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La inflación en la Eurozona queda en lo esperado y la interanual sube con respecto al mes pasado, así que la deuda pública se ve presionada para subir tipos en el secundario.

Si tenemos a los activos de riesgo con más fuerza. también es presión para compensar el atractivo subiendo tipos.

Mirando el gráfico adjunto de los tres más importantes, tenemos que la sobreventa cada vez es mayor y buscamos ya sin rubor la zona de mínimos de julio. El ver que cada vez se apuesta por más de una subida de tipos en UK, es un punto muy importante para bajar los precios.

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Si damos un vistazo por las rentabilidades, tenemos que a 10 años rebotamos al alza para buscar otro diente sierra:


source: tradingeconomics.com

Vean ahora la comparativa del crecimiento anual y el tipo de interés. Barato está el dinero, así que el crecimieto se dispara. 


source: tradingeconomics.com

Como se puede ver, los tres han creado un nuevo mínimo del mes y son el Bobl y Bund los que han alcanzado la sobreventa. Por lo tanto, dado que mañana es el vencimiento de los derivados en renta variable, hay que andarse con mucho ojo con una posible debilidad posterior que mande dinero a la deuda de Alemania como refugio, lo que ayudaría a buscar un rebote.

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El tesoro español coloca 595 millones de euros en letras a seis meses con una rentabilidad de pasa de -0,433% hasta el -0,38%, por tanto, tenemos un aumento de tipos, aunque seguimos en negativo.

Para las letras a 12 meses, se colocan 4491 millones de euros con una rentabilidad que también aumenta, pasando de -0,391% hasta -0,35%.

El IPC de UK está lejos de relajarse, no sólo por la mejora de la economía, sino por la inacción del BoE para controlarla porque la papeleta que tiene es muy importante.

El Brexit todavía o ha golpeado nada de nada porque los empresarios no mueven pieza hasta tener las cosas claras, y de momento no hay nada. El BoE puso la venda antes de la herida y eso ha disparado la economía al devaluar la moneda bajando los tipos de interés.

Con los tipos bajos y una economía potente, la inflación se les ha disparado por encima del objetivo, lo que está haciendo que los Gilts (la deuda pública de UK), sea el que más sube los tipos en el secundario.

La cuestión es que hay un spread entre Alemania y UK a 10 años que es utilizado para controlar la situación entre la Europa de la Eurozona y la que está fuera de ella. Con esto, Alemania ve sus tipos también aumentar pero es por Reino Unido.

Como la deuda de Alemania sube tipos, la periferia también, lo que daña más todavía a España que ya saben que está siendo castigada con respecto a Italia por la situación política reciente.

Dado que tiene muy poco movimiento, lo debemos ver a meses.

Vean que al comienzo de la crisis nos dejó en el mínimo y sobreventa, una karakasa perfecta que marcó el movimiento alcista del precio, y por lo tanto la bajada del tipo.

El MACD ha marcado bien los movimientos, y el RSI también, pero lo parado que está es muy significativo sobre las expectativas de inflación. La inquietud aparecerá el día que salga de la sobrecompra, pero hay demasiados factores en contra de ese movimiento por el momento. Otra cosa será cuando el BCE empiece a reducir su hoja de balance.

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