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Al cierre. Vencimiento fuera, a por el G20

Serenitymarkets.com Tras la contundente semana que hemos tenido en cuanto a eventos de bancos centrales se refiere, llega a su fin y ahora mismo todos los ojos están puestos en lo que pueda pasar después del vencimiento trimestral de derivados, justo la semana que nos lleva al G20. A las 12 de la mañana tuvimos el del europeo y a la una de la tarde el del alemán. El europeo ha sorprendido bastante porque nos hemos acercado a la zona de máximos del año, teniendo en cuenta que en las plataformas lo que estamos ya presenciando es la cotización frontal del vencimiento de septiembre, pues el gráfico continuo se ha metido directamente sobrecompra antes de la hora del vencimiento, y las ventas han sido bastante potentes unos minutos antes.

Una vez superado el vencimiento trimestral de derivados, la semana posterior suele ser históricamente más débil por el esfuerzo realizado, pero es que hay un factor todavía a añadir que puede ayudar a que haya tranquilidad en los mercados, que no es otra cosa que la espera a la reunión del G20 en donde todo mundo estará atento para ver si realmente se lleva a cabo esa esperada reunión entre Estados Unidos y China para retomar las negociaciones de cara a conseguir un acuerdo comercial. Si se fijan, todo parece que está orquestado para conseguir los movimientos de mercado a los que estamos acostumbrados.

La verdad es que el patrón de esta semana se ha parecido mucho al que nos tenía acostumbrados el mercado antes de la crisis, estando todo el mundo alerta para encontrar el primer factor potente que ayudase a poner los índices en el sitio adecuado, siendo este evento la reunión del Banco Central Europeo. Con la reunión de la Reserva Federal no tuvimos excesivo movimiento porque parte de esta reacción ya se descontó la sesión anterior. El jueves tuvimos algo de impulso, pero hubo debilidad en la parte final, y hoy hemos tenido el repunte clásico que nos llevó a máximos del día acerca de la hora del vencimiento.

Para fomentar ese repunte hacia la hora del vencimiento, hoy hemos tenido datos macroeconómicos que han sido positivos como la lectura preliminar de los índices de directores de compra de Francia, Alemania y la zona euro, en donde hemos tenido cifras mejores de lo esperado, Francia se está recuperando bien, pero el sector de manufacturas sigue siendo el lastre principal. Estas cifras mejores de lo esperado ayudaron a impulsar todavía más arriba los activos de riesgo.

Por el contrario, los mismos datos de PMI de EEUU han salido peores de lo esperado y se acercan mucho más a la zona de contracción, así que punto extra para que la FED baje tipos. El contrapunto lo ha puesto el dato de venta de viviendas de segunda mano que ha salido mejor de lo esperado y, al final, sí que se nota el impulso positivo de la bajada de los tipos hipotecarios.

Si miramos el mercado por dentro, tenemos que la mayoría de supersectores están en negativo en donde las petroleras son las más beneficiadas porque estamos en los 57,5 $ en el precio del crudo, todo ello apoyado por la tensión con Irán.

Las utilities también son de las mejores porque siguen teniendo los ojos puestos en el entorno de reducción de los tipos de interés, y de momento tampoco ven que la subida de los precios del crudo vaya a presionar demasiado a la inflación al alza como para evitar que los bancos centrales sigan el camino trazado esta semana.

De forma evidente, viajes y ocio, las aerolíneas sobre todo, son una de las peores precisamente porque el aumento del precio del crudo reduce los beneficios al aumentar los costes, pero es que también las autoridades norteamericanas han prohibido que se sobrevuelen determinadas zonas del estrecho de Ormuz cuyo espacio aéreo esté controlado por Irán.

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 MEDIA PR.EUR 294,24 -1,57
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 802,57 -1,36
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 206,52 -1
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 453,05 -0,83
STXE 600 BANKS PR.EUR 131,95 -0,77
STXE 600 TECH PR EUR 480,17 -0,59
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 242,15 -0,59
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 843,34 -0,57
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 545,47 -0,56
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 764,01 -0,31
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 450,16 -0,29
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 946 -0,25
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 166,4 -0,21
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 490,27 -0,05
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 499,01 0,06
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 301,77 0,14
STXE 600 RETAIL PR.EUR 308,33 0,23
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 325,61 0,3
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 328,87 0,58

 

En el mercado secundario de deuda tenemos ventas que hay que vigilar de cara a lo que pueda pasar después del vencimiento, ya que si tenemos fortaleza en los activos de riesgo, cierta capa de búsqueda de seguridad en la deuda pública podría reducirse.

En los activos de riesgo, cierta debilidad en el índice general del dólar que se traduce en fortaleza del resto de monedas, especialmente del euro que es quien tiene a favor el movimiento por pesar más la posibilidad de las bajadas de tipos de interés en la Reserva Federal.

En las materias primas, el oro sigue teniendo ventaja sobre el resto pero aumentado la sobrecompra, creado un nuevo máximo del año intradía y, al igual que en los activos de seguridad de la renta fija, estamos pendientes del movimiento para saber si lo que ocurre detrás del vencimiento de derivados va en un sentido u otro.

En el aspecto técnico, fíjense que estamos justo en la zona de máximos del año y tenemos una ligera divergencia bajista en el RSI, así que mucha atención a cómo acabe la sesión, sobre todo si estamos lejos de los máximos del día, porque si tenemos repunte de volumen, hay que estar atentos a una parada más larga en esta zona o incluso la búsqueda de una creación de doble techo.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,17 2965
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,39 26879
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,19 7787,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,34 1561,4
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,14 9160
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,18 12326,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,12 3456
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,12 5522
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,44 382,6
     
FTSE 100 INDEX -0,23 7407,5
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,04 112,24
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,16 134,24
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,3 172,12
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,85 201,78
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,48 156,68
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,23 133,49
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,3 164,11
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,27 117,9296875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,4 127,546875
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,25 1,13204
EUR/JPY 0,53 121,817
EUR/CHF 0,12 1,10933
EUR/GBP 0,33 0,89176
     
GBP/USD -0,09 1,26942
USD/JPY 0,29 107,607
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS -0,09 96,055
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,25 1400,4
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -1,59 15,245
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,2 807,2
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,82 57,54
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 1,59 1504,2