0,4
Advanced Micro Devices, Inc. 27,98 -0,71
Goodyear Tire & Rubber Co 20,1 -1,2
Verizon Communications Inc. 57,17 -2,06
Procter & Gamble Co 103,33 -2,53
State Street Corp 66,28 -5,18
State Street Corp 66,6 -4,74

 

En el aspecto técnico, Wall Street se está comportando bien y en Europa no nos alejamos mucho de la zona de máximos, manteniendo la presión para que el futuro del índice alemán a días con nocturno consiga su cruce alcista de medias.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,66 2931,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,38 26615
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,97 7809,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 1,27 1584
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,61 9483
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,18 12262
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,29 3435
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,32 5537
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,26 386
     
FTSE 100 INDEX 0,82 7521,34
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,9
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,06 132,76
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,17 164,94
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,33 187,32
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,43 150,39
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,71 129,23
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,28 161,56
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,11 115,25
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,15 123,125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,47 1,12052
EUR/JPY -0,48 125,399
EUR/CHF 0,21 1,14541
EUR/GBP -0,08 0,86645
     
GBP/USD -0,38 1,2932
USD/JPY -0,01 111,91
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,44 97,38
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,8 1267,4
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -1,84 14,7
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,1 892,3
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,21 66,34
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 0,04 1370,4