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Al cierre. Relajación comercial sí, confianza total, no

Serenitymarkets.com Sesión alcista en Europa en este comienzo de julio pero lejos de los máximos del día en una mezcla rara de sensaciones, porque tenemos tregua entre EEUU y China sobre la guerra comercial y también más suavidad americana con Huawei, lo que ha apoyado a las tecnológicas. Sin embargo, según pasaban las horas, más dudas han entrado en el mercado en forma de no ver clara esa tregua y, encima, las dudas de si un arreglo de la situación llegará a tiempo para evitar el impacto tan negativo que ha tenido, pues los datos de manufacturas han empeorado en Europa y EEUU se han librado por ahora, porque datos internos en el ISM apuntan a que la situación se deteriora.

Toro lo anterior, en términos generales, está reduciendo la tensión en los activos de riesgo y al mismo tiempo reduciendo la demanda de los activos de seguridad, pero datos macroeconómicos que estamos conociendo en el día de hoy están haciendo que la pregunta del millón esté rondando en la cabeza de todos los operadores, si la posibilidad de un acuerdo comercial llegará a tiempo como para poder evitar el tsunami de debilidad que está impactando las economías.

Y lo decimos porque hoy estamos conociendo la lectura final de los índices de directores de compra del sector de manufacturas del mes de junio. Tenemos novedades, ya que los que estaban en contracción siguen en ella, pero el problema es que más países entran en contracción como por ejemplo España.

Ya saben que las manufacturas son un punto muy importante de la economía española, por lo menos en las exportaciones, que es a lo que nos abrazamos para poder salir de la crisis en combinación con la devaluación interna. Por lo tanto, aquello que nos sirvió para sostenernos y salir de la crisis económica, ahora mismo ya empieza a tener problemas, así que todos los ojos están puestos en los políticos a ver si quieren salir de los múltiples años en campaña electoral permanente que llevamos con un país parado y dejado a su suerte en los vientos internacionales.

Ahora mismo sector de manufacturas ya tiene bastantes países en contracción: España, Italia, Alemania y el conjunto de la zona euro. Esto hace que todo el mundo piense que el BCE no va a tener otro remedio que dar un paso adelante e intervenir, cosa que está sentando bastante mal al euro y dando cierta ventaja al dólar, que está apoyado por esa sensación de que si hay nuevas negociaciones entre China y Estados Unidos, se reduce un poco la presión sobre la Reserva Federal a bajar los tipos de interés, pero como hemos visto los datos de los PMI en la zona euro, hay dudas entre sí inclinarse a que la presión sobre la Reserva Federal sigue en su sitio (por precaución), o ha disminuido un poco.

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Lo de la situación de contracción del sector de manufacturas no es exclusivo de la zona euro, porque es que China también está en contracción, como hemos conocido hoy con el dato del mes de junio del PMI calculado de forma privada, que pasa de 50,2 hasta 49,4.


source: tradingeconomics.com

Reino Unido tampoco se libra:


source: tradingeconomics.com

En EEUU el mismo dato todavía está lejos de la contracción pero no por mucho. El ISM de manufacturas es el que más ha preocupado por tener el de precios pagados en 47,9 y el de nuevos pedidos justo en 50, así que la proyección no es positiva.


source: tradingeconomics.com

Si miramos al mercado por dentro, tenemos ganancias generales en prácticamente todas partes por esa alegría de una vuelta a la diplomacia entre China y Estados Unidos, pero el crecimiento del daño en el sector de manufacturas no está sacado de la zona de máximos, haciendo que el supersector de automoción y recambios, de ser el que más tiraba a primera hora de la sesión, al cierre se ha quedado demasiado cerca de las pérdidas, siendo sustituido por el sector de tecnológicas como el mejor con el levantamiento del veto a Huawei por parte americana, seguido de las petroleras, con un crudo que ha llegado a supera la cota de los 60 $ precisamente por cierto alivio en la proyección de crecimiento si los dos gallitos del corral se ponen de acuerdo.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 498,29 1,9
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 331,42 1,39
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 507,76 1,35
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 466,77 1,23
STXE 600 MEDIA PR.EUR 296,73 1,19
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 812,4 1,14
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 456,65 1,01
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 213,62 0,94
STXE 600 RETAIL PR.EUR 312,54 0,89
STXE 600 BANKS PR.EUR 134,7 0,85
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 304,23 0,8
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 550,51 0,78
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 164,81 0,75
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 850,12 0,7
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 953,72 0,43
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 320,21 0,27
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 491,51 0,27
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 240,65 0,1
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 758,72 -0,06

 

En estos momentos tenemos una muy ligera entrada de dinero en la deuda segura de Alemania, pero es más potente en la periferia de la zona euro, precisamente por los datos malos que hemos tenido en España e Italia, pero por la mayor sensación de que el daño en las manufacturas es un paso más en cuanto a la presión que recibe el BCE para que haga algo, así que hay más búsqueda de precios altos descontando bajadas de tipos de interés en el mercado secundario de deuda, y además puesta en marcha del programa cuantitativo.

En el mercado de divisas, extensión de todo lo visto anteriormente, el euro tiene problemas, el dólar gana posiciones.

En el mercado de materias primas, los activos de riesgo ganan altura como por ejemplo el crudo, el paladio, y el platino, pero los que tienen cierto toque de seguridad tienen perdida de precio, como el oro y la plata.

En el aspecto técnico, tenemos el disparo alcista esperado con la situación actual, incluso nos hemos colocado por encima de la zona de máximos del año, pero estamos cerca de la sobrecompra y los datos macroeconómicos no son especialmente positivos, así que mucho cuidado con el alejamiento de la zona de máximos que estamos teniendo en el día de hoy porque hay que vigilarlo de cerca por si la venta con la noticia y las cosas se complican en las próximas sesiones.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,84 2969
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,58 26747
NASD E-MINI CONTINUOUS 1,44 7804,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,37 1572,9
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,62 9230
DAX FUTURE CONTINUOUS 1 12511,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,55 3485
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,56 5564
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,76 385,9
     
FTSE 100 INDEX 0,97 7497,5
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 112,3
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,13 134,62
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,31 173,27
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,45 203,82
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,45 157,9
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,91 135,52
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,41 165,55
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,07 118,0703125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,09 127,859375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,32 1,13121
EUR/JPY -0,22 122,562
EUR/CHF 0,1 1,11562
EUR/GBP 0,1 0,89447
     
GBP/USD -0,42 1,26465
USD/JPY 0,1 108,348
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,57 96,215
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -1,37 1394,4
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,39 15,281
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,04 841,4
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,79 58,93
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 0,46 1544,6