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El Tesoro coloca 935 millones de euros en letras a 6 meses y coloca 3.366 millones en letras a 12 meses. 

Las letras a 6 meses quedan con tipo de interés marginal del -0,402% frente al -0,406% anterior. 

Y también a 12 meses hay que pagarle al estado por tener las letras con marginal del -0,368% frente al anterior de -0,383%. Surrealista. 

Vean que en el gráfico a 5 minutos tenemos el continuo, que corresponde al vencimiento de diciembre, pero abajo tenemos el de marzo de 2018, que es el siguiente. El precio está 30 puntos más bajo, así que ojo con las resistencias porque el nuevo contrato ya lo coloca más abajo.

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Ya saben que se vigila mucho la opinión del mercado con la deuda de alto rendimiento porque es donde está la de las pequeñas empresas.

Pues bien, el mercado marca más optimismo sobre las consecuencias de la reforma fiscal en sus negocios, pero el ETF de deuda de alto rendimiento le está costando mucho bajar los tipos, así que piensan que se encarecerá la financiación. Es una guerra muy especial y ya veremos si una cosa compensa a la otra. Una subida de tipos en el secundario será una carta en la manga para provocar bajadas posteriores cuando se quiera recoger beneficios de todo este movimiento.

Vean que el HYG no está pudiendo superar la media de 200 sesiones, así que ojo si perdemos la tendencia alcista reciente. Si mantenemos niveles puede que el cruce de la media de 50 sobre la de 200 al alza mejore las cosas, pero mejor no fiarse un pelo y seguir atentos.

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Todos aumentando los tipos negativos ligeramente.

BTF
3 month
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3 month
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6 month
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12 month
 
Auction date 04/12/2017 04/12/2017 04/12/2017 04/12/2017
Issue 10 weeks 13 weeks 22 weeks 48 weeks
Settlement date 06/12/2017 06/12/2017 06/12/2017 06/12/2017
Maturity 14/02/2018 07/03/2018 09/05/2018 07/11/2018
Amount served* 599 3,398 1,400 940
NCTs after auction* 0 0 0 0
Total issued amount* 599 3,398 1,400 940
Weighted average rate -0.752% -0.711% -0.691%

-0.637%

Faltan pocos días para el vencimiento de los futuros sobre renta fija en Alemania y el viernes tuvimos demanda de seguridad muy alta, como para llevar los precios a máximos del vencimiento en curso.

Abrimos a la baja por el impulso de la reforma fiscal en EEUU que levanta la demanda de riesgo, lo que nos mantiene en rango a la espera del vencimiento.

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PIB del tercer trimestre sube 3,3% cuando se esperaba +3,2% por lo tanto ligeramente mejor de lo esperado. 

El consumo que es la partida clave en este dato en cambio sube +2,3% ligeramente peor que el previo de +2,4%. Bienes duraderos +8,1% desde el anterior de +8,3%. 

Gastos de negocios +4,7% desde el previo de +3,9%

Deflactor del PIB +2,1% desde el +2,2% que se esperaba

Exportaciones +2,2% desde el previo de +2,3% e importaciones -1,1% desde el previo de -0,8%. 

Los inventarios suben 39.000 millones de dólares, mejor que el anterior de +35.800 millones. Los inventarios que al final son los responsables del dato ligeramente mejor de lo esperado suben 0,8 puntos porcentuales del total del dato de PIB. 

La verdad es que las diferencias son muy ligeras, y el dato tiene poca chicha, así que lo dejamos en ligeramente bueno para el dólar al revés para bonos e indiferente para bolsas.