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Al cierre. La Reserva Federal nos pone a todos en pausa

Serenitymarkets.com Comenzamos una semana muy importante en los mercados que están pendientes de dos eventos: la decisión sobre tipos de interés de la Reserva Federal y el vencimiento trimestral de derivados de finales, así que una cosa va unida a la otra.

Quitando los dos eventos anteriores, que hacen que en estos momentos estemos prácticamente planos y sin movimientos, es decir, que no nos estemos alejando demasiado de los rangos de movimiento de finales de la semana pasada, hay noticias en valores destacados que intentan darnos algo de movimiento, pero no hay cambios en las tendencias y eso repercute todavía más en la sensación de lateralidad.

Primero de todo, hay que decir que la guerra comercial sigue en su sitio, no hay cosas a favor o en contra, pero cada vez crece más la sensación de que estamos en un conflicto de larga duración. Por otro lado, la tensión geopolítica con Irán sigue sin cambios.

Si miramos el mercado por dentro, casi tenemos un empate de supersectores alcistas y bajistas.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 MEDIA PR.EUR 297,1 0,57
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 297,23 0,51
STXE 600 TECH PR EUR 466,14 0,36
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 533,1 0,3
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 473,87 0,29
STXE 600 BANKS PR.EUR 131,49 0,25
STXE 600 RETAIL PR.EUR 304,52 0,22
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 170,05 0,19
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 487,39 0,12
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 791,2 0,07
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 842,38 0,03
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 752,22 -0,01
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 444,21 -0,15
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 932,1 -0,19
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 444,09 -0,28
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 242,02 -0,37
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 321,42 -0,59
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 317,33 -0,63
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 210,66 -1,28

 

La mayor parte del día los bancos y las aseguradoras han sido los mejores por ser beneficiados por esa noticia acerca de que el Deutsche Bank estaría preparando un banco malo de 50.000 millones de euros en activos para sanear la entidad. La cuestión es que si esto se lleva a cabo, la entidad que queda es lo suficientemente atractiva como para que se lleve a cabo las deseadas fusiones transfronterizas, o por el contrario, quede lo suficientemente limpia como para que pueda seguir adelante por sí misma. Al final de la sesión, la situación técnica del Deutsche Bank se ha impuesto y no ha conseguido romper al alza el triángulo en el que está metido, así que también está a la espera de acontecimientos, lo que ha heco que el sector bancario pierda fuelle en la recta final de la sesión.

No sólo es esto lo que nos está ayudando, sino porque hay más tranquilidad en Asia, en concreto en Hong Kong, donde las protestas por una ley que le acercaba demasiado a China, había preocupado a los ciudadanos. En cuanto dicha ley ha sido suspendida, ha vuelto recuperarse la calma y eso ha gustado a los inversores, en concreto a los que estaban fijándose en los perjuicios de valores bancarios con buena presencia en Asia como el HSBC.

En el signo opuesto, los peores del día son viajes y ocio junto con las petroleras. Con respecto a viajes y ocio, las aerolíneas son las que más daño están recibiendo tras una rebaja de perspectivas realizada por Lufthansa diciendo que hay mucha competencia en los viajes de trayecto corto por las Low Cost, así que todo el mercado se ha puesto a descontar una situación similar en el resto de valores.

Las petroleras siguen navegando en fuego cruzado. Por un lado, la tensión geopolítica en Irán y la posibilidad de que se corte del suministro de crudo por vía marítima a occidente, es algo que debería apoyar la mejora del precio del crudo, pero las constantes referencias a debilidad económica por la guerra comercial, hace que se preocupe mucho el mercado y los operadores por la perspectiva de la demanda futura, algo que evita que el precio pueda despuntar. De hecho, el recuento de instalaciones petrolíferas realizado por Baker Hughes ha vuelto a descender ligeramente y sigue demostrando que hay concentración en el sector porque el precio desciende al mismo ritmo que desciende el número de instalaciones, pero sin embargo, Estados Unidos sigue aumentando su producción, así que existe concentración, y al mismo tiempo, mejoras tecnológicas que aumentan el rendimiento de las instalaciones existentes, por lo que hace falta un menor número para tener una mayor productividad.

Las minoristas tampoco están teniendo su día porque H&M ha presentado ventas trimestrales que consiguen aumentar por cuarto trimestre consecutivo, pero el mercado está muy preocupado por los márgenes y la alta competencia, así que está en negativo y es uno de los que más pesa.

Las tecnológicas han mejorado mirando el apoyo que hoy han tenido los FAANG+, pero sin nada en concreto, pues Facebook sigue teniendo algo de apoyo extra tras la noticia de que está creando su propia criptomoneda.

Dada la espera a lo que pueda pasar con la Reserva Federal, tenemos salida de dinero en la renta fija, que recordemos alcanzado precios bastante altos descontando una aproximación a las bajadas de tipos de interés, así que en función de lo que tengamos, podríamos ver una especie de venta con la noticia.

Ya saben que se espera que la Reserva Federal actúe y se vaya acercando cada vez más a una bajada de tipos de interés pero el mercado no tiene muy claro si vamos a ver dicha bajada este mes o en la siguiente reunión. Lo que está claro es que los datos económicos cada vez apremian más hacer algo antes de que haya una debacle, precisamente porque hemos conocido el índice regional de manufacturas del área de Nueva York en donde se ha metido en negativo por primera vez desde hace unos años, así que se levanta otra vez el miedo a los efectos secundarios de la guerra comercial, ya que recuerden que algunos índices de directores de compra se acercaron demasiado a la zona de contracción.


source: tradingeconomics.com

Por si fuera poco, decepción en el sector de la construcción porque el NAHB en vez de mejorar ligeramente, empeora, por lo que la bajada de tipos hipotecarios no ilusiona del todo porque va acompañada por malos datos macro, así que no hay confianza en la mejora de la demanda de los préstamos


source: tradingeconomics.com

Precisamente, hablando de esto, el oro está en negativo y ha vuelto a dejar una muestra de interés vendedor en la zona de máximos del año, también a la espera de la Reserva Federal que puede tener la clave de lo que pase en esa resistencia, sobre todo si ya hay descontado más aproximación a la bajada de tipos de interés, y esto consigue generar subidas en los activos de riesgo.

En el mercado de divisas, también parada del índice general del dólar, y eso le da cierto avance a otras monedas como Euro y el Yen, aunque algunas monedas refugio también se ven apoyadas.

En el aspecto técnico, vean que seguimos parados justo encima de la media de 50 sesiones con nocturno a la espera de acontecimientos.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,15 2899
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,13 26163
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,77 7562,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,56 1536,9
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,44 9123
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,05 12092,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,24 3384
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,51 5390
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,03 378,4
     
FTSE 100 INDEX 0,24 7363,16
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 112,16
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0 134,09
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,12 171,58
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,51 199,8
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,22 155,65
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,28 132,23
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,12 163,36
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,01 117,7421875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,04 127,34375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,24 1,12335
EUR/JPY 0,26 122,01
EUR/CHF 0,21 1,12164
EUR/GBP 0,45 0,89419
     
GBP/USD -0,21 1,25627
USD/JPY 0,05 108,612
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,13 96,94
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,25 1341,2
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,07 14,814
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,33 794
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,5 52,25
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS -0,19 1458,7