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Al cierre. Cierta relajación comercial junto con otro empuje para que la FED baje tipos

Serenitymarkets.com Sesión alcista en Europa gracias a una buena combinación final de factores que comienza con un decepcionante dato de creación de empleo en Estados Unidos en el mes de mayo, y termina con buenas palabras en la guerra comercial.

Ninguna de las dos cosas es la panacea, pero la combinación de momentos en los que aparecen cada una de ellas, es un factor positivo que hace despertar a los activos de riesgo.

Primero de todo, Estados Unidos y México siguen colaborando para poder llegar a un acuerdo comercial, Donald Trump está dispuesto a retrasar la entrada en vigor de los aranceles a México para poder facilitar un acuerdo comercial, y una cosa parecida se ha vislumbrado en la parte que afecta a China, ya que funcionarios americanos le han dado 15 días de gracia a algunos productos de China antes de aplicar los aranceles, por lo que el mercado se lo ha tomado como una especie de relajación de la tensión que es positiva. La cuestión es que todo paso que lleve a que se retomen las negociaciones es visto de buena manera, como no puede ser de otra forma.

Dentro de ese pequeño espacio de optimismo que han creado las noticias anteriores, tenemos que meter el dato de creación de empleo de Estados Unidos del mes de mayo en donde la decepción ha sido absoluta porque se esperaba estar bastante por encima de los 150.000 y hemos estado por debajo de los 80.000. Además, no hay presión excesiva alguna sobre la inflación, así que todo el mundo ha visto más claro, y así se está descontando por parte de los mercados monetarios, que la Reserva Federal tiene un motivo más para bajar los tipos de interés.

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 470,41 1,99
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 443,71 1,35
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 526,34 1,35
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 323,28 1,35
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 845,33 1,24
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 321,79 1,14
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 754,61 1,01
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 918,87 1
STXE 600 MEDIA PR.EUR 294,83 0,93
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 294,34 0,88
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 242,5 0,84
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,38 0,67
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 210,93 0,65
STXE 600 RETAIL PR.EUR 303,1 0,59
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 778,48 0,39
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 467,74 0,32
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 425,38 0,27
STXE 600 BANKS PR.EUR 131,76 0,14
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 167,29 -0,77

 

Por lo tanto, si mezclamos cada vez más certidumbre por parte del mercado de que vamos a tener una relajación los tipos de interés, y mezclamos un entorno ligeramente más favorable la guerra comercial, lo que tenemos es un empuje alcista en los activos de riesgo, pero no debemos confundirnos, el empuje principal es la posibilidad de bajada de tipos, no por que las cosas en la guerra comercial estén mejorando de manera ostensible.

La mejora de los activos de riesgo está siendo acompañada por mejoras también en los activos que representan seguridad, prácticamente todo está mejorando. Esto significa que ver un menor crecimiento en la creación de empleo, apoya más debilidad económica, que además apoya menos empuje de la inflación, por lo que es un entorno que es favorable para la renta fija, de ahí que todo este subiendo de precio, todo este bajando el tipo de interés en el mercado secundario.

El hecho de ver una rebaja de los tipos de interés ejerce el mismo efecto en los activos de riesgo que hemos visto en ocasiones anteriores, mejora las valoraciones de las empresas precisamente porque se empieza a descontar que hay un menor coste financiero y además ayuda a la economía, lo que puede ayudar a que se mantenga el consumo interno. Sabiendo que el punto de crecimiento principal en los mercados está en las tecnológicas, junto con el punto de optimismo con respecto a la guerra comercial, está consiguiendo que el sector tecnológico sea el mejor del día tanto en Estados Unidos como en Europa.

Si miramos al mercado por dentro, prácticamente todos los supersectores están en positivo y también es muy positivo ver que las utilities no son ya el que más sube, porque es un defensivo y además está favorecido por las bajadas de los tipos de interés ya que su dividendo se hace más atractivo. Ver que supersectores como el de construcción, industrial y tecnológicas suben más que las utilities, es un punto positivo porque se busca más riesgo que seguridad.

En el mercado de divisas, está claro que si hay más perspectiva de bajadas de tipos de interés, el índice general del Dólar está dañado, y eso está aumentando las cotizaciones de otras monedas como por ejemplo el Euro y el Yen.

Al descender de valor el Dólar, todas las materias primas se ven favorecidas, y al no tener perspectivas de aumento de inflación y debilidad económica por el dato de creación de empleo que hemos conocido, tenemos al oro rozando los 1.350 $ y el crudo está rozando los 53,5 $, también apoyado por esos comentarios desde la OPEP diciendo que ellos quieren alargar el periodo de recortes de la producción, aunque dicen que se tiene que poner de acuerdo con Rusia.

En el aspecto técnico, seguimos en zona de resistencias y estamos esperando a ver si Europa consigue ganar tracción suficiente como para poder romperlas, pero parece que vamos a necesitar impulso de Estados Unidos porque las acciones tomadas por el BCE no se consideran como suficientes, o por lo menos, no son tan potentes como le gustaría al mercado.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 1,08 2876,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,97 25995
NASD E-MINI CONTINUOUS 1,9 7420,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,58 1511,2
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,76 9193
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,77 12033
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 1,23 3372
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 1,54 5343
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,94 376,6
     
FTSE 100 INDEX 0,99 7331,94
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,04 112,12
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,1 134,09
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,19 171,72
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,68 200,4
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,48 155,7
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 1,11 131,29
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,29 163,69
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,23 117,8359375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,34 127,375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,53 1,13361
EUR/JPY 0,25 122,506
EUR/CHF 0,08 1,11884
EUR/GBP 0,14 0,88945
     
GBP/USD 0,4 1,27446
USD/JPY -0,27 108,069
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,52 96,495
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,28 1346,5
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,99 15,052
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,19 805,2
CRUDE OIL CONTINUOUS 2,4 53,85
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 0,82 1360,2