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Al cierre. Empieza la temporada de resultados con sabor agridulce

Serenitymarkets.com Sesión positiva en Europa aunque no exenta de sustos y volatilidad. Comenzamos una semana en donde también tenemos el pistoletazo de salida de la temporada de resultados empresariales pero con los ojos puestos en la parte final del mes en donde tendremos la reunión de la Reserva Federal. Por lo tanto, todo el mundo está buscando más signos para intentar adivinar qué es lo que pueden hacer los bancos centrales para apuntalar la economía.

Como ejemplo de esa búsqueda de pistas, hoy hemos tenido algunos datos macroeconómicos de China con sabor general agridulce, pero que el mercado se lo ha tomado de manera positiva. Por un lado, la interanual del producto interior bruto ha vuelto a descender otra vez a justo lo esperado, pero tenemos datos mensuales interanuales que apuntan a un cierto frenazo del descenso, como por ejemplo unas ventas minoristas mejores de lo esperado, producción industrial en la misma línea, y además la variación trimestral del producto interior bruto queda superior a lo esperado. Por lo tanto, todo el mundo se lo ha tomado como un cierto intento de estabilización en el descenso del crecimiento, pero que no es suficiente como para evitar que el Banco Central de China dé pasos adelante para sostener la economía, así que el balance es ligeramente positivo. A tener en cuenta que el propio Trump se atribuyó los problemas de la economía de China, ya saben, los aranceles, otro punto más para forzar a que China acepte sus condiciones en la negociación.

Sin embargo, dentro de la sobrecompra a corto plazo alcanzada tras el movimiento anterior, tuvimos una bofetada bajista que nos llevó a la casilla de salida, precisamente por los comentarios desde Alemania acerca de que no tenían mucha esperanza en que fuese vigoroso el producto interior bruto del segundo trimestre. Evidentemente, que las autoridades hablen ya en ese sentido, significa que ya tienen algún tipo de dato preliminar que les apunta a hacer un comentario en semejante sentido, así que el mercado redujo sus expectativas de aporte a la economía desde la parte industrial.

Pero claro, el punto anterior tiene su vertiente positiva, el ver que el Banco Central Europeo se verá más obligado a tener que tomar cartas en el asunto.

El protagonista del día es Citigroup que ha presentado cifras mejores de lo esperado pero en donde lo que más brilla es precisamente por la actividad económica dentro de Estados Unidos, lo que beneficia claramente a las empresas de comercio doméstico sobre las internacionales. Este efecto ya lo vimos hace tiempo cuando el banco de Inglaterra sugirió a los inversores fijarse más en comercio interior que en el exterior, lo que hizo que se montas un diferencial bastante importante entre el FTSE 100, de empresas internacionales, junto con el FTSE 250 de empresas locales. La reacción dentro de la sesión regular fue negativa con todos los componentes del índice bancario de Fildelfia en negativo, lo que desconcertó, incluso cuando el propio Cirigroup pasó a ligeramente positivo pero el resto de componentes seguía en negativo.

En el apartado macro, en el dato del índice de manufacturas de la Reserva Federal de Nueva York hemos pasado otra vez a positivo, dejando como una especie de flor de un día a la lectura negativa de hace dos meses. Esta evolución hay que vigilarla, porque los valores negativos en el sector de manufacturas y concuerdan con las dificultades puestas por la guerra comercial, pero ya habrán visto en más de una noticia que hay muchas empresas que están sacando la producción de Estados Unidos, lo que está provocando, en parte, la debilidad económica del país. Si la producción se lleva otras partes para poder saltar los aranceles, el sector podría aguantar un poco más de lo debido, aunque ya veríamos si un descenso del mercado chino no sigue poniéndoles las cosas difíciles.


source: tradingeconomics.com

Si miramos al mercado por dentro en Europa tenemos que uno de los mejores son el supersector de recursos básicos, en donde no importa tanto la lectura de los datos de China, sino porque Antofagasta está subiendo más del 5% gracias a que el Banco Mundial ha dicho que Pakistán debe pagar unos daños de 5800 millones de dólares a la operación conjunta con Barrick Gold, así que el mercado celebra esta compensación importante que ayuda mucho a las cuentas.

Nombre Precio Variación %
Antofagasta plc 897,6 4,01
Fresnillo Plc 897,8 2,09
Anglo American plc 2186 1,56
Rio Tinto plc 4874 1,36
Glencore PLC 269,4 1,16
BHP Group PLC 2008,5 1,03
Salzgitter AG 20,45 -0,34

 

El peor supersector del día es el de telecomunicaciones en donde la alemana Deutsche Telekom pierde una demanda de un producto que ha sido considerado como que viola la ley de neutralidad de la red en donde se ofrecía la posibilidad de ver todos los vídeos en plataforma móvil que quieras, algo que está salpicando al resto del sector porque los inversores entienden que esas limitaciones también son aplicables al resto.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 488,83 0,84
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 452,75 0,82
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 948,9 0,81
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 797,55 0,69
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 542,61 0,69
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 456,43 0,56
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 217,8 0,5
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 324,76 0,45
STXE 600 TECH PR EUR 493,72 0,44
STXE 600 MEDIA PR.EUR 296,81 0,43
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 307,2 0,38
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 766,68 0,29
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 167,76 0,16
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 510,52 0,15
STXE 600 BANKS PR.EUR 137,29 0,12
STXE 600 RETAIL PR.EUR 317,88 0,08
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 332,25 0,03
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 865,36 -0,18
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 238,97 -0,69

 

En el mercado secundario de deuda, volvemos a tener entrada de dinero en prácticamente todas partes, pero lo más destacable está otra vez en la periferia, donde se sitúan las rentabilidades más altas, especialmente en Italia, empujados por esas dudas acerca del producto interior bruto del segundo trimestre.

En el mercado de divisas, movimiento lógico con un euro dañado con cierta fortaleza del interés general del dólar.

En el apartado técnico, lo más remarcable es que en el futuro del índice europeo sigue funcionando como soporte de la zona de máximos de junio y a la espera de acontecimientos.

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Descripción Dif. %
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,02
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,02
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,15
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,64
   
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,45
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,61
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,26
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,22
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,34
   
FTSE 100 INDEX 0,48
   
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,12
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,4
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 1,16
   
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,33
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,7
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,39
   
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,04
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,06
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04
   
EUR/USD -0,11
EUR/JPY -0,07
EUR/CHF -0,03
EUR/GBP 0,39
   
GBP/USD -0,45
USD/JPY 0,04
   
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,17
   
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,08
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,62
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 1,73
CRUDE OIL CONTINUOUS 0
PALLADIUM FUTURES CONTINUOUS 1,06