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Las alertas del Banco de Italia y también del BCE sobre la economía y si impacto en el sector bancario, vuelven otra vez a generar subidas de tipos en el mercado secundario, lo que da más potencia al aumento de la prima de riesgo no solo con Alemania, sino también con España.

Vean los futuros a 10 años de España y de Italia a semanas cómo el de España se ha disparado pero el de Italia está atascado totalmente. Ojo a cómo acaba la sesión porque el italiano se está jugando una envolvente bajista en máximos.

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Vean cómo los tres futuros sobre deuda de Alemania más importantes están rebotando desde la media de 50 meses. Cuando atacamos esa media estábamos en un punto en donde ya se veía al BCE seguir los pasos de la FED subiendo tipos, así que muchos veían claro el movimiento de pérdida de niveles, acercando ese momento que comentó Bill Gross como "el Bund es el corto de una vida", haciendo referencia a que el movimiento bajista estaba más que claro con el ciclo de subidas de tipos de interés, pero claro, nadie contaba con Trump.

El rebote que estamos viendo es un movimiento claro que avisa que los tipos negativos en el mercado secundario vuelven otra vez, y eso se hace por ver que la FED se acerca a bajar los tipos y eso aleja todavía más la posibilidad de que lo haga el BCE.

Total, más problemas para los activos de riesgo y más travesía en el desierto para los ahorradores más conservadores.

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LONDRES, 31 de mayo (Reuters) - El rendimiento de los bonos a 10 años de referencia de Alemania cayó a un nivel muy cercano a los mínimos históricos el viernes, después de que la amenaza del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de imponer aranceles a los bienes mexicanos agudizara los temores de recesión y sacudiera los mercados mundiales.

El panorama mundial se oscureció aún más cuando una medida clave de la actividad manufacturera china en mayo decepcionó.

Y los comentarios perspicaces de Richard Clarida, de la Reserva Federal, de que la Reserva Federal actuaría si la inflación se mantuviera demasiado baja o si los riesgos globales pusieran en peligro las perspectivas económicas, se sumaron a la sensación de que un recorte de los tipos de interés de EE.UU. podría producirse más pronto que tarde.

"Los aranceles de Trump México me sorprendieron más que la escalada en la guerra comercial con China", dijo Jan von Gerich, estratega jefe de mercado de Nordea. "Estas noticias son negativas para los mercados y las perspectivas económicas."

El rendimiento de la deuda pública en los principales mercados volvió a caer, lo que refleja un mayor pesimismo a medida que los inversores acudían en masa a activos seguros.

El bono a 10 años de Alemania cayó tres puntos básicos a -0,201%, a punto de alcanzar los mínimos históricos de julio de 2016, justo después de que Gran Bretaña votara a favor de abandonar la Unión Europea. Estaba programado para finales de mayo con una caída de más de 20 bps.

Los rendimientos de los bonos holandeses a 10 años se convirtieron en los últimos en caer en territorio negativo, por debajo del 0% por primera vez desde 2016.

"Las señales que recibimos de los mercados de bonos son reales", dijo von Gerich de Nordea.

Los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos volvieron a caer, mientras que los mercados de valores europeos cayeron bruscamente al descubierto y los futuros bursátiles de los Estados Unidos apuntaron al sufrimiento en Wall Street.

La curva de rendimiento de los Estados Unidos, medida en la brecha entre el rendimiento de los bonos a tres meses y a diez años, se encuentra en su punto más invertido desde 2007, lo que constituye una señal de la creciente preocupación de los inversores por los riesgos de recesión.

Las rentabilidades del Tesoro a 10 años de EE.UU. han bajado alrededor de 34 puntos básicos este mes y apuntan a la mayor caída mensual desde junio de 2016. (Reportaje de Dhara Ranasinghe, Edición de Susan Fenton) traducido por www.serenitymarkets.com

 

Ayer acabamos cerrando en las notas a 10 años lejos de los máximos del día, dejando casi una lápida cuando se ha alcanzado la sobrecompra. El volumen es más bajo que el día anterior, así que falta el repunte de volumen para dar más solidez a la vuelta a la baja. La sobrecompra compensa algo, así que hay que tenerla en cuenta.

Este giro en máximos del año es un punto positivo para los activos de riesgo, al menos en el corto plazo.

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LONDRES, 30 de mayo (Reuters) - Un repunte de la deuda pública de la zona euro se detuvo el jueves, con las rentabilidades alemanas subiendo por primera vez en cuatro días, pero manteniendo mínimos históricos a la vista en un contexto de mayor incertidumbre mundial.

Una guerra comercial cada vez más amarga entre Estados Unidos y China ha exacerbado la preocupación por el crecimiento mundial, y junto con la preocupación por un choque entre Italia y la Unión Europea por la postura fiscal de Roma, ha acelerado el auge de los bonos de refugio esta semana.

El rendimiento de los bonos a diez años en la zona euro subió el jueves, pero se mantuvo cerca de los mínimos alcanzados el miércoles, cuando los inversores se mostraron perturbados por los informes de que China estaba dispuesta a contraatacar a Estados Unidos con restricciones sobre tierras raras.

Los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años, considerados como uno de los activos más seguros del mundo, subieron dos puntos básicos, hasta - 0,16%. Eso sigue siendo unos cuatro puntos básicos desde los mínimos históricos de julio de 2016, poco después de que Gran Bretaña votara a favor de abandonar la Unión Europea.

Los rendimientos de los bonos españoles y portugueses a 10 años se mantuvieron en los mínimos históricos del miércoles. El rendimiento de los bonos holandeses a 10 años, con sólo el 0,03%, se mantuvo cercano al 0%.

Los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos también subieron el jueves, superando los mínimos de 20 meses por ahora. La caída de los rendimientos en Estados Unidos también refleja las crecientes expectativas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en Estados Unidos.

"El impulso que hemos visto crecer en Estados Unidos en términos de recortes de tipos de interés también se ha extendido a la zona euro", dijo el estratega de tipos de interés de Rabobank, Matt Cairns. Unas fiestas en algunas partes de Europa se sumaron a un comercio moderado, dijo.

Por otra parte, se prestó cierta atención a Portugal, que comenzó a crear libros para su primer bono Panda denominado en yuanes chinos. . Los mercados de bonos italianos también han recuperado algo de calma tras los fuertes movimientos de esta semana.

La Comisión Europea escribió el miércoles al Gobierno italiano pidiéndole que explicara el deterioro de las finanzas públicas del país, una medida que prepara el terreno para un posible choque legal con la coalición euroescéptica de Roma.

(Reportaje de Dhara Ranasinghe, edición de Larry King) traducido por www.serenitymarkets.com