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En términos generales la sesión en Europa es positiva con subidas en la mayoría de los índices salvo en el Ibex 35 que ha quedado perjudicado por el descenso de Bankia tras la venta de una participación importante por parte del Gobierno a un precio con descuento que ha pesado en su cotización.

La cuestión es que prácticamente todo el mundo sigue esperando el resultado de las reuniones de los bancos centrales de Estados Unidos y de la zona euro en los próximos dos días y con la vista puesta al vencimiento trimestral de derivados que tendrá lugar el viernes que viene, por lo que esos tres últimos días de la semana vamos a tener bastante volatilidad.

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Mientras esperamos, nos hemos podido entretener perfectamente con datos macroeconómicos y con noticias particulares de algunos valores. En Europa hemos conocido que la creación de empleo no agrícola de Francia sigue subiendo, lo que acaba de redondear una muy buena época de datos macroeconómicos. En Reino Unido el IPC se sitúa en el 3,1% interanual, lo que sigue apretando las tuercas al Banco de Inglaterra porque los salarios no crecen tanto y además no se atreven a hacer absolutamente nada porque las negociaciones para la salida de la Unión Europea no acaban de convencer, así que no quieren dar ningún paso que dañe la economía más allá de lo estrictamente necesario.

El dato importante en Europa lo hemos tenido en Alemania con el de sentimiento económico creado por el ZEW que ha quedado peor de lo esperado, aunque las condiciones actuales sí que han mejorado. Esto nos recuerda a la última lectura de la confianza del consumidor creado por la Universidad de Michigan en Estados Unidos, donde la situación actual es bien valorada, pero la perspectiva no tanto. Los expertos del Instituto nos dicen que de momento la incertidumbre por la creación de gobierno en Alemania no ha repercutido sobre las perspectivas económicas, aunque todo el mundo está preocupado por ese factor, no demasiado porque hay confianza en que los alemanes harán su trabajo, sino que también hay incertidumbre con respecto a la salida de Reino Unido de la Unión Europea y además las reformas que quieren hacer a la Unión Europea coordinándose Francia y Alemania.


source: tradingeconomics.com

Punto a favor del mercado lo hemos tenido en el sector de energía porque problemas en algunos oleoductos y accidentes han hecho que el precio del Brent se dispare a cotas no vistas desde hace cerca de dos años y medio, por lo que el sector de petroleras ha sido uno de los mejores.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 TECH PR EUR 444,97 1,61
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 317,16 1,55
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 733,65 1,13
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 484,65 0,75
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 677,75 0,73
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 960,72 0,65
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 853,46 0,64
STXE 600 BANKS PR.EUR 187,02 0,59
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 305 0,56
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 534,33 0,45
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 438,8 0,33
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 285,77 0,31
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 288,49 0,26
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 615,06 0,24
STXE 600 MEDIA PR.EUR 278,42 0,2
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 460,2 0,18
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 231,02 -0,18
STXE 600 RETAIL PR.EUR 309,46 -0,24
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 174,32 -0,67

 

El sector bancario ha sido protagonista por motivo doble: uno de ellos es porque el italiano UBI  banca ha tenido descensos que han rondado el -3% al aparecer en la prensa italiana que el BCE le había pedido que se pusiese las pilas y buscase objetivos de reducción de préstamos en problemas superiores a lo que ellos habían presentado y además se les requiere una hoja de ruta en marzo. El otro punto negativo para el sector bancario lo hemos tenido en Bankia pues ha tenido un fuerte descenso al conocerse que el Gobierno se ha deshecho de una participación importante vía colocación acelerada, por lo que se ha cortado en seco el intento de cambio de dirección al haber superado la directriz bajista desde los máximos del año. En gráficos de días queda una figura bajista, por lo que mientras no superemos los máximos de la misma el cambio de dirección queda suspendido.

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Sin embargo, Estados Unidos sigue teniendo cierta animación, por una recuperación nueva de las tecnológicas que está haciendo que los índices importantes estén atacando la zona de máximos del año mientras esperamos a la Reserva Federal y al vencimiento trimestral de futuros. Precisamente, estos eventos y estar en estas zonas tan altas, ponen muchísima más atención a la precaución que debemos tener cuando pasemos el vencimiento, porque puede pasar cualquier cosa.

Los bancos han tenido más apoyo en Estados Unidos porque muchos dicen que los efectos de la reforma fiscal dentro de los precios de los bancos ya están incluidos, lo que podría no estar completamente incluido son los beneficios que llegan de forma indirecta al sector, como por ejemplo el aumento de actividad económica por las rebajas fiscales y además la subida de los tipos de interés por ese aumento de actividad económica.

Hablando de aumentos de tipos de interés, inflación, etc., el punto importante de la segunda mitad de la sesión que ha ayudado a Europa a alejarse un poco más de los mínimos del día fue el dato de precios de producción industrial que ha quedado superior a lo esperado y creciendo un poco más en términos interanuales. Esto lo que hizo fue darle un empujón muy importante al dólar que hizo que en el corto plazo se llevase por delante una figura de hombro cabeza hombro invertido que nos tenía bastante asustado sabiendo que teníamos a los dos bancos centrales por delante. Esto ha hecho que el par atacase la zona de mínimos del mes y de forma muy contundente las exportadoras se han visto apoyadas, por lo que hemos conseguido levantar un poco más el vuelo. Además, la bajada del euro dólar también se ha notado en el euro franco suizo, por lo que los activos en Europa se han visto reforzados y no precisamente porque nadie tuviese miedo al euro, así que no ha habido penalización a los activos de riesgo y sí ha habido apoyo a los activos que suelen comprar desde el exterior.


source: tradingeconomics.com

 

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,24 2,671
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,51 24,543
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,02 6,417
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,17 10,273
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,37 13,169
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,39 3,595
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,62 5,42
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 112,155
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,07 132,45
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,23 163,26
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -0,56 167,12
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,42 145,1
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,46 139,68
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,21 157,26
     
EUR/USD -0,42 1,17235
EUR/JPY -0,31 133,247
EUR/CHF -0,38 1,16296
EUR/GBP -0,27 0,87987
     
GBP/USD -0,12 1,33239
USD/JPY 0,11 113,659
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,8 1,236
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,63 15,686

<=================> MIÉRCOLES 13 <================>

* A las 13.00:

- ÍNDICE DE REFINANCIACIONES.

Dato previo: N/A.
Valoración:2.

Repercusión en bolsa: El mercado no suele hacer mucho caso.

- ÍNDICE DE PETICIONES DE PRÉSTAMO.

Dato previo: N/A.

Valoración: 1.
Repercusión en bolsa: El mercado no suele hacer mucho caso.

Por hoy, es de los que más volatilidad.

* A las 14.30:

-IPC de NOVIEMBRE.

Mensual:
Dato previo: +0,1 %. Previsión: +0,4%.

Subyacente mensual:
Dato previo: +0,2 %. Previsión: +0,2%.

Anual:
Dato previo: +2%. Previsión: +2,2%.

Subyacente anual:
Dato previo: +1,8%. Previsión: +1,8%.

Valoración: 4-5.
Repercusión en bolsas: Tanto bolsas como bonos lo quieren lo más bajo posible en épocas de bonanza económica. En crisis y recesión las bolsas lo quieren alto como muestra de demanda interna y por tanto de actividad económica.

* A las 16.30:

- RESERVAS SEMANALES DE CRUDO.

Valoración: 3.

Repercusión en bolsa: En los últimos tiempos es una cifra muy importante, ya que da mucha volatilidad al crudo y como consecuencia a las bolsas; el mercado quiere una cifra de reservas lo más alto posible, lo cual haría bajar al crudo y subir a las bolsas.

* A las 20,00:

- FIN DE LA REUNIÓN DE 2 DÍAS DE LA FED DICIEMBRE.

Previsión: se espera que se mantengan los tipos entre el 1 % Y 1,5% puntos básicos.

Valoración: 5.
Todos los mercados esperarán atentos al comunicado para ver qué piensa la FED. Los bonos quieren que hablen de inflación controlada y crecimiento débil, y las bolsas de inflación controlada y crecimiento razonable.

<====================> JUEVES 14 <===================>

* A las 14.30:

- PETICIONES DE SUBSIDIO DE PARO SEMANALES.

Dato previo: 236.000. Previsión: 240.000.

Valoración: 3.
Repercusión en bolsa: se quiere lo más bajo posible para volver a mostrar fortaleza en el mercado de trabajo.

* A las 14.30:

- VENTAS AL POR MENOR de NOVIEMBRE.

Dato previo: +0,2 %. Previsión: +0,3%.

Excluyendo coches:

Previo: +0,1%. Previsión: +0,6%.

Valoración: 4.
Repercusión en bolsa: Las bolsas lo quieren alto y a los bonos les interesa bajo.

* A las 14.30:

- PRECIOS DE IMPORTACIÓN Y EXPORTACIÓN de NOVIEMBRE.

Dato previo: exportación: 0,0%. Importación: +0,2%.
Previsiones: importaciones: +0,7% exportaciones: +0,2%.

Valoración: 3.
Repercusión en bolsa: el mercado se fija solo en los precios de importación, cuanto más bajos mejor.

* A las 16.00:

- INVENTARIOS EMPRESARIALES de OCTUBRE.

Dato previo: 0,0 %. Previsión: N/A.

Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: No suele influir demasiado.

<==================> VIERNES 15 <=================>

* A las 14.30:

- INDICADOR DE MANUFACTURAS DE LA FED DE NUEVA YORK Empire State de DICIEMBRE- 2017.

Dato previo: 19,4 Previsión: 18,4.

Valoración: 3-4.
Repercusión en bolsa: La bolsa lo quiere alto y los bonos bajo.

* A las 15.15:

- PRODUCCIÓN INDUSTRIAL Y CAPACIDAD INDUSTRIAL EN USO de NOVIEMBRE.

Producción industrial:
Dato previo: +0,9 %. Previsión: +0,3%.

Capacidad industrial:
Dato previo: 77,0 %. Previsión: 77,2%.

Valoración: 3.
Repercusión en bolsa: Las bolsas lo quieren alto y los bonos bajo.

*A las 16.30:

ÍNDICE DEL INSTITUTO DEL CICLO ECONÓMICO ECRI.

Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: es uno de los indicadores más fiables para anticipar el momento del ciclo económico. Los operadores lo quieren lo más alto posible.

* A las 22.00:

- TICS O FLUJOS DE ENTRADA DE CAPITALES EXTRANJEROS EN EEUU de DICIEMBRE.

Dato previo: 80,9 B . Previsión: N/A mill.de dól.

Entradas en deuda del tesoro:
Dato previo: N/A Previsión: N/A mill.de dól.

Valoración: 3.
Repercusión en bolsa: se quiere lo más alto posible tanto en bolsa como en bonos, que se fijan en su propia partida de entradas en deuda del tesoro.

Mis valoraciones van de 1 a 5, en función de su influencia en el mercado, siendo 5 noticia que suele generar la máxima volatilidad y 1 noticia que suele ser indiferente para los operadores.

De cerrar tal como estamos ahora, tenemos una clara figura bajista que nos pone un techo realmente importante para poder cambiar de dirección en el medio plazo. La reducción de la posición del Gobierno es bueno para el medio plazo, pero en el corto nos pone un tapón que puede costarnos tiempo superar.

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El saldo de los institucionales al cierre de ayer sigue siendo comprador y la actividad repunta un poco más.

Vean a días que no pasamos los máximos del año y ojo que esa cuña alcista puede romper a la baja en cualquier momento porque el RSI acelera la divergencia bajista.

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