Jueves, 16 Agosto 2018

Al cierre. La periferia mejora claramente e intenta cerrar la diferencia con el resto

Hoy la clara ganadora de la sesión es la periferia, desde Italia hasta Portugal, pasando por España. Evidentemente, la rápida aplicación del artículo 155 de la Constitución del Reino de España ha dado más seguridad a los inversores, pero sobre todo al ver que en Cataluña poco a poco en todas partes se está acatando la legalidad, lo que resta poder de mordida a la inestabilidad que nos ha rodeado en las últimas sesiones.

Gracias a lo anterior, los bancos españoles han sido de los mejores y han aupado al Ibex 35 a que su futuro esté intentando cambiar la tendencia y buscar cerrar la diferencia con respecto al resto de futuros europeos que sí hicieron caso a muestras de interés comprador hace unas cuantas semanas.

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Un punto muy apoyo a toda la periferia está en Italia, ya que el viernes tuvo una mejora del rating pasando de BBB- a BBB, cosa que le ha valido para que en el mercado secundario de deuda el futuro de la deuda a 10 años tenga un precio superior al de España, por lo que hay una mejora de perspectivas económicas que la colocan potencialmente por delante, a falta de que aparezcan datos macroeconómicos en nuestro país que ya muestren el daño causado por el secesionismo.

Vean la evolución del futuro de España y de Italia a 10 años desde el 1 de octubre:

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El apartado macroeconómico en España nos deja un producto interior bruto del tercer trimestre del 3,1% y sigue fuerte, pero ya veremos qué tal el cuarto trimestre. El IPC sube pero sigue por debajo del 2% interanual.

La temporada de resultados sigue su curso y uno de los puntos importantes del día no viene precisamente de unos resultados empresariales, sino el comentario del grupo Volkswagen diciendo que las perspectivas del último trimestre son de un aumento tanto de ingresos como de las ventas, lo que le ha valido una recomendación de compra por parte de Societe Generale, haciendo que el supersector haya sido uno de los mejores durante todo el día.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 318,22 1,21
STXE 600 MEDIA PR.EUR 269,4 0,7
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 286,47 0,69
STXE 600 RETAIL PR.EUR 308,38 0,55
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 448,64 0,46
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 306,41 0,43
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 228,06 0,41
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 168,32 0,4
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 613,93 0,25
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 739,59 0,18
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 545,71 0,1
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 470,69 0,06
STXE 600 BANKS PR.EUR 186,59 -0,03
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 674,83 -0,15
STXE 600 TECH PR EUR 454,39 -0,21
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 292,01 -0,31
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 967,57 -0,35
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 486,18 -0,38
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 869,74 -0,45

                                                                        

Sin salir de Alemania, hemos conocido que las ventas minoristas en el país han salido mejores de lo esperado pero la inflación sigue estando por debajo del 2%, y decepcionando. Esto da algo de margen al BCE para no recibir presión a la hora de acelerar la retirada de los estímulos porque la inflación no está siguiendo el ritmo, por lo menos en el corto plazo.

Y decimos lo de corto plazo porque hoy el mejor ha sido el sector petrolero con una mejora superior al 1%, algo parecido en Estados Unidos, porque hemos vuelto a tener una reducción del recuento de las instalaciones petrolíferas en activo realizado por Baker Hughes. Además, estamos ya rondando los 54 dólares muy apoyado no solo por todo lo que hemos venido comentando semanas atrás en cuanto al descenso de la producción y consumo, sino porque también cada vez hay más comentarios acerca de que los firmantes del acuerdo de reducción de la producción están a favor de extender dicho acuerdo unos cuantos meses más. Evidentemente, la mayor protección económica mundial empuja a la demanda, así que el mercado se sigue equilibrando.

Con respecto a la cuestión del crecimiento, los ojos vuelven a ponerse otra vez en Estados Unidos y la reforma fiscal. Hoy hemos tenido un golpe muy duro porque el ex jefe de campaña electoral de Donald Trump sea entregado al FBI y ha sido acusado de conspiración contra Estados Unidos. Este tipo de líos políticos complican más la posibilidad de que la reforma fiscal salga adelante, además las proyecciones de producto interior bruto para el último trimestre empiezan ya a rozar esa zona límite del 2,9% en donde por debajo la reforma fiscal saldría cara y aumentaría el déficit. Además, en la parte final de la sesión han aparecido informaciones acerca de que la rebaja de los impuestos sería gradual, lo que abre la puerta a todo un rango de especulaciones que hace que la gente se ponga otra vez a hacer números para ver quién puede salir beneficiado y quién no.

Dentro de Estados Unidos, hemos tenido una recogida de beneficios general pero el Nasdaq ha presentado más resistencia de lo normal a dicha recogida de beneficios por la fortísima subida que tuvimos el viernes. Apple ha sido la encargada de echarse a las espaldas el mercado en el día de hoy con un ascenso superior al 2% gracias a las informaciones acerca de que la demanda de la última versión del iPhone, la más cara, tendría unos niveles sin precedentes, lo que hace que los ingresos por márgenes sean muy cuantiosos.

 

Descripción Dif. %
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,35
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,27
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,08
   
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 2,44
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,03
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,11
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,09
   
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,02
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,2
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,71
   
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,75
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,89
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,28
   
EUR/USD 0,33
EUR/JPY -0,22
EUR/CHF -0,02
EUR/GBP -0,26
   
GBP/USD 0,67
USD/JPY -0,51
   
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,59
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,63