Miércoles, 19 Diciembre 2018

Al cierre. El eje del movimiento ha estado en el mercado de divisas y ojo con el plano político que domina todo

Hemos tenido hoy en Europa una lucha muy importante entre factores opuestos y al final Wall Street ha acabado presentando uno que ha dado todavía más fortaleza a la debilidad del euro que ha dominado toda la sesión.

Ha habido muy pocos factores que han apoyado a la moneda única, como por ejemplo los precios de importación en Alemania que se han estabilizado.

La cuestión es que el euro ha tenido debilidad durante toda la sesión porque le sigue afectando la incertidumbre de qué tipo de gobierno puede aparecer en Alemania y además, las reformas que ha presentado hoy el presidente de la República francesa necesitan pasar por el filtro alemán. A destacar dos de todo lo que ha dicho: dinero público para facilitar el paso al coche sin emisiones creando una infraestructura importante de cargadores. La otra, la que menos le va a gustar al mercado, es resucitar otra vez el impuesto a las transacciones financieras y destinar todos los beneficios a la ayuda al desarrollo.

Las divisas han tenido todo el protagonismo porque es donde hemos visto reflejada la búsqueda o salida de los activos de riesgo. El euro franco suizo ha estado intentando aguantar en una de las directrices alcistas de la figura triangular que ha estado desarrollando en los últimos tiempos pero al final de la sesión el dólar ha acelerado su fortaleza y eso ha exportado debilidad al euro.

Por otro lado, el dólar yen, otro indicador del apetito por el riesgo, ha seguido parado en la zona de la media de 200 sesiones, lo que nos ha pesado negativamente.

El meollo de todo el asunto ha venido con Wall Street, ya que ha habido varias noticias positivas en el sector tecnológico y además e los gráficos de días ayer cerramos lejos de los mínimos de la sesión tocando zonas de soporte importantes tanto en el Nasdaq como en el SP 500. Hoy hemos tenido ese rebote en la primera parte de la sesión americana pero factores técnicos han reducido la altura alcanzada, hasta que ha aparecido Donald Trump y ha hecho nuevas declaraciones acerca de la reforma fiscal.

Trump ha puesto encima de la mesa intenciones de bajar los impuestos a la clase media de forma tremenda, pero lo más importante de todo es la referencia a que quiere traer a Estados Unidos billones de dólares invertidos fuera. Recuerden que ya en la época de Obama cuando el programa cuantitativo empezaba a flaquear, se hablaba de una reducción de los impuestos a la repatriación de beneficios en el extranjero, lo que podría suponer una especie de programa cuantitativo encubierto. Dentro de la reforma fiscal habrá que estar atentos a este punto porque puede ser una inyección de dinero en el mercado realmente importante.

Lo anterior ha conseguido eclipsar unos datos de confianza del consumidor en Estados Unidos peores de lo esperado y además un fuerte descenso de las ventas de viviendas nuevas, amenazando con perder la tendencia alcista de los últimos tiempos y que es un punto negativo importante tener en cuenta, y que ambos eran negativos para el dólar.

Como podemos imaginarnos, con esto, el dólar ha ganado fuerza, recuperar altura y ataca resistencias en el dólar yen y además empieza a haber un giro realmente importante en el eurodólar.

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Las materias primas nos salen precisamente beneficiadas de la revalorización del dólar, aunque el crudo ha conseguido sostenerse por encima de los 50 $ y en el día de ayer generó beneficios e incrementos de precios en el sector energético, hoy teniendo recogidas de beneficio buscando confirmar como soporte la resistencias anteriores.

Europa ha estado muy indecisa acerca de cómo tomarse la situación porque la debilidad del euro se está tomando como un signo de desconfianza directamente apuntando al clima político que se vive en Alemania y también en España. Por otro lado, una moneda más baja favorece a las exportadoras, y así se ha comportado bien el sector de automoción y recambios ayudando a salvar una situación técnica de corto plazo peligrosa para el futuro del índice alemán.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 656,69 0,78
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 168,03 0,54
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 930,91 0,46
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 589,93 0,45
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 842,22 0,11
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 301,56 0,11
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 286,74 0,03
STXE 600 RETAIL PR.EUR 302,32 0,03
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 218,95 0,02
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 523,3 -0,08
STXE 600 BANKS PR.EUR 184,15 -0,12
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 457,65 -0,12
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 304,3 -0,2
STXE 600 MEDIA PR.EUR 266,73 -0,25
STXE 600 TECH PR EUR 427,28 -0,29
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 473,82 -0,32
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 421,97 -0,36
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 276,67 -0,48
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 751,26 -0,63

 

En definitiva, Wall Street ha reaccionado mal, no sólo por el aspecto técnico de corto plazo, sino porque el encarecimiento del dólar va a la contra en estos momentos de los activos de riesgo, así que tuvimos presión bajista en la parte final de la sesión europea compartida con Estados Unidos.

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,1 2,494
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,1 22,254
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,02 5,875
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,32 10,156
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,02 12,585
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,2 3,52
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,07 5,26
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 112,175
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,02 131,39
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,11 161,75
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,25 164,56
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,07 137,8
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,12 134,95
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,1 155,74
     
EUR/USD -0,66 1,17679
EUR/JPY -0,27 131,988
EUR/CHF -0,29 1,14193
EUR/GBP -0,25 0,87743
     
GBP/USD -0,39 1,34119
USD/JPY 0,4 112,16
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,59 1,303
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -1,06 16,966