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Al cierre. Las elecciones bien, coches bien, Italia mal, bancos mal

Serenitymarkets.com Sesión alcista en Europa en un día que es muy especial por varias razones, pero grosso modo, las elecciones europeas dan un respiro, la oferta de FIAT a Renault para una alianza total animan a todo el sector europeo, pero la contraprestación nos la da el sector bancario porque los italianos han quedado dañados por las noticias de posible multa a Italia de 4.000 tras apertura de expediente en junio.

La primera de las razones de lo especial de la sesión es que no tenemos referencia ni de Estados Unidos ni del Londres, que están cerrados por la celebración del día de los caídos. Éstos un arma de doble filo, ya que tenemos menos volumen de lo normal en operaciones, así que las noticias positivas que tenemos en el día tiene más potencia de lo normal, pero lado negativo es que seguimos en vilo esperando el veredicto de lo que hoy afecta al mundo y que se producirá mañana, cuando todo el mundo esté ya en las mesas.

Como decimos, comenzamos la semana final del mes de mayo con dos puntos importantes encima de la mesa:

El primero de ellos es que ya tuvo lugar las elecciones europeas el día de ayer y todo mundo está respirando o más tranquilo porque los partidos pro europeos siguen dominando, aunque con un margen muy estrecho. Eso nos da cierta tranquilidad durante algo de tiempo y en donde se espera que pueda desarrollarse políticas que consigan revertir el auge de los nacionalismos y los partidos anti europeos, pero la situación está complicada, precisamente porque la confrontación entre China y Estados Unidos está llevando al plano tecnológico y Europa no ha apostado por este plano en ningún caso, sí que somos una víctima en medio del fuego cruzado entre ambos países, ya que ni que ni tenemos empresas que puedan competir con los productos de Apple o Huawei y tampoco tenemos compañías que puedan ofrecer servicios equivalentes a los de Apple o Google, así que de momento nos mantenemos en el plano de las víctimas.

El segundo de ellos es una muestra más del oscuro futuro que tiene el sector de automoción y recambios porque oí el mercado se apostó muy contento en cuanto se ha sabido que Fiat ha hecho una propuesta de integración al 50% con Renault para desarrollar oportunidades y así poder hacer frente a los retos que hay por delante, lo que dejaría el conglomerado en tercera posición de la fabricación mundial, teniendo como número uno a Toyota y segundo al grupo Volkswagen.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 473,31 1,45
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 903,07 0,73
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 238,65 0,57
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 748,22 0,37
STXE 600 TECH PR EUR 472,37 0,32
STXE 600 RETAIL PR.EUR 306,59 0,29
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 322,61 0,28
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 782,3 0,24
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 314,12 0,2
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 836,56 0,18
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 489,19 0,08
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 291,47 0,08
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 172,1 0,05
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 440,65 0,01
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 208,86 -0,01
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 432,17 -0,02
STXE 600 MEDIA PR.EUR 288,81 -0,07
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 521,79 -0,1
STXE 600 BANKS PR.EUR 134,75 -0,16

 

Esta propuesta de concentración es un arma de doble filo porque por un lado lo que muestra es que una de las maneras para poder afrontar mejor el futuro es la de unirse, lo que implica que el futuro no es positivo sino todo lo contrario, los retos de los coches eléctricos, las limitaciones de circulación a los coches actuales, todos los retos de los coches eléctricos, los coches autónomos etcétera. Este tipo de movimiento ya lo presenciamos en su momento en las telecomunicaciones con la crisis en el sector, también lo hemos vivido las mineras cuando los precios de las materias primas estaban excesivamente bajo, y también alguna cosa se está moviendo en el sector petrolero.

El punto positivo de este tipo de movimientos es que hace que los operadores vayan buscando otros valores que puedan unirse a este tipo de movimientos para no quedarse atrás. Esto hace que el supersector de automoción y recambios sea el mejor del día rozando el 1,9% de mejora, pero está muy lejos de la reacción inicial que tuvimos la apertura, precisamente porque al estar Wall Street y Londres cerrado no hay demasiados que quieran buscar operaciones de movimiento de medio plazo hasta que no estén abiertos, sobre todo porque quizá cuando ellos abran, empiecen a descontar cosas que no estamos viendo en el momento de hoy y le dan menos importancia a esta búsqueda de concentración en el sector. Peugeot es la peor porque se comentó que podría ir a por FIAT hace tiempo, así que se queda sin ella.

Vean los valores importantes del supersector:

Nombre Precio Variación %
Renault SA 56,28 12,59
Fiat Chrysler Automobiles NV 12,44 8,61
Valeo SA 26,18 1,43
Porsche Automobil Holding SE 57,58 1,3
Continental AG 125,02 1,07
Volkswagen AG Preference Shares 144,34 1,05
Bayerische Motoren Werke AG 63,76 0,46
Rheinmetall AG 99,74 0,42
Daimler AG 47,61 0,37
Schaeffler AG 6,74 0,21
Cie Gnrl des Etblsmnts Michelin SCA 105,65 0,14
Peugeot SA 19,91 -3,33

 

El tercer factor es que en el mercado secundario de deuda Italia es la única que está bajando precio cuando el resto está subiendo, es decir, que Italia sube tipos en el mercado secundario porque siguen los enfrentamientos verbales entre el Gobierno y la Comisión Europea por las reglas del déficit. Los bancos Italianos se metieron en negativo en la parte final tras la confirmación de apertura de expediente a Italia por la comisión. Recordemos que el año 2018 se cerró con más endeudamiento de lo debido. Con esta bajada de los bancos italianos puso al sector en negativo.

El cuarto factor es el buen comportamiento de Grecia al presentarse elecciones anticipadas por el desplome del partido en el Gobierno tras las elecciones europeas. El mercado se ha ilusionado por la posibilidad de que entre un ejecutivo más próximo a la economía y mercado que acabe de dar el empujón correcto al país.

Hoy en datos macroeconómicos tenemos muy poca cosa, pero no ha gustado nada la lectura de China de beneficios corporativos que no mejorado tanto como se esperaba, por lo que sigue habiendo de fondo ese miedo a la desaceleración, algo que se está tomando de forma positiva por el mercado secundario de deuda que de entrada de dinero, bajando los tipos de interés, en prácticamente todas partes salvo en Italia que tiene aumento, por el motivo que hemos comentado anteriormente.

En el mercado de divisas, poco movimiento porque el dólar está esperando que abra el mercado el día de mañana, aunque el punto positivo lo tenemos en que el franco suizo está perdiendo con respecto al euro y anda buscando dejar al cierre una estrella de la mañana, pero debajo de un soporte importante, lo que significa que, si la figura se confirma, todavía estaríamos esperando si el día de mañana hay una superación de esa resistencia y el rebote ayuda a favorecer los activos de riesgo.

Las materias primas no tienen un comportamiento especialmente destacado salvo una ligera mejora del oro y un crudo que sigue perjudicado por debajo de los 59 $, con un nuevo descenso del recuento de instalaciones petrolíferas realizado por Baker Hughes que tiene mosqueado a más de uno porque el descenso es notable en 2019 y debería apoyar al precio del crudo, pero la amenaza de la guerra comercial y efecto negativo en la demanda está dejando tocado al precio recientemente.


source: tradingeconomics.com

En el aspecto técnico, las cosas no cambian, atención total a los HCH y el soporte de la media de 50 sesiones con nocturno de futuro del DAX y parece que se confirma que no nos movemos hasta que Wall Street y Londres se pongan en marcha.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,08 2829,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,09 25643
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,02 7314,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,13 1515,8
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,52 9176
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,52 12065
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,54 3353
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,53 5296,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,37 376,1
     
FTSE 100 INDEX 0 7277,73
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,02 112,055
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,08 133,68
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,24 167,64
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,78 194,94
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,15 154,52
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,85 129,98
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,18 163,67
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,07 116,5
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,17 125,40625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,11 1,11921
EUR/JPY 0,13 122,599
EUR/CHF 0,16 1,12401
EUR/GBP 0,21 0,88294
     
GBP/USD -0,28 1,26757
USD/JPY 0,24 109,541
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,15 97,62
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,03 1289,6
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,1 14,54
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,9 810,1
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,56 58,96
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 0,44 1329,8