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Al cierre. El protagonismo pasa a la Reserva Federal, pero el consumidor aguanta

Serenitymarkets.com Sesión negativa en Europa que cierra una semana muy mala en donde hemos tenido muchos focos de atención, y ninguno positivo. Ahora, todos los ojos pasan a la Reserva Federal en la reunión de la semana que viene en donde se esperaba, o se espera, ver una bajada de tipos de interés, pero esto solo se piensa de puertas para adentro, ya que el mercado rebajó sus expectativas con respecto a la reunión de la semana que viene al conseguirse un acuerdo migratorio entre Estados Unidos y México, cerrando la confrontación comercial entre ambos. Sin embargo, la tensión se mantiene con China, en donde hoy hemos conocido datos macroeconómicos que no han invitado al optimismo.

En concreto, la producción industrial ha desacelerado pasando de un crecimiento del 5,4% a otro solo del 5%, manteniendo una tendencia bajista de largo plazo. Las ventas minoristas, un cierto respiro, al acelerar del 7,2% al 8,6%, pero la tendencia bajista de largo plazo sigue intacta. Más malas noticias desde la inversión en activos fijos al desacelerar del 6,1% a una mejora del 5,6%.

En Europa no hemos tenido buenas noticias porque hemos conocido los precios mayoristas en Alemania en el mes de mayo y también frenan pasando del 2,1% al 1,6%. Manteniendo el foco en la inflación, la lectura final del mes de mayo del IPC en Francia se coloca en la interanual por debajo del 1%, en concreto el 0,9% y en Italia exactamente lo mismo, bajando del 1,1% al 0,8%, lo que sigue tirando de las orejas al BCE para que tome cartas en el asunto para garantizar la estabilidad de precios.

Sin salirnos de los datos macro, lo que ha conseguido alejarnos un poco de la zona de mínimos de la sesión es precisamente los datos macroeconómicos de Estados Unidos, ya que la producción industrial  pasa de estar ligeramente por debajo del 1% a colocarse en un crecimiento del 2% en la interanual. Además, lo que más ha gustado al mercado es que las ventas minoristas repuntan y, si quitamos los coches, más de lo esperado. Además, la confianza del consumidor creada por la Universidad de Michigan ha descendido, pero seguimos en zona de máximos, por lo que cierto sostenimiento no se ha visto demasiado dañino. Recordemos que el consumidor lo es todo en Estados Unidos, así que el repunte de ventas nos ha ayudado bastante.

En el fondo del mercado sigue estando la tensión entre Estados Unidos e Irán, pero como es costumbre en Donald Trump, hemos tenido acusaciones e intentos de su habitación de la sesión en menos de 24 horas. Esta mañana nos despertamos con que Estados Unidos había presentado un video en donde acusaba directamente a Irán del ataque a los dos petroleros, por parte de Irán se dijo que era una conclusión interesada, después en una entrevista en la FOX, Donald Trump decía que el perpetrador de los ataques fue Irán, para poco después, en la propia entrevista, decir que tenía la mano tendida Irán y que se reunirá con ellos cuando ellos consideren que están listos para dicha reunión.

Si miramos al mercado por dentro, cuatro protagonistas claros:

El supersector de tecnológicas es el peor del día al haber dicho Broadcom que espera un descenso de la demanda de sus productos por la guerra comercial, lo que ha salpicado a todo el ecosistema  tecnológico alrededor de los semiconductores, haciendo que la alemana Infineon sea la peor del índice alemán con un descenso de -5%.

El supersector de automoción y recambios también es uno de los peores precisamente por ver que la economía de China sigue descendiendo, siguiendo la estela de la reducción de las ventas en el país que hemos estado viendo en los últimos tiempos.

Recursos básicos también es otro de los peores, precisamente por esa decepción con los datos macroeconómicos y con la sensación de que se mantiene la perspectiva desaceleración mundial.

Los bancos también tienen un papel protagonista en los descensos del día, por la consecuencia de lo que hemos visto de los indicadores referidos a la inflación, que siguen descendiendo y se alejan de la zona objetivo del BCE, lo que habla de política laxa, algo que no les es positivo en un contexto de desaceleración mundial que no depende de las políticas de Europa, sino de la guerra comercial entre China y Estados Unidos en donde estamos completamente vendidos.

Entre los positivos, las utilities, en donde el dividendo vuelve otra vez a ser atractivo por el descenso de la inflación y la perspectiva de no tener a la vista subidas de tipos de interés. Como es un defensivo, nos da una idea de que no hay apetito por el riesgo.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 464,6 -1,75
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 472,33 -0,94
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 445,48 -0,84
STXE 600 BANKS PR.EUR 131,06 -0,79
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 531,46 -0,59
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 444,47 -0,59
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 242,92 -0,58
STXE 600 MEDIA PR.EUR 295,23 -0,47
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 295,76 -0,43
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 752,74 -0,31
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 932,85 -0,29
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 841,73 -0,28
STXE 600 RETAIL PR.EUR 303,91 -0,25
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 169,78 -0,19
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,04 -0,17
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 790,58 -0,14
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 213,41 0,18
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 319,44 0,19
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 323,4 0,54

 

El mercado secundario de deuda, entrada directa de dinero otra vez en Alemania y en la periferia buscando tipos y seguridad, apoyados por el descenso de la inflación, enemigo común para toda la renta fija. De momento, sigue la tensión entre Bruselas e Italia pero la búsqueda de esos tipos altos no se está viendo perjudicada.

En el mercado de divisas, los buenos datos del consumidor que hemos comentado antes están haciendo que el índice general del dólar repunte, lo que significa que hay problemas para el Yen japonés y el Euro.

En las materias primas, destacable otra vez el impulso del dólar y la plata que ha creado un nuevo máximo anual, aunque lejos de los máximos del día por esos buenos datos del consumidor que hemos conocido en el día de hoy. El repunte, y el nuevo máximo, nos vuelven a decir otra vez que se busca la seguridad.

En el apartado técnico, seguimos parados por debajo de los máximos del mes a la espera de los eventos de la semana que viene, la reunión de la Reserva Federal y el recibido trimestral de derivados.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,21 2892,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,06 26106
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,47 7513,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,44 1532,6
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,41 9172
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,53 12099,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,3 3379
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,16 5362
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,37 378,6
     
FTSE 100 INDEX -0,31 7346,04
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,03 112,16
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,04 134,09
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,1 171,72
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,71 200,7
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,36 156,02
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,4 131,84
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,13 163,51
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,07 117,75
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0 127,359375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,5 1,12212
EUR/JPY -0,47 121,628
EUR/CHF 0,01 1,12085
EUR/GBP 0,08 0,89017
     
GBP/USD -0,54 1,26052
USD/JPY 0,02 108,391
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,44 96,93
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,72 1353,4
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,01 14,893
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,52 805,2
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,78 52,69
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 1,22 1455,7