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Vean en esta tabla los plazos más importantes. Tenemos que cuanto más largo es el plazo, más caída tiene, lo que nos da una pincelada de un pronunciamiento de la curva de tipos, algo que es positivo para la economía.

Descripción Dif. % Último Dif.
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,02 112,195 -0,025
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,11 131,62 -0,14
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,2 162,84 -0,33
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,36 167,04 -0,6

De atacar el soporte pasamos a atacar la resistencia. Ahora volvemos a la carga con el soporte por el ánimo que hay en los activos de riesgo. Ojo que la reforma fiscal, si sale adelante tal como está planteada, puede subir los tipos porque se financiará con más deuda, y eso nos puede arrastrar a la baja en Europa en los precios de la deuda, lo que puede ser coincidente con el ataque a soportes.

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Como se puede ver, la parálisis del mercado Europeo está haciendo que la deuda aumente los precios y también reduzca la rentabilidad, así que la búsqueda de seguridad está por encima de la sensación de inflación que producen los datos macro.

Pasamos de estar preocupados por el soporte a estar preocupados por la resistencia. Cada vez tenemos menos espacio para movernos y queda menos tiempo para el vencimiento de diciembre, por lo que estar muy atentos.

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Auction date 27/11/2017 27/11/2017 27/11/2017
Issue 12 weeks 23 weeks 49 weeks
Settlement date 29/11/2017 29/11/2017 29/11/2017
Maturity 21/02/2018 09/05/2018 07/11/2018
Amount served* 3,497 1,398 1,095
NCTs after auction* 0 0 0
Total issued amount* 3,497 1,398 1,095
Weighted average rate -0.701% -0.671% -0.631%

Como se puede ver, los tres aguantan niveles y soportes. Hay que tener en cuenta que nos estamos acercando al vencimiento de derivados sobre renta fija dentro de dos semanas, así que mucho cuidado porque se avecinan curvas.

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Los datos macro recientes apoyan más presión bajista sobre los precios y se nota más en la parte corta de la curva de tipos. Vean los tres futuros que el Schatz a 2 años hemos perdido los mínimos del miércoles y en los otros dos la directriz alcista también está a tiro, así que ojo que podemos tener bajadas en pocos días.

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Hoy dos funcionarios alemanes vuelven a decir que crear un Eurobono incrementaría el riego de la Eurozona en vez de aplacarlo o suponer un escudo contra la crisis.

Esto va en referencia a que se espera una medida similar en una propuesta en la Comisión Europea como parte de las iniciativas para potenciar la unión económica y monetaria.

Evidentemente se quejan de que el país con peor rating condicionará al resto y si hay problemas, el vuelo a la calidad puede dejar seca la demanda de la rama "junior" del bonos, y si él no se puede crear el "senior".

Vean que ayer tuvimos repunte importante pero ojo porque el mínimo de la vela a días con nocturno en el Bobls y Schatz está en zona de soporte. A 2 años estamos en el soporte doble de la media de 200 y de 50. A 5 años hemos tocado la directriz alcista que viene desde los mínimos del contrato de diciembre. 

Mucho ojo con perder esa zona porque puede dar tirón bajista.

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