Lunes, 20 Agosto 2018

Al cierre. El DAX saca partido importante de la debilidad del euro y de la recuperación del escándalo de las emisiones

Hoy todo el protagonismo de Europa se lo ha llevado el índice alemán, que ayer estuvo cerrado por festivo.

Simplemente hay que ver los datos que les ponemos al final de este texto en donde el alemán está subiendo casi el 2% y ha sido el mejor de Europa, con un Ibex 35 que termina en negativo porque los bancos han rehusado dar extensión al ataque que se montó hace bien poco a la zona de máximos del mes pasado por algunos valores. Fue el BBVA el único que intentó abrir por encima de ese nivel pero el resto dio un paso atrás, así que el banco azul poco pudo hacer allá arriba y las ventas acabaron dominando la situación en todas partes. La realidad, los bancos del Ibex 35 siguen atascados sin poder moverse demasiado.

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Si miramos al mercado por dentro, dos supersectores protagonistas: recursos básicos y automoción y recambios.

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 458,55 2,69
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 629,04 2,26
STXE 600 TECH PR EUR 465,43 1,76
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 986,74 1,68
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 323,72 1
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 295,38 0,85
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 231,84 0,5
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 551,27 0,42
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 490,53 0,37
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 742,92 0,3
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 287,99 0,3
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 308,93 0,24
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 679,68 -0,08
STXE 600 BANKS PR.EUR 186,06 -0,12
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 871,42 -0,13
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 169,34 -0,29
STXE 600 MEDIA PR.EUR 270,94 -0,36
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 468,57 -0,46
STXE 600 RETAIL PR.EUR 304,15 -1,12

Con respecto a los recursos básicos, el optimismo y buen hacer nos llegan desde China y también desde el mercado de crudo. Por parte de China, hoy conocimos el índice de directores de compras del sector de manufacturas calculado de forma privada y en vez de un descenso, como mostró el dato oficial, tenemos un mantenimiento de niveles, así que se ha tomado por el lado optimista y ha sido determinante para compensar las malas vibraciones que tuvimos en el día de ayer. El crudo sigue animado por más descensos en las reservas semanales y buenas palabras de la OPEP para extender el acuerdo de producción unos meses más.

Para automoción y recambios, tenemos fuertes mejoras de valores importantes como Volkswagen por encima del 4% que ya alcanza niveles anteriores al escándalo de las emisiones. Hay que destacar que el dólar sigue teniendo potencial de mejora, lo que significa que el euro tiene debilidad, y todo lo que sea ver a la moneda única con niveles bajos, es positivo para las exportadoras.

Hoy hemos conocido varios datos macroeconómicos en Estados Unidos con el índice de directores de compra que mejora en el mes de octubre y además el ADP apuesta por una creación de empleo no agrícola por encima de lo esperado y recuperando el desastre del mes anterior donde vimos claramente el impacto de los desastres naturales.

Sin embargo, el dólar recibió un golpe negativo en el día de hoy porque conocimos el ISM del sector de manufacturas con una lectura peor de lo esperado prácticamente en todas sus partidas. La cuestión es que los indicadores no pueden subir toda la vida y hemos alcanzado en este en particular una zona de resistencia que no podemos superar ya desde principios de la recuperación de la crisis.

Hay que también tener en cuenta que varios son los bancos de inversión que están alertando acerca del incremento del peligro de una corrección y para ello dan principalmente tres razones. La primera de ellas es un incremento superior a lo esperado de las perspectivas de subidas de tipos de interés. El segundo es un repunte de la incertidumbre política, mirando sobre todo el escándalo de la intervención de Rusia en las elecciones norteamericanas y también por problemas en la aplicación y aprobación de la reforma fiscal. En tercer lugar, un cambio del ciclo económico y nuevas decepciones en cuanto a los resultados empresariales.

En el aspecto técnico, podemos ver que los futuros sobre índices principales la sobrecompra vuelve otra vez a nuestras vidas mientras él del Ibex 35 no llega y se toma una pausa en la rotura reciente.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,19 2,577
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,2 23,371
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,02 6,251
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,19 10,525
DAX FUTURE CONTINUOUS 1,87 13,469
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,44 3,694
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,22 5,513
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 112,27
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,02 131,75
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,08 162,62
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,3 165,62
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,01 139,47
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,2 139,87
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,04 157,4
     
EUR/USD -0,27 1,16184
EUR/JPY 0,06 132,479
EUR/CHF 0,1 1,16271
EUR/GBP -0,05 0,87641
     
GBP/USD -0,22 1,32563
USD/JPY 0,33 114,01
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,5 1,276
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 2,56 17,12