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Al cierre. Las materias primas eclipsan el pesimismo del mercado sobre la economía

Serenitymarkets.com Sesión alcista en el mercado europeo en un día bastante especial, ya que comenzamos el mes de junio, por lo que hay un cierto fondo positivo al ser el primer día operativo del mes, y además el factor técnico nos ha favorecido, ya que hemos aparecido en la zona de la media de 200 sesiones con nocturno tanto en el futuro del índice alemán como del europeo, por lo que el efecto rebote se ha dejado sentir.

Sin embargo, hemos tenido una pelea realmente importante entre la visión pesimista de la evolución de la economía por parte de los operadores, y una reacción alcista de las materias primas que ha conseguido eclipsar al pesimismo.

Por un lado, los datos macroeconómicos del día han estado focalizados en el sector de manufacturas, con la lectura final de los índices de directores de compra de dicho sector tanto en Europa como en Estados Unidos, dando ampliamente todos ellos unas lecturas peores de lo esperado y que muestran que seguimos descendiendo desde los máximos más relevantes desde antes del comienzo de la guerra comercial. Por lo tanto, muy pocos son los que se han conseguido librar de los descensos, como el de Francia, así que la sensación de problemas en el sector por la guerra comercial sigue en todo lo alto. Estados Unidos tampoco se ha librado, con el mismo indicador peor de lo esperado, y además también peor de lo esperado el ISM de manufacturas.

Lo anterior representa esa desaceleración esperada en el sector manufacturero e industrial como consecuencia de la mayor amplitud de la guerra comercial, no sólo con China sino también con México y queda colgando en el aire la situación con Europa y con Japón. Además, tampoco es bueno para la evolución de la economía ver que Donald Trump aboga por que no se pague lo que debe Reino Unido a la UE  por la salida de la unión y además pide que se haga sin acuerdo, por lo que todavía hay más empuje hacia la desestabilización global.

Corriendo de forma paralela a toda la presentación de datos macroeconómicos que hemos tenido en el día de hoy, también ha pesado de forma negativa en el mercado ver que los operadores cada vez están aumentando la apuesta por ver más bajadas de tipos por parte de la Reserva Federal de lo que inicialmente parecía. Hemos pasado de pensar que en 2019 no íbamos a tener aumento de subida de tipos, a empezar ya a descontar entre 3 y 4 descensos hasta finales de 2020. Este esperado movimiento por parte de la Reserva Federal casa perfectamente por el comentario de Morgan Stanley diciendo que si al final Estados Unidos implementa los aranceles contra China, y China contraataca a Estados Unidos, la economía norteamericana irá de cabeza a la recesión, por lo que no le quedará otra a la Reserva Federal que tomar cartas en el asunto, como ya avisaron en su momento voces importantes de la FED.

Por lo tanto, deterioro de las perspectivas en la actividad económica, con un aumento de la expectativa de recortes en los tipos de interés, que ha llevado a que los activos que representan la seguridad tengan una demanda muy sólida incluyendo la deuda de Alemania, la deuda de la periferia y el oro en la primera parte de la sesión.

Como técnicamente abrimos el día en el soporte comentado, en la zona de la media de 200 en gráficos de días con nocturno, empezó a gestarse cierto rebote que ha sido potenciado por una recuperación potente del precio del crudo gracias a unas declaraciones de Arabia Saudita que hicieron pensar a los operadores que estarían dispuestos a alargar el recorte en la producción para poder sostener los precios. Esto hizo que el supersector de recursos básicos y las petroleras se pusiesen en cabeza de los supersectores y ayudaron al rebote, pero este rebote del precio del crudo se eliminó en la primera parte de la sesión norteamericana porque sigue pesando muchísimo el daño en la demanda del deterioro de las perspectivas de crecimiento económico.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 770,44 1,3
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 747,11 1,07
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 886,35 1,03
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 424,65 0,8
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 310,06 0,54
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 512,86 0,49
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 317,23 0,41
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 432,58 0,15
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 238,7 0,12
STXE 600 MEDIA PR.EUR 290,26 0,05
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 170,19 0,01
STXE 600 RETAIL PR.EUR 299,7 -0,01
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 817 -0,06
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 458,67 -0,14
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 286,17 -0,38
STXE 600 TECH PR EUR 459,1 -0,42
STXE 600 BANKS PR.EUR 130,86 -0,49
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 205,51 -0,65
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 479,07 -0,82

 

El sector de energía y materiales en el SP 500 han sido los que realmente han tirado del mercado norteamericano al alza, pero las tecnológicas han tenido un papel muy importante el día de hoy pero de forma negativa. En Europa hemos tenido a Infineon cayendo -8% tras una valoración negativa por parte del mercado de una compra corporativa ya que se piensa que ha sido demasiado cara, aunque la propia empresa defiende esa inversión pensando en las sinergias a medio largo plazo. Por parte norteamericana, Amazon, Google y Facebook han tenido problemas realmente serios porque, ahora, los operadores han vuelto a acordarse de que la situación por la que corren les va a hacer más susceptibles a un aumento de la regulación, cosa que dañará la perspectiva de sus beneficios y los modelos empresariales.

En el apartado técnico, tal como hemos comentado, rebote en la zona de la media de 200 sesiones con nocturno y ahora debemos estar atentos a lo que pase con la línea clavicular del hombro cabeza hombro del futuro del índice alemán, que es la zona de resistencia.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,12 2755,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,23 24876
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,73 7081,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,26 1470,3
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,06 8981
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,52 11786,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,55 3293
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,67 5219,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,35 369,6
     
FTSE 100 INDEX 0,32 7184,8
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,03 112,065
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,03 133,88
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,04 168,41
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,44 198,32
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,12 155,92
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,68 130,96
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,06 164,52
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,11 117,4921875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,11 126,890625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,32 1,12048
EUR/JPY 0,44 121,468
EUR/CHF 0,18 1,11967
EUR/GBP 0,38 0,88738
     
GBP/USD -0,03 1,26267
USD/JPY 0,12 108,408
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,2 97,47
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,9 1322,9
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 1,19 14,74
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 2,63 815,1
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,34 53,32
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS -0,99 1318,3