Sábado, 15 Diciembre 2018

Al cierre. La agonía en el Ibex se extiende y Europa no acaba de arrancar

Europa cerró la sesión casi en tablas, en donde el Ibex ha sido el peor de todos y el europeo también ha quedado en negativo precisamente por la influencia de los valores españoles que siguen dañados por la extensión de la tensión en la esfera política.

La sesión ha sido muy parecida a la de días pasados en donde la principal atracción ha estado en el comportamiento del mercado español y su movimiento relativo con el resto de Europa.

No están siendo días fáciles y tampoco la operativa es placentera, pues aunque los focos de atención están claros, hay una marea de fondo que no se está representando de forma correcta ni en el mercado norteamericano ni en el europeo. Los datos macro siguen saliendo positivos pero parece que no hay dinero nuevo para buscar cotas más altas, lo que hace que la tensión en España parezca tener mucho más peso de forma aparente. Ya hay voces que piden una corrección para sanear los precios.

La sesión de verdad comenzó en Europa cuando la Vicepresidenta del Gobierno, con retraso con respecto a lo anunciado, compareció ante los medios de comunicación diciendo que había expirado el plazo del requerimiento judicial solicitado por el Gobierno del reino de España y que la respuesta dada por los independentistas era no satisfactoria, pero que había un segundo plazo hasta el jueves para reaccionar de verdad, por lo que la extensión de la angustia y la agonía penalizó de forma inmediata al Ibex 35 que se puso a caer cerca de -1%. El euro ha tenido problemas durante toda la sesión y la deuda española también ha tenido problemas. En la parte final, los precios de la deuda española se han recuperado, pero mucho cuidado porque la deuda italiana nos está comiendo terreno y está mejorando más que la nuestra, por lo que el diferencial está cediendo y es algo que hay que vigilar de forma exhaustiva si al final la tensión acaba provocando que el Gobierno reduzca las previsiones de crecimiento.

Como es natural, los bancos fueron los más dañados de todo el Ibex 35, aunque ha habido alguna bajada de previsiones en Siemens Gamesa en zona de resistencias que ha quitado algo de brillo al refugio alemán que representaba dentro del Ibex.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 453,55 0,84
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 759,93 0,71
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 169,27 0,39
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 493,03 0,33
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 309,75 0,2
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 961,72 0,14
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 600,69 0,04
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 679,17 0
STXE 600 MEDIA PR.EUR 270,26 -0,01
STXE 600 BANKS PR.EUR 184,89 -0,07
STXE 600 RETAIL PR.EUR 304,52 -0,08
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 286,95 -0,08
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 287,73 -0,12
STXE 600 TECH PR EUR 443,28 -0,18
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 531,56 -0,23
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 868,27 -0,25
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 225,38 -0,45
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 462,28 -0,55
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 302,22 -0,79

 

El mercado la ha tomado con la banca mediana española y con todos los que tienen grandes intereses dentro de Cataluña, así que Sabadell, BBVA y Caixabank han sido los más dañados una vez más. Ojo porque se empiezan a detectar operaciones de diferenciales entre los propios bancos.

Las mineras se han vuelto a beneficiar de datos positivos en China, en este caso un repunte de los precios de producción industrial.

La corriente de fondo sigue siendo positiva para la economía, a excepción del enorme asteriscoque hemos puesto sobre España y las consecuencias de dilatar demasiado esta tensión. Hoy hemos conocido los precios mayoristas en Alemania que mejoran más de lo esperado y que siguen la estela de mejoría general que debería apretar las tuercas al BCE para cambiar de tono en su próxima reunión, pero ya lo vimos la semana pasada, empiezan a aparecer comentarios acerca de que podrían extender durante unos meses el programa cuantitativo a cambio de reducir las compras mensuales, manteniendo un colchón de apoyo por el efecto negativo sobre el desarrollo de la inflación que tendría una desaceleración de la economía española.

Por lo que respecta a Estados Unidos, apertura alcista que cortó la sobrecompra en el corto plazo con preocupación sobre los sectores de consumo y de financiación al consumo, ya que han sido los primeros que han tenido descensos superiores al -1% en el Dow Jones de industriales porque seguimos a velocidad de crucero para subir los tipos de interés a finales de este año y con otras tres subidas más el año que viene.

El sector de energía ha sido otro de los mejores en Estados Unidos en la sesión compartida con Europa porque el precio del crudo se ha visto apoyado por conflictos entre iraquíes y kurdos junto con un fuerte descenso del recuento de instalaciones petrolíferas realizado por Baker Hughes, aunque esta situación aparentemente positiva no esconde el verdadero miedo que se está cuajando en el fondo del mercado al ver que el paso al coche eléctrico es imparable y en pocos años la demanda de crudo puede desplomarse haciendo que sea plausible pensar la cota de los 10 $ como precio del barril.

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,06 2,554
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,14 22,861
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,21 6,112
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,9 10,168
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,01 12,992
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,08 3,597
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,19 5,361
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,04 112,24
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,12 131,69
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,28 162,48
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,69 165,74
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,17 138,16
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,21 136,83
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,25 156,85
     
EUR/USD -0,03 1,18142
EUR/JPY -0,12 132,002
EUR/CHF -0,15 1,15004
EUR/GBP 0,06 0,88964
     
GBP/USD 0,01 1,32793
USD/JPY -0,08 111,731
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,09 1,305
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,01 17,409