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Al cierre. La tensión comercial se mantiene y se teme que la FED tenga que intervenir

Serenitymarkets.com Sesión alcista en el mercado europeo apoyado por factores muy concretos que van desde decisiones corporativas hasta algunos datos macroeconómicos positivos como la balanza comercial en Alemania, pero muy lastrados porque Estados Unidos se ha tomado muy mal los últimos comentarios en redes sociales de Donald Trump sobre la negociación comercial y, además, las advertencias de las consecuencias sobre la economía de un aumento de los aranceles prolongado en el tiempo.. así que nadie sabe si la mejora de Europa del día de hoy podrá mantenerse si Wall Street empeora.

Primero de todo, vamos a echar un vistazo a los dos factores que han hecho que Wall Street se comporte mucho peor que Europa en la sesión compartida. Primero de todo, hay que tener en cuenta lo que dijo Donald Trump sobre las negociaciones. Lean aquí las traducciones y fíjense que dice que no tiene prisa en llegar a un acuerdo o en volver a su sitio la zona de aranceles porque dice que está llenando las arcas gracias a ellos.

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Pues bien, el problema ha venido cuando Bostic, de la FED, dice que si el repunte de los aranceles es una cuestión temporal, de corto plazo, eso no va a afectar a las perspectivas y planes con respecto a las subidas de tipos de interés que tiene marcada la Reserva Federal, pero si esta subida se prolonga en el tiempo, y el encarecimiento de los productos se traslada directamente a los consumidores, esto va a afectar al producto interior bruto, así que puede que la Reserva Federal tenga que alterar sus planes en cuanto a los tipos de interés y pasar a un descenso para poder apoyar a la economía. Desde este punto de vista, digamos que se ratifica una de las hipótesis que corría por el mercado acerca de que la agresividad de Donald Trump con la guerra comercial iba, de forma indirecta, a obligar a la Reserva Federal a no subir los tipos de interés e incluso bajarlos.

Por otro lado, Williams, también de la FED, dice que el repunte que hemos visto en el primer trimestre del PIB no parece que vaya a poderse sostener en el tiempo, pero ve que la situación está estable en el crecimiento, más o menos el 2,25% en el año y además no se ve presión de la inflación, por lo que él sigue teniendo una visión de una subida de tipos de interés este año.

En general, al mercado norteamericano no le ha sentado bien la unión de los puntos que hemos visto antes, porque si Donald Trump se empeña en forzar la Reserva Federal a bajar los tipos de interés, estamos hablando de que podrían quedarse los aranceles durante mucho tiempo, así que todos los valores que dependen del comercio exterior pueden salir muy dañados, así que las tecnológicas son las que han arrastrado a todo el mundo con un descenso en el nocturno de -1,8%, un movimiento negativo en Wall Street que no nos ha permitido aprovechar todo el potencial en Europa.

Afortunadamente, el mercado europeo tiene de cara algunas noticias importantes que están ofreciendo un soporte realmente potente como por ejemplo la que afecta directamente al supersector de recursos básicos que ha sido uno de los mejores durante casi todo el día gracias a una subida del 28% de ThyssenKrupp al decir la agencia Reuters que ya no quiere dividirse en dos y lo que va a hacer es intentar sacar a cotizar por separado la división de ascensores.

Además, el índice alemán también se ve favorecido por los resultados de Linde que hace que suba más del 4%.

Por otro lado, Siemens también tiene subidas superiores al 1,5% y ha recuperado el descenso que tuvo hace poco que le llevó a buscar la zona de soporte del 38,2% del retroceso de la subida desde la zona de mínimos de finales del mes de marzo.

También tenemos noticias positivas de la economía alemana, porque la balanza comercial del mes de marzo aumenta el superávit gracias a un repunte importante de las exportaciones que pasan de un descenso de -1,2% a tener un incremento del 1,5%, ayudado también por un repunte del 0,4% de las importaciones, lo que muestra que la economía interior sigue viva.

Siguiendo con la macroeconomía, más datos positivos desde Reino Unido en donde el producto interior bruto en el primer trimestre ha crecido más de lo esperado y además la producción industrial también tiene un repunte importante, aunque hay que tener en cuenta la salida de la Unión Europea, lo que ha hecho que las fábricas se pongan a producir para intentar aprovechar el momento antes de que se produzca la salida efectiva.

Hablando de producciones industriales, no todo son buenas noticias porque en Italia tenemos un descenso superior a lo esperado en el mes de marzo, exactamente lo mismo que en Francia.

En Italia las ventas minoristas caen mucho más de lo esperado y sigue dando la sensación de que tenemos la economía en la cuerda floja, aunque desde el Banco Central Europeo ha habido comentarios acerca de que el repunte de algunos indicadores que hemos tenido en el primer trimestre son positivos, todavía hay que tener muchísima cautela y dejar que pasen unos cuantos meses, pero es un signo de que a lo mejor vamos hacia una mejora de la situación.

Si miramos al mercado por dentro, casi todos los supersectores en positivo pero con automoción y recambios, otra vez dañados por la tensión comercial

Descripción Último Dif. %
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 897,9 1,54
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 311,49 1,26
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 321,56 0,76
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 530,21 0,73
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 290,47 0,56
STXE 600 TECH PR EUR 466,77 0,56
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 442,13 0,56
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 731,77 0,46
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 488,25 0,45
STXE 600 BANKS PR.EUR 140,53 0,4
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 440,45 0,39
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 241,42 0,27
STXE 600 MEDIA PR.EUR 292,78 0,26
STXE 600 RETAIL PR.EUR 320,21 0,22
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 173,84 0,21
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 211,74 0,08
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 828,9 0,04
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 760,4 -0,04
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 498,05 -0,94

 

En el mercado secundario de deuda, el repunte del riesgo en Europa se nota también en la deuda con descensos del precio en la deuda de Alemania y aumentos del mismo tanto en Italia como en España, aunque al final Italia vuelve otra vez a tener operaciones de spreads tras digestión de los datos macro y cierra con descensos.

En las divisas, situación parecida porque el euro recupera posiciones a base de tener un descenso en el índice general del dólar y además las materias primas tenemos un paso atrás del oro y un aumento considerable en el resto.

En resumidas cuentas, los cierres de posiciones bajistas de los problemas en Europa que hemos tenido esta semana se están uniendo al aprovechamiento de los bajos precios por algunos que están apostando a que sí o sí vamos a tener acuerdo comercial porque estar sin él sería un daño evidente para todas las economías, mientras el resto está mirando desde la barrera esperando noticias… con una incertidumbre altísima.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -1,47 2830,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,23 25499
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,96 7446,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -1,58 1547,2
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,45 9120
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,84 12066,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,51 3327
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,33 5326,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,46 374,1
     
FTSE 100 INDEX -0,06 7203,29
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,02 111,99
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,02 133,28
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,03 166,21
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,14 190,7
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,05 152,27
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,12 129,47
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,01 162,43
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,11 115,859375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,15 124,171875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,22 1,12425
EUR/JPY 0,05 123,148
EUR/CHF -0,13 1,13692
EUR/GBP 0,08 0,86275
     
GBP/USD 0,16 1,3031
USD/JPY -0,17 109,534
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,17 97
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,05 1284,6
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,01 14,772
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,6 865
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,26 61,86
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 4,83 1345