Sábado, 17 Noviembre 2018

Al cierre. Resistencia y retroceso

Sesión negativa en Europa que sigue a la de ayer una vez hemos tocado la zona de resistencias formada por los mínimos del mes de septiembre. Encima de la mesa, exactamente lo mismo que en otras ocasiones, la incertidumbre con la salida de Reino Unido de la Unión Europea, el visto bueno de los presupuestos de España y de Italia y el resurgir de la preocupación por el incremento de los tipos de interés en Estados Unidos.

En realidad, todo está relacionado, porque ayer tuvimos la lectura de las actas del última reunión de la Reserva Federal en donde se les vio con un tono excesivamente firme en cuanto a las subidas de tipos, por lo que empieza a rechinar esa firmeza con algunos datos que están apareciendo, como por ejemplo la media de los préstamos a 30 años por encima del 5% de interés o ese desplome que llevamos en 2018 de los permisos de construcción, lo que es interpretado por muchos como un signo de que hay que tener cuidado con uno de los pilares fundamentales de la economía: el sector inmobiliario.

En Europa, volvemos a la preocupación por la deuda de la periferia porque los futuros sobre deuda a 10 años de España y de Italia han tenido un desplome bastante importante, 90 puntos de pérdida para el español y 125 para el italiano. No dejan de aparecer rumores acerca de que están preparando la carta de rechazo para los presupuestos de ambos, pero lo más preocupante de todo son esas noticias acerca de que se podría haber preparado un presupuesto listo para ser aprobado por Europa, pero que al final sería no cumplido por parte de los gobiernos, es decir, preparar un engaño burocrático para después hacer lo que les dé la gana, algo que aumenta exageradamente la desconfianza en los equipos de gobierno actuales y que irremediablemente debe llevar un encarecimiento de los tipos de interés precisamente por la falta de confianza, lo que acabará tocando seriamente la economía, unido con ese ciclo de subidas de tipos de interés que estamos a punto de entrar en la zona euro.

Para muestra, vean a semanas los futuros sobre deuda a 10 años de España y de Italia y como el nacional sigue ejecutando ese hombro cabeza hombro que ha estado dibujando durante gran parte de 2018.

espaita.gif

En cierto sentido, estar viendo subidas de tipos de interés y entrar en un ciclo de subidas, debería ser positivo para el sector bancario, pero hoy no tenemos ese momento porque los bancos han quedado tocados seriamente en el Ibex 35 al decir el supremo que son los bancos los que deben hacerse cargo de los impuestos de las hipotecas, por lo que se avecina un pago realmente importante que acaba tocándoles más todavía.

Sin embargo, si miramos el mercado europeo por dentro, veremos que los bancos no ha sido los peores del día, sino que las tecnológicas otra vez se llevan la palma precisamente siguiendo el comportamiento del Nasdaq en Estados Unidos. Recordemos que si en los últimos tiempos las tecnológicas son las que más beneficio han tenido, una vez que se ven problemas en el horizonte, la recogida de beneficios estará también en ese mismo sitio, así que por eso las tecnológicas son las peores. Lo más preocupante es que el índice de pequeñas y medianas empresas, el Russell 2000, sigue teniendo fuertes pérdidas, y eso que son las que más se han beneficiado de toda la economía y además la rebaja de impuestos.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 434,56 -2
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 404,17 -1,74
STXE 600 BANKS PR.EUR 145,58 -1,71
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 432,48 -1,51
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 501,22 -1,04
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 343,05 -0,84
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 759,54 -0,64
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 497,95 -0,63
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 871,97 -0,61
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 275,74 -0,35
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 453,07 -0,19
STXE 600 RETAIL PR.EUR 288,69 0,01
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 212,15 0,06
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 276,52 0,1
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 166,66 0,23
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 242,1 0,28
STXE 600 MEDIA PR.EUR 281,5 0,54
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 629,95 0,81
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 740,3 0,88

 

Si nos fijamos en el aspecto técnico, no hay que darle muchas vueltas, el movimiento es de libro. Tocamos la zona de resistencias de los mínimos de septiembre, y nos damos la vuelta. Ahora mucho cuidado con la zona de mínimos de este mes y vamos a ver si ejerce como soporte y podemos intentar buscar algún tipo de doble suelo, pero tal como están las cosas, la alerta es máxima.

ieu.gif

 

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,99 2788,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,99 25482
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,78 7182,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -1,29 1573,5
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,94 8903
DAX FUTURE CONTINUOUS -1,09 11583,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,84 3206
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,47 5120
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,47 360,4
     
FTSE 100 INDEX -0,26 7036,18
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,07 111,965
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,18 131,27
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,31 159,65
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,45 175,04
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,63 142
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -1 119,1
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,11 151,19
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,03 112,15625
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,04 118,09375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,06 1,1506
EUR/JPY -0,38 129,077
EUR/CHF 0,06 1,14472
EUR/GBP 0,27 0,87974
     
GBP/USD -0,18 1,30786
USD/JPY -0,45 112,181
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,03 95,33
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS 0,17 1229,5
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,36 14,61
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,77 834,1
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,39 69,48