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Como se puede ver a días, tenemos cierre ayer lejos de mínimos y con cuerpo de la vela por encima del 61,8% del retroceso de Fibonacci. Es una karakasa en la parte más baja del retroceso y dentro de la zona de soporte del gráfico a semanas, entre la media de 200 y la de 50.

Por lo tanto, antes de la FED, se cierra la bajada desde los máximos del mes y estamos a la espera de acontecimientos, algo que le viene bien al riesgo para despertar.

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BNP ha calculado que una subida del euro del 10%, baja la inflación en 0,45 puntos. Y eso es mucho a los niveles actuales. Pero una subida de la divisa tiene los mismos efectos de una inoportuna subida de tipos de interés, hablando de macro. 

Ya vimos la semana pasada que el Eurodólar se disparó tras los comentarios del BCE y además hubo una caza de la rentabilidad por los operadores cuando vieron una ventana de varios meses antes de poder empezar a hablar en serio de la reducción el programa cuantitativo.

De momento el dólar index ha acelerado los descensos desde los máximos de este año, perdiendo la directriz alcista que viene desde los mínimos de 2016 y eso, según las correlaciones que hemos estado observando desde 2009, es un apoyo muy importante a los activos de riesgo en Estados Unidos.

Fíjense en el gráfico adjunto a semanas en donde comparamos la evolución del dólar index con el NYSE:

El gráfico de fuerza comparada entre ambos estuvo manteniendo la directriz alcista desde los mínimos de 2009, pero a finales de 2014 el indicador perdió la tendencia gracias a que hubo una fuerte recuperación del dólar. Con toda la recuperación del USD index, el NYSE tuvo problemas para avanzar, y sólo cuando ha demostrado tener problemas para seguir subiendo, el NYSE se ha encontrado cómodo para poder superar los máximos de 2014.

Hace unas semanas el dólar index intentó el giro alcista pero al perder los mínimos de la figura, el apoyo volvió a crecer.

De momento, el descenso hace que el apoyo al NYSE se acelere, tal como se puede observar en la fuerza comparada, pero eso también hace que estemos muy pendientes de la próxima reunión de la Reserva Federal para saber si tenemos un repunte del dólar que pueden hacer daño a los activos de riesgo.

 

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La envolvente bajista en zona de máximos del mes pasado ha sido demoledora y más sabiendo que el BoJ rebajó sus perspectivas de inflación.

Ahora, estamos esta semana por debajo de la media de 200 semanas y el soporte más efectivo que tenemos este año es la media de 50 pues hemos rebotado 3 veces en ella y las dos últimas dejando muestras de interés comprador en la zona. Por lo tanto, perder la toa de los 110 sería un golpe muy duro para los activos de riesgo.

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