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Al cierre. El mercado es una marioneta en manos de Donald Trump

Serenitymarkets.com Sesión alcista en el mercado europeo en donde hemos tenido un día claramente dividido en dos partes: antes de Wall Street y una vez con Wall Street abierto. La cuestión es que el pesimismo se había instalado en el mercado por nuevos comentarios que denotan la tensión comercial que existe, pero en la última parte han aparecido informaciones acerca de que quizá haya un retraso de hasta seis meses en la aplicación de aranceles a los productos de automoción que ha hecho despertar el optimismo otra vez en los activos de riesgo.

Empecemos por partes. Durante prácticamente toda la sesión hemos estado eliminando las ganancias del día de ayer gracias a nuevos comentarios que siguen desvelando que existe una gran tensión entre China y Estados Unidos por el acuerdo comercial. En concreto, la tensión ha venido por declaraciones del Ministro de Comercio chino diciendo que la actitud norteamericana no es honorable y además que si Estados Unidos no quiere comerciar con China, hay otro montón de países que están dispuestos a ocupar su lugar. Por lo tanto, esto abre la posibilidad de que el establecimiento del incremento de los aranceles vaya para largo tiempo y eso nos lleva directamente a los comentarios de Williams, de la Reserva Federal, diciendo que si este alto coste se traduce en un incremento de precios en los productos, el consumidor se verá dañado y, por lo tanto, el crecimiento, lo que podría obligar a la Reserva Federal a bajar los tipos de interés. Esto está lejos de ser ideal para el mercado, porque aunque estemos hablando de una bajada de tipos de interés, estaríamos hablando de un impacto negativo en el crecimiento del país, así que no hay nada que celebrar.

También siguen apareciendo cosas que no invitan a la celebración, como por ejemplo los datos de China hablando de una producción industrial que crece menos de lo esperado y además también un crecimiento menor de lo esperado en las ventas minoristas que siguen en tendencia bajista desde los máximos de hace bastantes años y han alcanzado un crecimiento no visto en casi 16, por lo que sigue habiendo evidencias de esa desaceleración de la economía china que seguirá contagiando se al resto.


source: tradingeconomics.com

Tampoco gustaron demasiado los datos de pedidos industriales en Italia en el mes de marzo porque la interanual pasa de tener una contracción de -2,9% a otro de -3,6%. Cierto es que es menor de lo esperado, pero está claro que el período en el poder de los radicales no está favoreciendo la economía. Hablando de Italia, hoy han tenido que salir al paso otros miembros del gobierno para intentar calmar los ánimos del mercado que subieron los tipos de interés en el mercado secundario diciendo que estaban listos para romper las reglas fiscales de la Unión Europea. El ministro de economía ha tenido que salir a toda prisa diciendo que aquí no pasa nada y que los objetivos de déficit se van a respetar, lo que ha sido respondido de forma inmediata por el mercado bajando los tipos de interés en el mercado secundario. Además, el nerviosismo del mercado de deuda con respecto a Italia era uno de los factores que ha impactado de forma negativa al sector bancario.

Siguiendo con la ronda de datos macroeconómicos, abundante en el día de hoy, tenemos que la Unión Europea ha seguido creando empleo en el primer trimestre del año, y además la segunda lectura del producto interior bruto del primer trimestre confirma el crecimiento del 0,4%, algo que no sorprende a nadie precisamente porque este dato de los distintos países importantes ya sabemos que ha crecido, así que no hay sorpresas. De hecho, el producto interior bruto de Alemania del primer trimestre pasa de quedar plano a tener un crecimiento del 0,4%, así que todo el mundo tranquilo, pero claro, siendo consciente de que la situación hace que la industria no aporte demasiado a la economía, así que esta pata sigue cojeando.

Las malas vibraciones siguieron con la parte norteamericana porque conocimos que las ventas minoristas dan la sorpresa y en vez de crecer 0,2% descendieron el -0,2%. Además, la producción industrial de tener un descenso de -0,1% acelera la caída con otra del -0,5%, por lo que signos de debilidad económica existen, aunque el índice regional de manufacturas de Nueva York haya saltado de forma importante acercándose a la cota de los 20 puntos, en concreto 17,8.

Para cerrar el apartado macroeconómico, el punto bueno que ofreció Estados Unidos fue el de los inventarios empresariales que quedaron planos, pero porque hubo un incremento importante de las ventas, así que no es que se haya producido un aumento de los inventarios, sino que al acelerar las ventas, se ha compensado. El más importante de todos fue ver un salto al alza superior a lo esperado de la confianza del sector de los constructores, algo que no sorprende demasiado precisamente porque estamos bajando los tipos en el mercado secundario de deuda, así que también bajan los tipos hipotecarios, y eso suele tener una reacción alcista la confianza debido a que se hace más asequible la financiación para comprar una casa.


source: tradingeconomics.com

Cuando cambia absolutamente todo fue cuando en el corto plazo volvimos a meternos en zonas de sobreventa en el nocturno norteamericano y aparecer informaciones en Twitter de un periodista de Bloomberg diciendo que asesores de la Casa Blanca estaban dándole vueltas a la idea de recomendar un aplazamiento de la entrada vigor de los aranceles a los productos de automoción de seis meses como máximo. Esto sentó como una bomba nuclear alcista en todos los mercados, incluido Wall Street, porque se extrapoló a la guerra comercial con China aunque más bien esto iba dirigido a Europa. Todo lo que suene a concesión, se va a extrapolar al conjunto de la guerra comercial y hace que todo el mundo respire, por lo que tuvimos un golpe alcista bastante importante liberado en Europa por el sector de automoción y recambios, pero fueron los del sector tecnológico los encargados de ese impulso alcista en Estados Unidos, mirando a China, lo que confirma que se ha extrapolado al mercado americano lo que podría pasar en Europa.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 500,35 2,02
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 445,19 1,1
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 739,76 0,81
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 212,29 0,76
STXE 600 TECH PR EUR 471,76 0,65
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 174,2 0,57
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 291,79 0,5
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 829,96 0,5
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 490,39 0,43
STXE 600 RETAIL PR.EUR 319,49 0,42
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 326,13 0,42
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 528,54 0,32
STXE 600 MEDIA PR.EUR 291,8 0,31
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 759,16 0,27
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 898,34 0,18
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 438,33 -0,09
STXE 600 BANKS PR.EUR 138,99 -0,17
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 236,21 -0,21
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 312,33 -0,28

 

Han pasado otras muchas cosas, ha habido resultados empresariales que no se han tomado de forma positiva como por ejemplo los de Credit Agricole, pero todo ha quedado absolutamente eclipsado cuando aparecieron esas informaciones de ese posible aplazamiento, así que la estrella sigue siendo todo titular que tenga que ver de forma positiva o negativa con la evolución de la guerra comercial. Además, Donald Trump parece ser que dice que ellos van a ir a China a la siguiente ronda negociaciones, y eso es algo que se toma como punto de esperanza porque si realmente se rompe las negociaciones, no estarían haciendo planes para nuevas reuniones, así que mientras sigan hablando, todo el mundo mantiene ese rayo de esperanza vivo.

Los datos macroeconómicos han mantenido la demanda de los activos de seguridad, sobre todo en la renta fija, la de Italia no ha conseguido evitar todas las pérdidas, y el Euro ha conseguido revertir gran parte de las pérdidas, pero no todas.

El crudo ha sido en parte protagonista porque las malas noticias sobre la guerra comercial, y el comentario de la agencia internacional de la energía diciendo que Estados Unidos estaba compensando la falta de crudo que viene de Venezuela y de Irán, le presionaba a la baja e incluso teníamos un incremento de 5,8 millones de barriles, más presión bajista, pero esa esperanza con respecto al comercio le ha disparado al alza recuperando las pérdidas y colocándose ligeramente por encima de los 62 $.

Por lo tanto, si miran las cifras aquí abajo, todos los activos de riesgo han levantado, y de qué manera.

En el aspecto técnico, la noticia que hemos comentado lo que ha hecho ha sido generar todavía más rebote desde zonas de soporte, como se puede observar y además atacar zonas de resistencia que fueron soporte a finales de la semana pasada.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,39 2850,25
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,17 25613
NASD E-MINI CONTINUOUS 1,04 7498
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,1 1547,6
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,62 9171
DAX FUTURE CONTINUOUS 1 12097
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,78 3351
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,52 5369
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,56 375,4
     
FTSE 100 INDEX 0,76 7296,95
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,02 112,055
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,1 133,54
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,22 166,96
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,67 193,58
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,14 152,58
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,11 128,98
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,2 163,02
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,14 116,1328125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,23 124,609375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0 1,12076
EUR/JPY -0,08 122,781
EUR/CHF 0,04 1,13059
EUR/GBP 0,28 0,87053
     
GBP/USD -0,25 1,28743
USD/JPY -0,08 109,55
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0 97,325
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,26 1292,9
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,31 14,766
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,32 847,8
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,42 62,04
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 0,23 1336,1