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Al cierre. La FED intenta frenar la ilusión con las bajadas de tipos y Trump sigue jugando al despiste

Serenitymarkets.com Sesión ligeramente negativa en Europa que no ha conseguido mantenerse en positivo por un reequilibrio de los dos factores importantes que tenemos encima de la mesa: la perspectiva de una bajada de tipos por parte de la Reserva Federal, y lo que pueda pasar con el acuerdo comercial en la reunión del G20.

Los dos platos de la balanza de los factores del día están repartidos de la siguiente manera: las esperanzas de ver una contundente bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal ha intentado ser anulada, o reducida, por la propia Reserva Federal tras unos comentarios de su presidente en donde ha intentado poner freno a todas esas especulaciones, así que el más beneficiado de todo este asunto, sin duda alguna, es el sector bancario porque además estamos teniendo descensos en los activos que representan la seguridad, tanto el oro como el mercado secundario de deuda. Si la Reserva Federal enfría un poco las expectativas de tipos como el sector bancario se ve beneficiado porque ve un poco más lejos la entrada en vigor de una época de todavía más deterioro de los márgenes, aunque el mantenimiento de los volúmenes de los préstamos le sigue dando dinero suficiente.

En el otro plato de la balanza tenemos las expectativas de un acuerdo comercial en la reunión del G20. Recordemos que desde Estados Unidos se dijo en el día de ayer que le daba más o menos igual lo que pudiera pasar en dicho acuerdo, por un lado si hay acuerdo, pues muy bien, pero si no existe el acuerdo, tampoco les preocupa demasiado porque los aranceles impuestos hasta el momento sigue llenando las arcas norteamericanas, así que más aranceles lo único que van a traer es más dinero para el país, aunque no hablan del deterioro evidente de la economía, que es lo que realmente preocupa a todo el mundo. Pues bien, hoy hemos tenido un disparo alcista en un momento determinado de la sesión porque el secretario del tesoro norteamericano ha dicho que el acuerdo con China está conseguido al 90%, que quedan pocos detalles, pero lo que sabe el mercado de verdad es que esos pocos detalles son los que precisamente hacen menos probable el acuerdo, porque son los detalles que obligan a cambiar profundamente a China, que es lo que no quieren hacer.

En cualquier caso, sigue existiendo lo que comentamos en el día de ayer, esa especulación y cábalas que se está haciendo acerca de lo que podemos ver como resultado de la reunión del G20, ya que si hay muestras claras de que se va a llegar a un acuerdo comercial, esto daría alas a la Reserva Federal para aguantar y no reducir los tipos de interés, algo que podría enfadar mucho a Donald Trump porque quiere que se reduzcan los tipos cuanto antes para apoyar la economía. Por lo tanto, estos comentarios del secretario del tesoro se toman más como una especie de intervención verbal para sostener los niveles de la bolsa y que las cosas no vayan a peor, pero el fondo del asunto no ha cambiado en absoluto.

Si miramos al mercado por dentro, la mayoría de supersectores en Europa están en negativo, lo que pasa es que los bancos son los mejores seguidos de automoción y recambios, junto con las petroleras, ya que estos dos factores anteriormente comentados son el sustento del repunte que están teniendo.

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 329,97 1,08
STXE 600 BANKS PR.EUR 131,96 0,99
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 484,97 0,93
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 456,67 0,61
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 207,1 0,25
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 300,96 -0,02
STXE 600 TECH PR EUR 480,77 -0,17
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 240,19 -0,2
STXE 600 RETAIL PR.EUR 301,78 -0,34
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 542,72 -0,43
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 497,22 -0,65
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 939,37 -0,65
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 838,58 -0,68
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 449,82 -0,72
STXE 600 MEDIA PR.EUR 292,57 -0,75
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 758,14 -0,81
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 320,77 -0,97
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 794,87 -1,21
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 162,86 -1,42



En el apartado macroeconómico, la confianza del consumidor es la protagonista del día porque en Francia ha mejorado un poco, siguiendo el rebote desde la zona de mínimos recientes, algo positivo para la economía francesa tras los episodios con los chalecos amarillos.


source: tradingeconomics.com


Sin embargo, las cosas en Alemania son justo lo contrario, ya que tenemos un nuevo descenso y además preocupante, porque marcamos un nuevo mínimo desde el pico en 2018, y recordemos que lo que sostiene la economía alemana es la economía interna, los consumidores, así que si aumenta la desconfianza, podemos ver cada vez menos crecimiento.


source: tradingeconomics.com

En EEUU las noticias no son buenas porque Avisando de presión para bajar los tipos de interés, hoy hemos conocido que los pedidos de bienes duraderos vuelven a decepcionar cayendo otra vez y manteniendo la evolución en 2019 en negativo. Sin embargo, no pocos están fijando en la subyacente que mejora, aunque es un argumento bastante escaso para buscar un punto positivo al dato general.


source: tradingeconomics.com

En el mercado secundario de deuda, ventas generalizadas, subiendo los tipos de interés reaccionando a ese enfriamiento de las expectativas de bajadas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, pero Italia vuelve a tener otro golpe de compras que sigue diciendo que el mercado está atento a cualquier movimiento en sus altos tipos de interés, cazando altas rentabilidades que no están presentes en ninguna otra parte.

El mercado de divisas, movimientos lógicos. El índice general del dólar recupera posiciones al reducirse la posibilidad de bajadas de tipos de interés, así que manda debilidad a otras monedas como pueda ser el euro y el yen japonés. Cuando conocimos el mal dato de los pedidos de bienes duraderos, el empuje que tuvo el Dólar se redujo, así que el Euro respiró y se colocó muy ligeramente positivo.

En el mercado de materias primas, el crudo es el único que saca tajada de la situación actual por una ligera mejora de las perspectivas de la demanda tras esos comentarios sobre el acuerdo comercial y además el Instituto API que pronostica una fuerte bajada de la reservas semanales de crudo que conoceremos en unas horas de nada menos que de -7,5 millones de barriles que al final se quedó muy corto con respecto al oficial, que supera nada menos que los 12 millones de barriles de descenso.

En el apartado técnico, hoy se abre la posibilidad de cortar el retroceso desde la zona de máximos y encarando ya la recta final hacia G20, así que debemos estar atentos al cierre de la sesión de hoy por si dejamos alguna envolvente alcista, especialmente en el futuro del índice alemán y del europeo.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,16 2926,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,17 26607
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,63 7676,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,16 1527,4
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,17 9100
DAX FUTURE CONTINUOUS 0 12223
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,2 3430
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,24 5496
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,37 379,9
     
FTSE 100 INDEX -0,04 7419,31
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,03 112,245
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,13 134,28
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,27 172,42
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,65 202,7
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,06 157,28
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,1 133,66
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,22 164,56
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,18 118,078125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,29 127,75
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,09 1,13792
EUR/JPY 0,58 122,509
EUR/CHF 0,2 1,11088
EUR/GBP 0,15 0,89713
     
GBP/USD -0,03 1,26835
USD/JPY 0,49 107,661
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,02 95,665
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,34 1413,9
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,17 15,357
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,93 822,1
CRUDE OIL CONTINUOUS 2,92 59,52
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS -0,19 1529,6