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Al cierre. Trump asusta pero el mercado tiende a pensar que es una fanfarronada

Serenitymarkets.com Sesión negativa en Europa pero muy lejos de los mínimos de la sesión. Recordemos que toda la subida de la primera mitad del año está yendo a lomos de una recuperación de las economías basadas en un acuerdo comercial en China y Estados Unidos que pudiera servir de base para terminar la guerra comercial también con otros países. Hoy, sin embargo, todo el mercado en todo el planeta se está llevando un susto enorme precisamente porque Donald Trump dijo este fin de semana que a finales de la semana en curso subiría los aranceles a China del 10% 25%. Por parte China, el anuncio les pilla por sorpresa y amenazan con abandonar la próxima ronda de negociaciones aunque dejan claro que ellos van a seguir enviando emisarios a dichas negociaciones.

Vean los tweets:

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En cierto sentido, lo que ha pasado no debería sorprender a nadie porque no es otra cosa que la consecuencia clara de ver unos datos macroeconómicos en Estados Unidos mucho mejores de lo esperado, lo que permiten a Donald Trump tener más balas en la recámara para poder apretar las tuercas a China y así conseguir mejores acuerdos comerciales. Recordemos la fuerte creación de empleo que conocimos el viernes y también un producto interior bruto del primer trimestre mejor de lo esperado, aunque con cierto frenazo en la inversión empresarial y el gasto del consumidor, compensado por una mayor creación de bienes.

En cualquier caso, la posibilidad anterior fue desoída por el mercado y se apostó a que las cosas irían por su cauce sin ningún exabrupto por parte del presidente Trump. Pues bien, aquí tenemos el apretón de tuercas por los últimos datos macroeconómicos y el susto del mercado es más que evidente. Sin embargo, según la sesión evolucionaba, la separación de la zona de los mínimos de la sesión era más que evidente tanto en Europa como en Wall Street, generando la aparición de comentarios acerca de que si realmente Trump no cerrase un acuerdo comercial, no habría ganadores, todo el mundo perdería. Estos comentarios fueron hechos, por ejemplo, por el Ministro de Economía de Alemania y por el propio Warren Buffet.

Si miramos al mercado por dentro, tenemos ventas generalizadas en Europa y otra vez son los  más dañados en el día de hoy  los que más tienen que perder con una guerra comercial, como por ejemplo automoción y recambios, seguido de las tecnológicas, las químicas, la construcción, las petroleras, etc.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 523,13 -2,09
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 923,08 -1,44
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 330,62 -1,39
STXE 600 TECH PR EUR 479,51 -1,34
STXE 600 BANKS PR.EUR 147,21 -1,25
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 453,95 -1,21
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 300,77 -1,06
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 541,59 -1,02
STXE 600 RETAIL PR.EUR 329,07 -0,91
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 460,03 -0,88
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 502,01 -0,76
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 845,01 -0,7
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 773,91 -0,66
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 219,66 -0,53
STXE 600 MEDIA PR.EUR 296,93 -0,52
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 312,01 -0,43
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 172,44 -0,33
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 738,65 -0,1
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 244,63 -0,06

 

Si no hay acuerdo comercial y los aranceles acaban subiéndose, las economías en general se quedarán sin ese repunte y volveríamos otra vez a los problemas, lo que hablaría de menos demanda para las materias primas, lo que está haciendo que el precio del crudo se haya colocado por debajo de los 61 dólares durante unos instantes y haciendo que las petroleras sean uno de las peores. La verdad es que la explicación de que las economías no acaben de repuntar como debiera es la base de todas las ventas que estamos teniendo en el día de hoy en todos los sectores sin excepción, pero el pensar en que es imposible que EEUU asuma un daño tan general en la economía, es lo que nos ha buscado alejarnos de los mínimos del día.

En los peores momentos de la sesión, en el mercado secundario de deuda se hizo perfecta distinción entre el centro y la periferia, con demanda de Alemania y ventas en España e Italia, pero según nos alejábamos de los mínimos del día en los activos de riesgo, las ventas se moderaron y acabaron en compras para España.

Como el dólar se está revalorizando, tenemos efecto negativo doble las materias primas que incluso está haciendo que no pueda extenderse una cierta mejora del oro más allá de tener muy pocas pérdidas.

Este susto geopolítico llega en muy mal momento porque hemos conocido la lectura final del índice de directores de compra del sector servicios y el compuesto para toda la zona euro. Con el resto de países. Los datos siguen hablando de debilidad aunque estamos lejos de la zona de mínimos en el sector servicio tanto en Francia como en Alemania, y en el conjunto de la Unión Europea, pero tenemos un paso atrás bastante importante en España y en Italia, ya que en este último nos acercamos demasiado la zona de contracción dentro de la expansión y es uno de los puntos que está haciendo que su deuda sea bastante castigada porque aun habiendo cerrado el episodio de recesión en el producto interior bruto, las perspectivas no son muy halagüeñas.

Además, las ventas minoristas en la zona euro en el mes de marzo muestran desaceleración clara, exactamente lo mismo que las de Francia.

En el plano técnico, queda absolutamente eliminada la sobrecompra en la que estábamos en el futuro del índice alemán y de la que estábamos tan pendientes porque sería un As en la manga que utilizaría el mercado para generar ventas en caso de un evento negativo, tal como está pasando en el día de hoy.

Ahora, estamos pendientes de las noticias acerca de la guerra comercial y debemos poner nuestros ojos en los próximos soportes, que en general están en las medias, aunque el futuro del Ibex 35 esté ya por debajo de la media de 50 y mirando a los ojos a la media de 200. Si el nocturno cierra tan lejos de los mínimos del día como está ahora, el mínimo de hoy se convertirá en soporte de corto plazo.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,89 2921,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,83 26279
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,15 7774,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,31 1612,3
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,62 9337
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,85 12301,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,9 3417
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -1,1 5463
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -1,06 382,3
     
FTSE 100 INDEX 0 7380,64
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,93
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,05 133
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,11 165,45
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,15 188,74
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,01 152,21
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,18 130,45
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,06 162,15
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,19 115,5859375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,32 123,734375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,04 1,11961
EUR/JPY -0,24 124,137
EUR/CHF 0,12 1,13983
EUR/GBP 0,62 0,85522
     
GBP/USD -0,61 1,3091
USD/JPY -0,18 110,877
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,06 97,32
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,22 1278,5
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,67 14,877
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,18 876,4
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,19 61,82
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS -2,43 1325