Sábado, 15 Diciembre 2018

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Serenitymarkets.com Sesión negativa en Europa que ha dejado claramente marcado el miedo que hay entre los inversores a la desaceleración económica

La sesión ya comenzó torcida en cuanto conocimos algunos datos macroeconómicos de China que sigue mostrando desaceleración, lo que hace que se incremente la expectativa sobre los posibles resultados de esa última ronda de negociaciones entre Estados Unidos y China que también ha tenido su granito de arena positivo en el día de hoy.

Para saber más sobre los datos de China tienen este enlace:

https://www.serenitymarkets.com/secciones/macroeconomia/36823-los-datos-de-china-de-hoy-mas-debilidad-que-preocupa.html 

Por si no fueran pocos los sustos que nos vienen desde China, hoy hemos tenido la lectura preliminar de los índices de directores de compra del mes de diciembre en donde todos han descendido y Francia ha soltado la alarma al meterse en todos los sectores en contracción.

Para saber más sobre los índices de directores de compra en la zona euro, aquí tienen el enlace:

https://www.serenitymarkets.com/secciones/macroeconomia/36847-vean-las-malas-lecturas-de-los-pmi-de-diciembre.html 

Y encima, para rizar el rizo, teniendo en cuenta la previsión bajista sobre la actividad económica que hace el índice de directores de compra compuesto que hemos visto antes, tanto el Banco de España como el Bundesbank reducen sus perspectivas de crecimiento. Además, el Gobernador del Banco Central Europeo les ha dicho a los líderes europeos que el crecimiento se está ralentizando más deprisa de lo esperado en un principio.

Como podemos imaginarnos, los activos de riesgo no han estado especialmente favorecidos, pero por lo menos estamos muy lejos de los mínimos de la sesión gracias a esa noticia acerca de que China abre un espacio de tres meses en donde para esos aranceles extra sobre algunos modelos fabricados en Estados Unidos, sus recambios y también algunos artículos automovilísticos, algo que indirectamente favorece a la industria alemana. La cuestión es que en el corto plazo, pasamos en gráficos de 30 minutos y una fuerte sobreventa a generar un rebote alcista por esta noticia, llegando a la sobrecompra y apareciendo algunos indicios de recogida de beneficios.

El problema es que el rebote anterior en Europa no se ha visto correspondido con la actuación de Estados Unidos porque Johnson and Johnson esáa sufriendo un desplome del -10% que está poniendo en jaque al Dow Jones de industriales por un descubrimiento de la agencia Reuters acerca de que los efectos nocivos de algún producto eran conocidos durante casi una década. Además, recuerden que en las últimas sesiones se vio una divergencia bajista entre el Dow Jones de transportes y el de industriales, así que no ha tardado demasiado en aparecer el efecto negativo del movimiento.

JNJ

Los datos macroeconómicos en Estados Unidos nos dejan una de cal y otra de arena. El punto positivo es que las ventas minoristas en el mes de noviembre siguen creciendo y además la subyacente sube más de lo esperado, cosa positiva de cara a la economía. Sin embargo, los índices de directores de compra preliminares de diciembre quedan peores de lo esperado, no tanto como en la zona euro, pero sí se ve que hay problemas para seguir mejorando en el medio plazo, así que hay bastante prisa por ver algún acuerdo en la guerra comercial que haga que la desaceleración mundial no afecte demasiado a la economía americana. Intentando compensar lo anterior y mover la balanza hacia el lado positivo, la producción industrial del mes de noviembre que sube más de lo esperado.

Si miramos al mercado europeo por dentro, la mayoría de supersectores están en negativo con el de automoción y recambios como el peor, ya que los operadores están analizando a fondo esa excepción de aranceles en algunos productos hechos en Estados Unidos para saber si tienen ventaja sobre los equivalentes en Europa, de forma que salgamos dañados en vez de favorecidos.

Como el euro no se ve apoyado, el dólar sale fortalecido igual que el franco suizo, así que las materias primas tienen todas problemas no sólo por efecto negativo de la fortaleza del dólar sino también por las menores perspectivas de crecimiento. El crudo vuelve a colocarse por debajo de los cinco 51$ y eso está haciendo de viajes y ocio sea el mejor del día por muy poco, porque se relajan con respecto a ese aumento de costes que podría venir por un recorte de la producción, cosa que se espera, pero todavía no es efectiva.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 455,83 -1,44
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 727,45 -1,42
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 395,71 -1,35
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 463,78 -1,18
STXE 600 TECH PR EUR 406 -1,05
STXE 600 RETAIL PR.EUR 281,73 -0,97
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 377,63 -0,93
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 639,16 -0,82
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 421,17 -0,76
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 807,17 -0,64
STXE 600 BANKS PR.EUR 137,37 -0,64
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 731,28 -0,56
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 260,61 -0,4
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 315,19 -0,27
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 294,85 -0,14
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 161,93 -0,09
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 253,93 0,08
STXE 600 MEDIA PR.EUR 267,54 0,16
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 206,97 0,22

 

En el mercado secundario de deuda tenemos entrada de dinero en prácticamente todas partes y además Italia y el resto de la periferia se ven apoyados porque sigue habiendo comentarios desde Italia acerca de que no van a parar hasta encontrar un acuerdo sobre el presupuesto con la Unión Europea, cosa que calma los nervios y se sigue cazando la alta rentabilidad de su deuda.

En el apartado técnico, movimiento de ida y vuelta en el día de hoy que sigue remarcando la resistencia clave de los mínimos de octubre en el futuro del índice alemán y lo importante es que no nos acerquemos a la zona de mínimos de este mes para seguir manteniendo esperanzas de poder rebotar, pero hay que seguir de cerca la evolución de la sesión en Estados Unidos que es decepcionante a esta hora.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -1,2 2617,75
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,57 24201
NASD E-MINI CONTINUOUS -1,26 6692,25
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,4 1430,7
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,57 8853
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,53 10855
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,68 3084
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -1,01 4839,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,8 346,5
     
FTSE 100 INDEX -0,47 6845,17
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,04 111,9
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,15 132,38
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,21 163,22
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,09 180,22
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,07 144,4
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,16 125,55
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,07 150,72
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,16 113,609375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,21 120,484375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,52 1,12977
EUR/JPY -0,7 128,101
EUR/CHF -0,22 1,12593
EUR/GBP 0,19 0,89895
     
GBP/USD -0,68 1,2567
USD/JPY -0,18 113,387
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,44 96,97
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,38 1242,7
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -1,23 14,672
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,02 789,4
CRUDE OIL CONTINUOUS -2,62 51,2