Martes, 22 Enero 2019

Por Kate Duguid

NUEVA YORK, 15 de enero (Reuters) - El dólar estadounidense subió frente al euro el martes después de que los datos mostraran que la economía de Alemania se desaceleró en 2018, y que la libra esterlina cayó antes de la votación parlamentaria sobre la retirada del Reino Unido de la Unión Europea.

El crecimiento en la economía más grande de Europa se redujo al 1,5 por ciento en 2018, informó el martes el gobierno alemán. Esa fue la tasa de crecimiento del PIB más lenta en cinco años. Los inversores también están preocupados por un crecimiento más lento en todo el mundo debido a las disputas comerciales impulsadas por las políticas del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

Contra el dólar, el euro registró mínimos de cinco días atrás en los $1.141 luego de que se dieran a conocer los datos. A media mañana, la divisa única había recuperado parte de sus pérdidas y se situaba en 1,144 dólares.

Analistas estiman que si bien las cifras económicas alemanas se mantuvieron en línea con las expectativas, la sombría situación se sumó a las crecientes dudas sobre si el Banco Central Europeo incrementará las tasas de interés en 2019.

Los inversores también están atentos a la evolución de la libra esterlina, ya que se espera que la Primera Ministra británica Theresa May pierda una votación en el Parlamento el martes sobre su acuerdo con Brexit.

"El mercado se está anticipando a la votación parlamentaria en el Reino Unido sobre el acuerdo de retirada", dijo Shahab Jalinoos, jefe de estrategia de divisas de Credit Suisse en Nueva York. "El voto es obviamente esencial para la libra esterlina, pero el evento es lo suficientemente grande como para atraer la atención mundial."

Otros analistas estiman que la libra recibirá una gran corrección si May pierde la votación por un amplio margen, ya que podría llevar a Gran Bretaña a una salida caótica de la UE.

La libra esterlina cayó un 0,33 por ciento frente al dólar, situándose en 1,282 dólares antes de la votación, pero se mantuvo cerca de su nivel más alto de los últimos dos meses, el lunes, de 1,293 dólares.

La divisa americana logró avanzar tras los datos del Departamento del Trabajo de los Estados Unidos, donde los precios al productor cayeron con fuerza en diciembre. La última señal de una inflación moderada en Estados Unidos no fue suficiente para revertir la trayectoria alcista del dólar en ese día.

Aunque el cierre del gobierno de Estados Unidos continuó, "el impacto sigue siendo demasiado difícil de medir, especialmente en términos de divisas", dijo Jalinoos.

Una fuerte contracción en el comercio chino y la preocupación por la pérdida de dinamismo de la economía estadounidense han generado temores de una recesión mundial que podría hacer que la Reserva Federal se abstuviera de endurecer su política monetaria este año.

(Reportaje de Kate Duguid y Tom Finn; Edición de David Gregorio) traducido por www.serenitymarkets.com

 

Por Tom Finn

LONDRES, 15 de enero (Reuters) - Los planes de Gran Bretaña de abandonar la Unión Europea podrían quedar trastornados por una votación en el parlamento el martes, pero las apuestas son cada vez mayores de que un caótico Brexit sin acuerdo puede evitarse y de que la libra esterlina se elevará a partir de aquí.

Después de caer un 7 por ciento en 2018, la libra ha comenzado el año con el pie derecho. El martes, horas antes de que los legisladores británicos voten sobre el acuerdo de retirada que la Primera Ministra Theresa May negoció con la UE, el euro subió a 1,29 dólares.

Se espera que rechacen el acuerdo, apenas 2 meses y medio antes de que Gran Bretaña abandone el bloque, abriendo una serie de resultados, desde el abandono sin acuerdo sobre las relaciones futuras hasta la detención total de Brexit.

Pero incluso en medio del tumulto, algunos inversores están empezando a ver las valoraciones de la libra esterlina a medio plazo a precios decentes, una posición de mercado demasiado negativa.

Calculan que las posibilidades de un Brexit sin acuerdo, considerado durante mucho tiempo como el peor escenario para la libra, están disminuyendo a medida que el parlamento ejerce un mayor control sobre el proceso.

El viernes, el gestor de fondos de cobertura Crispin Odey, uno de los principales donantes a la campaña de Brexit, llegó a decir que ahora espera que el proyecto sea abandonado por completo y que se está posicionando para que la libra se fortalezca.

"Un resultado bastante malo de Brexit ya ha sido descontado, así que la libra esterlina, desde aquí, se moverá más en las buenas noticias que en las malas", dijo Kit Juckes, jefe global de estrategia de divisas de Societe Generale.

"Cualquier cosa que no sea un Brexit no negociable es probablemente positivo en libras esterlinas."

Esta opinión es evidente en el mercado de opciones, donde el riesgo de que la libra esterlina caiga frente al dólar se considera el más bajo en más de siete meses, según las inversiones de riesgo a un mes.

La perspectiva de un repunte de la libra esterlina también se apoya en las valoraciones. Basado en el tipo de cambio efectivo real -el valor de una moneda frente a las monedas de los socios comerciales, ajustado por la inflación- la libra esterlina está un 6 por ciento por debajo de su promedio de cinco años, y un 14 por ciento por debajo de su promedio de 20 años.

"En este momento es muy improbable que se produzca un no-deal, por lo que los activos del Reino Unido están probablemente infravalorados y existe un cierto potencial alcista en la divisa", dijo Roberto Coronado, gerente de carteras de PineBridge Investments. Tiene una pequeña posición larga en libras esterlinas frente al dólar.

Odey dijo que había cambiado de opinión en el último mes y que la libra "parece que podría estar bastante fuerte" y subir a 1,32 dólares o 1,35 dólares frente al dólar, desde los cerca de 1,27 dólares actuales.

El fondo insignia de Odey Asset Management había cosechado anteriormente los beneficios de apostar contra los activos del Reino Unido en medio de los temores del mercado sobre el impacto de Brexit.

NO NO NO-DEAL

Los estrategas del mercado de divisas encuestados por Reuters la semana pasada consideraron que la libra ganaba más del 8 por ciento frente al dólar estadounidense este año, suponiendo que Gran Bretaña y la UE se separaran de manera amigable.

La exclusión de un Brexit sin pacto, como algunos legisladores están tratando de hacer, permitiría a los traders tomar una visión direccional y comprar libras esterlinas.

Disminuir el riesgo de graves trastornos cuando Gran Bretaña abandone el bloque comercial más grande del mundo el 29 de marzo también podría permitir al Banco de Inglaterra subir los tipos de interés, lo que reforzaría aún más a la libra esterlina.

Una encuesta de Reuters a economistas publicada el martes mostró que los encuestados esperan que se apruebe algún tipo de acuerdo, seguido de un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de interés más adelante en el año.

Consideraron de manera abrumadora que un acuerdo de libre comercio entre Gran Bretaña y la UE era el resultado final más probable de Brexit.

Con la Reserva Federal de los EE.UU. a punto de pausar su propio endurecimiento de la política monetaria, eso sugeriría la posibilidad de una fortaleza de la libra esterlina.

"Si pasamos por Brexit evitando el no-acuerdo, el BoE estará preparándose para las subidas de tipos", dijo Sarah Hewin, economista jefe de Europa de Standard Chartered. "En 12 meses, la libra esterlina se recuperará hasta el mínimo de 1,40 dólares".

Pero llegar allí podría ser "doloroso", agregó Hewin.

Otros dijeron que el posicionamiento para una perspectiva más brillante de la libra esterlina sigue siendo delicado. El analista de LMAX Exchange, Joel Kruger, dijo que le parecía demasiado arriesgado y que planeaba tomar posiciones de opciones sobre la libra esterlina sólo si ésta supera los 1,33 dólares o cae por debajo de 1,23 dólares.

La libra cotizaba a 1,2850$ el martes.

Una forma de hacerlo es a través de opciones de volatilidad implícita: una apuesta a que la libra esterlina se mantenga errática, aunque con una volatilidad de la libra esterlina aún más alta que muchas de las divisas de los mercados emergentes y la más alta de todas las del G10, se trata de una operación costosa.

Apostar a que la libra se mantendrá en un rango relativamente estrecho frente al euro, otra divisa que podría moverse con las noticias de Brexit, es otra opción, según Juckes.

La libra esterlina cotizó principalmente entre 86 y 90 peniques frente al euro el año pasado. La divisa americana logró avanzar con fuerza contra el dólar, pero esto se debió en parte a la volatilidad del dólar en 2018.

(Informes adicionales de Sujata Rao y Ritvik Carvalho; edición por Catherine Evans) traducido por www.serenitymarkets.com

 

Por Tom Finn

LONDRES, 15 de enero (Reuters) - El euro cayó el martes cuando los inversores se prepararon para las cifras de crecimiento alemán que podrían indicar que la mayor economía del continente entró en una recesión técnica en el último trimestre de 2018.

La caída inesperada de la producción industrial alemana durante la semana pasada debilitó al euro y puso de relieve la preocupación por una desaceleración y la cautela del Banco Central Europeo en su intento de desanimar a la región de los estímulos.

Los exportadores alemanes se enfrentan a una demanda global más débil y a disputas comerciales impulsadas por las políticas del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

Los economistas encuestados por Reuters esperan que las cifras del Producto Interno Bruto (PIB) a las 0900 GMT muestren un crecimiento del 1,5 por ciento en 2018. Pero es el desglose del último trimestre del año lo que está en el punto de mira.

"El PIB alemán llamará más la atención de lo habitual esta vez, dada toda la polémica sobre la recesión", dijo el estratega de tipos de interés de Commerzbank, Christoph Rieger.

Los inversores están atentos a la evolución de la libra esterlina, y se espera que la Primera Ministra británica Theresa May pierda una votación en el Parlamento el martes por la tarde sobre su acuerdo con Brexit.

"Los especuladores han estado apostando a que un voto fallido podría llevar a un posible retraso de Brexit del 29 de marzo a julio para permitir nuevas elecciones o un segundo referéndum", dijo Philip Wee, estratega de divisas de la DBS, en una nota.

Otros analistas estiman que la libra recibirá una debacle si May pierde la votación por un amplio margen, ya que podría acercar a Gran Bretaña a una salida caótica de la Unión Europea.

La libra esterlina cotizó sin cambios frente al dólar en 1,2871$ antes de la votación, cerca de un máximo de 2 meses el lunes de 1,2930$.

Durante la jornada del martes, el dólar retrocedió, mientras que el temor por una desaceleración del crecimiento mundial se vio acentuado por las expectativas de una pausa en la subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

Una fuerte contracción en el comercio chino y la preocupación por la pérdida de dinamismo de la economía estadounidense han generado temores de que se produzca una fuerte recesión mundial que probablemente lleve a la Reserva Federal a abstenerse de endurecer la política monetaria este año.

Esto ha hecho que el dólar se haya debilitado frente a sus pares en más de un 1 por ciento desde principios de año.

El índice del dólar del martes se debilitó un 0,1 por ciento hasta 95,48.

Por otro lado, el dólar australiano y el dólar kiwi, ambos considerados como indicadores del apetito de riesgo global, subieron un 0,2 por ciento cada uno, tras recuperarse de los mínimos del lunes.

El sentimiento se vio favorecido por una nueva ronda de compromisos de los responsables políticos chinos de estimular su economía mediante medidas fiscales y monetarias. (Informe adicional de Vatsal Srivastava Edición de Peter Graff) Traducido por www.serenitymarkets.com

 

  • EUR/USD: 1.1365 (1.3BLN), 1.1390-1.1400 (1BLN), 1.1500 (493M), 1.1565 (913M)

  • EUR/CHF: 1.1300 (200M). EUR/GBP: 0.8870 (240M)

  • GBP/USD: 1.2670-80 (609M), 1.2750 (592M), 1.2800 (315M), 1.3000 (1.3BLN)

  • AUD/USD: 0.7200 (404M). NZD/USD: 0.6860 (212M). USD/CAD: 1.3200 (260M)

  • USD/JPY: 108.00 (1.6BLN), 108.50-55 (410M), 108.75-85 (650M), 109.00 (377M)

  • Fuente Reuters

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El banco ING ha creado una tabla donde se resumen los 6 escenarios posibles ante la votación de hoy en el Parlamento sobre el Brexit. 

En cada escenario indican las probabilidades que tiene de suceder, explican un poco todo y además hacen una previsión de cómo podría moverse la libra tanto contra el dólar como contra el euro. 

Lo más aconsejable es detener la operativa con la libra hasta que pase la votación, podemos tener sustos, y recuerden que la hora peor para los flash crash suele ser sobre las 00h hora española cuando la liquidez de forex es más débil. Los dos flash crash más recientes de la libra y del yen se dieron sobre esa hora. 

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Por Kate Duguid

NUEVA YORK, 14 de enero (Reuters) - Una contracción en las exportaciones chinas generó temores de una desaceleración en la segunda economía más grande del mundo, lo que provocó un movimiento de aversión al riesgo el lunes que perjudicó al dólar australiano y al dólar neozelandés, indicadores habituales del apetito mundial por el riesgo.

El sentimiento del mercado osciló negativamente después de que los datos mostraran que las exportaciones de China cayeron inesperadamente en diciembre, lo que apuntaba a un mayor debilitamiento de su economía y a un sombrío panorama de crecimiento.

Los datos afectaron al dólar australiano, que bajó un 0,24 por ciento, y al dólar kiwi, que bajó un 0,12 por ciento. China es el mayor socio comercial de Australia y el sentimiento negativo sobre su economía es un mal presagio para el dólar australiano.

"El tema más importante (en el mercado hoy en día) es 'el riesgo'". Los débiles datos chinos beneficiaron al yen japonés", dijo John Doyle, vicepresidente de operaciones y comercio de Tempus, Inc.

El yen japonés, moneda refugio que se beneficia en tiempos de turbulencias geopolíticas, se fortaleció frente al dólar en 0.33 por ciento.

El temor a la ralentización de la economía china también afectó al yuan. Durante la semana pasada, la divisa europea avanzó 1.5 por ciento contra el dólar, su mayor alza semanal desde enero de 2017. El repunte reflejó optimismo en el progreso de las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China, aunque algo incongruente con la reciente desaceleración de la economía china.

Contra el euro, el dólar cayó un 0,02 por ciento, y el índice del dólar se situó en 95,60, un 0,08 por ciento menos.

"Con la Reserva Federal haciendo una pausa en el ciclo de ajuste... no esperamos que las cifras comerciales de China de hoy tengan un impacto negativo a largo plazo en el sentimiento", dijo Chris Turner, jefe de estrategia cambiaria de ING en Londres.

Después de un estelar 2018 en el que el dólar ganó 4.3 por ciento mientras que el Banco Central de los Estados Unidos subió cuatro veces las tasas de interés, los inversores ahora esperan que la Reserva Federal haga una pausa o incluso detenga su política de endurecimiento monetario.

El Presidente Jerome Powell reiteró la semana pasada que la Reserva Federal tiene la capacidad de ser paciente con la política monetaria dado que la inflación se mantiene estable.

A primeras horas del lunes, la libra esterlina avanzó 0.3 por ciento para alcanzar máximos de 7 semanas atrás en los $1.29 al comienzo de lo que se estima que será una semana altamente volátil. Ahora sube un 0,12 por ciento.

La primera ministra Theresa May advirtió el lunes que si no se aprueba el acuerdo de Brexit, Gran Bretaña podría finalmente permanecer en la Unión Europea. Puede que tenga que ganar una votación en el Parlamento el martes para que se apruebe su acuerdo de Brexit o arriesgarse a una salida caótica para Gran Bretaña de la Unión Europea. Sus posibilidades de ganar la votación parecen escasas. (Reportaje de Kate Duguid y Tom Finn; Edición de Andrea Ricci) traducido por www.serenitymarkets.com