Jueves, 13 Diciembre 2018

Subasta en Italia de medio y largo plazo. Mucha atención a los resultados que hay fuerte subida de tipos

Todos somos conscientes de que Italia ahora mismo está en el foco de atención de todo el mercado por varios motivos, no sólo por el enfrentamiento entre su Gobierno y Europa, sino por ese incremento de las rentabilidades en el mercado secundario de deuda que hacen que sea uno de los pocos focos de interés que hay en la renta fija ahora mismo, así que cada vez que existe un repunte, hay mucho interés en comprar precisamente para cazar esa rentabilidad que no existe en otros mercados.

Pues bien, hoy había planeada una emisión entre 5000 y 6500 millones de euros y se ha conseguido colocar la parte alta, lo que avisa del tremendo interés que existe por cazar la rentabilidad.

En concreto se han colocado 3500 millones con un vencimiento de 2021 con una rentabilidad bruta del 2,51%. La demanda es del 1,26 y además esto significa que el incremento de tipos con respecto a la subasta anterior crece en 1,31%.

También se coloca 1500 millones de euros a 2025 con una rentabilidad bruta del 3,28% y una demanda del 1,9. El incremento de rentabilidad con respecto a la última es de 0,74%.

Coloca 942 millones a 2033 de vencimiento con una rentabilidad del 3,66%. La demanda es de 1,41.

Por último, se han colocado 558 millones a 2037 con una rentabilidad bruta del 3,79% y una demanda del 1,9.

La demanda están bien, precisamente por ese aumento de rentabilidad, pero lo que pone bastante en evidencia es la mala gestión del gobierno italiano de las cuentas públicas, porque la rentabilidad de la deuda a tres años es la más alta desde 2013 y la de siete años la más alta desde 2014. Esto significa que van a tener que presupuestar más pago de intereses por el incremento de las rentabilidades que no están siendo provocadas por el mercado, están siendo provocadas por la política que llevan la coalición de gobierno.