Miércoles, 19 Diciembre 2018

Apertura en Wall Street. Espera de fondo pero la inercia es potente

Se espera una apertura alcista en el día de hoy buscando compensar la mala sesión de ayer mientras esperamos a la FED y al dato de empleo del viernes.

Vamos a comenzar la sesión del martes en Estados Unidos y la temporada de resultados se aparta un poco en cuanto a concentración de los focos de atención. Esto no significa que no haya cifras importantes, que sí las hay, lo que pasa es que estamos en una semana en donde mañana tendremos el final de la reunión de la Reserva Federal y el viernes el dato de creación de empleo del mes de octubre.

Con respecto a la reunión de mañana, ha aumentado la preocupación sobre la opinión que tienen los bancos centrales de la inflación, sobre todo tras hoy ver en Europa que hay bastantes países con la inflación sigue rondando el 1% en interanual, bastante lejos de la zona del 2% que se pone como objetivo prácticamente medio planeta. Esto está dando más a las a los que piensan que deben quitar esos objetivos de inflación porque simple y llanamente no se van a conseguir, aunque los incrementos de precio del crudo dan una ligera esperanza a que sí tengamos repunte en los próximos meses.

Los datos macroeconómicos siguen evolucionando favorablemente, y hoy hemos conocido un nuevo incremento de los precios seguidos por el indicador Case Shiller y sobre todo la mejora tanto de los salarios como de los costes laborales en el tercer trimestre, algo que está dando potencia al dólar.

En todo lo anterior se puede ver perfectamente que tenemos una disparidad importante entre una inflación que no se mueve demasiado y una economía que sigue funcionando bien, así que lo que se espera que podamos ver mañana con la Reserva Federal es una división importante entre una apreciación de una economía fuerte y una preocupación por una baja inflación que no acaba de dar vía libre a subir los tipos de interés con cierta relajación. Recuerden que el mercado descuenta ya que la siguiente subida de tipos de interés será en diciembre, algo que ya ha quedado casi claro por parte de la Reserva Federal, pero la cuestión es saber si las cosas se encaminan de forma correcta para poder tener como mínimo las tres subidas que esperan tener el año que viene, sobre todo si hay cambio de presidente en la Reserva Federal. Con respecto a esto último, ya los comentarios hablan de alguien que puede ser continuista, así que podemos tener más apuntaladas esas tres subidas en 2018. Pero ojo, continuista no significa ser especialmente agresivo con la inflación, ya que el candidato de que se habla, Jerome Powell, es más dovish que otros candidatos, por lo que estaríamos hablando de un continuismo más bien sesgado a la baja.

Ni que decir tiene que uno de los puntos importantes de toda la semana es el dato de creación de empleo del mes de septiembre, así que podemos estar en un momento raro porque puede haber espera a los resultados de la reunión de mañana pero después engancha haríamos con la espera a los datos del viernes, eso sí, con mucha inercia alcista de fondo del mercado por la tendencia reciente.

Los resultados empresariales importantes del día de hoy:

- MasterCard presenta unos resultados con unos beneficios de 1,34 $, subiendo desde los 1,08 dólares del año pasado y mejores de lo esperado. Ajustados son 1,05 $, también mejores de lo esperado.

Las ventas pasan a 3400 millones de dólares desde los 2880 del año pasado, mejor de lo esperado.

- Kellogg presenta resultados de 0,85 $ desde los 0,82 $ del año pasado. Ajustados son 1,05 dólares desde los 0,94 $ del año pasado, mejores de lo esperado.

Las ventas pasan de 3205 de 4 millones de dólares hasta los 3273, por encima de lo esperado.

- Pfizer presenta los beneficios ajustados de 0,67 $, mejor de lo esperado. Las ventas están en lo esperado pero ha mejorado sus perspectivas para todo el año.

El sector del crudo sigue siendo uno de los puntos calientes que tenemos encima de la mesa porque el precio está rondando los 54 dólares y se sigue hablando de apoyo por parte de los firmantes del acuerdo de reducción de la producción al extenderlo unos cuantos meses más. Dado que las cifras de producción en Estados Unidos han cortado su avance, fíjense la situación del sector de energía, ya que tenemos un pequeño retroceso desde la resistencia del 38,2% del retroceso de Fibonacci de la bajada desde los máximos del año pasado. El rebote de los timos dos días hay que tenerlo bien vigilado por si hay más ganancias.

xle.gif

El sector tecnológico ha sido uno de los protagonistas claros desde que el viernes tuvimos ese aluvión de resultados que hizo que algunos valores hubieran en un solo día más del 10%. Hoy tenemos uno el sector negativo, ya que Apple parece ser que está diseñando productos sin necesidad de que participe Qualcomm. Ya saben que una guerra de patentes bastante importante entre ellos y parece que los de la manzana han cortado por lo sano, haciendo que tenga problemas de descensos en preapertura de -4%.

La espera que hemos comentado por la reunión de la Reserva Federal y el dato de empleo del viernes se puede apreciar en el comportamiento del día de ayer. Los índices importantes tienen sesiones bajistas con ese hombro cabeza hombro en el Dow Jones de transportes que sigue amenazando con ejecutarse por debajo de los 9800 puntos, pero la sombra superior en el Nasdaq compuesto ya nos habla de que todo se para a la espera de acontecimientos.

iws.gif

En valores concretos tenemos:

El sector de la energía también tiene buenas noticias desde los resultados empresariales, no tanto por los que se producen en Estados Unidos sino por los que vienen desde Reino Unido, en concreto BP, lo que ha presentado ha gustado y está haciendo que el sector petrolero sea el mejor en Europa.

Ya veremos el veredicto del mercado con Netflix cuando ha sabido que cierra la aclamada serie “House Of Cards”.

Luis Javier Diez.