Domingo, 21 Octubre 2018

Apertura en Wall Street. Sin novedad y esperando más máximos

Se espera una apertura alcista en Wall Street dando cuerda al día de ayer pero preocupados ya por la sobrecompra.

En Europa estamos pendientes a ver si los norteamericanos consiguen dar algo de viidilla, porque como está Alemania cerrada, no tenemos ese punto de referencia y las aguas están más o menos en calma, dando un poco más de cuerda al movimiento reciente, menos en España, con un Ibex 35 que es el peor de Europa y con problemas en el mercado de deuda.

El punto más negativo que estamos teniendo ahora mismo en España con la tensión política que nos rodea, es que se está montando un diferencial impresionante entre absolutamente todo en nuestro país y el resto del mundo, por lo que empiezan a coparse todas las pantallas con operaciones de diferenciales en donde en todas partes la pata vendedora es la nuestra. Por tanto, los diferenciales en deuda venden bonos, en los bancos se venden españoles  y se compra el resto de Europa, Utilities, etcétera.

Pasando ya Estados Unidos, seguimos con un buen ambiente tras los últimos datos macroeconómicos. Han aumentado todavía un poco más los futuros sobre fondos federales descontando con ya buena seguridad que tendremos subida de tipos de interés a finales de este año.

El sector de energía debe ser vigilado pues no está sentando bien lo que vimos en el día de ayer acerca de que el recuento de instalaciones petrolíferas en activo realizado por Baker Hughes ha repuntado, lo que aumenta la perspectiva de producción a medio plazo y eso nos está volviendo a acercar demasiado al soporte de los 50 $ y todo eso sin haber superado de forma clara la resistencia en el sector energético y con una muy clara sobrecompra lo que dificulta la superación y nos pone en alerta por posibles recogidas de beneficio.

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Otro también a vigilar es el de bancos. Vean que el mes pasado ya cerramos por encima de los máximos anuales, así que el doble techo quedó anulado. La directriz bajista en el RSI a meses se ha conseguido mantener por los pelos y ahora la nueva sobrecompra es la máxima preocupación, y estamos hablando de gráficos a meses.

La evolución positiva de los tipos de interés y las rentabilidades en el mercado secundario es un punto positivo. También las apuestas por una FED más hawkish y, sobre todo, la búsqueda de menos regulación son el apoyo más fuerte que tenemos.

Precisamente, cada vez hay más comentarios acerca de que la fiesta alcista puede acabarse en el momento en que la Reserva Federal empiece a deshacer su hoja de balance, pero extremando el dolor, como suele ser habitual, cada vez que aparece un comentario de tranquilidad, el mercado crea un nuevo máximo, lo que cada vez crea más ansiedad entre los operadores para no perderse la mejora y es precisamente cuando viene el peligro, después de ese movimiento impulsivo de entrar porque me lo pierdo.

Relacionando la Reserva Federal, la subida de tipos de interés, deshacer la hoja de balance y los bancos, fíjense cómo está la deuda de Estados Unidos:

Simplemente demos un vistazo al futuro de las notas a 10 años y al de los bonos a 30 años.

Evidentemente, el USD y la rentabilidad de la deuda están relacionados, pues cuanto más caro esté el USD, más razón para que prestar en esa moneda sea más caro, es decir, que los tipos en la deuda suban.

Para las notas a 10 años, tenemos que no podemos recuperar la altura de la media de 200 semanas y el RSI ha perdido a semanas la tendencia alcista desde la última sobreventa, por lo que estamos atacando una zona de soporte que, si es perdida, tenemos un tramo importante de bajada que tiene correspondencia con la situación técnica de la rentabilidad.

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Si miramos la rentabilidad, tenemos una tendencia bajista desde los máximos del año y poco a poco la estamos rompiendo, lo que apoya que el precio tenga problemas para poder sostener niveles.


source: tradingeconomics.com

Por parte del de 30 años, estamos en una situación parecida. Estamos ya otra vez por debajo de la media de 200 semanas y el RSI sigue presionando a la baja, a´si que ojo que tenemos una caída importante si perdemos los mínimso del mes pasado y la rentabilidad lo va a notar.

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Parece que no está presente, pero la temporada de resultados sigue estando ahí hoy hemos conocido uno que puede mover al sector de la construcción:

- Lennar ha presentado unos beneficios de 1,06 dólares, subiendo desde los 1,01 dólares del año pasado y además por encima de lo esperado que era 1$.

Las ventas pasan de 2830 millones de dólares hasta los 3260, por encima de lo esperado.

En datos más concretos, hay un 12% de crecimiento en la entrega de casas y además las ventas también aumentan el 17%.

Hay que recordar que esta compañía aviso en su momento de que las entregas y la evolución de los pedidos se había ralentizado por causa de los desastres naturales.

En valores concretos tenemos:

General Electric puede tener movimiento porque su Presidente deja el cargo de forma apresurada.

Cada vez más son más los fabricantes de coches que dicen que en pocos años sólo van a poner en la calle vehículos eléctricos, y la empresa que ha promovido todo esto, tesla, tiene malas noticias porque de su nuevo Model 3 solo ha podido construir 260 cuando tenía en mente cerca de 1500.

Walmart tiene la operación corporativa del día pues se ha hecho con una Startup está especializada en la entrega de mercancías en el propio día, así que se atisba una competencia directa con Amazon.

Por otro lado, Goldman Sachs está mirando con ciertos ojitos tiernos a Bitcoin y quizá se meta a operar en ella, buscando claramente ser creador de mercado y aprovechar las dudas que tiene todo el mundo para atraer hacia la moneda única más clientes y de esa forma ganar más dinero en forma de fondos y comisiones. Recuerden que durante el final de la crisis algunos bancos seguían vendiendo activos respaldados por hipotecas mientras ellos se ponían cortos sabiendo perfectamente lo que vendría después.

En el plano técnico, simple y llanamente alcistas totales con nuevos máximos históricos muy apoyados por el ISM de manufacturas que conocimos el día de ayer.

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Luis Javier Diez.