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Pivot Points Ibex 35 Ibex 35 SIN NOCTURNO Dax 30 Dax 30 SIN NOCTURNO Eurostoxx 50 Eurostoxx 50 SIN NOCTURNO CAC 40
3ª Resistencia 10925,33 10933,33 12884,33 12839,67 3602,00 3594,67 5358,33
2ª Resistencia 10860,00 10865,00 12828,50 12784,00 3584,00 3576,00 5329,00
1ª Resistencia 10731,33 10733,33 12727,83 12698,17 3552,00 3546,67 5285,33
Pivot 10602,67 10601,67 12627,17 12612,33 3520,00 3517,33 5241,67
1º Soporte 10537,33 10533,33 12571,33 12556,67 3502,00 3498,67 5212,33
2º Soporte 10472,00 10465,00 12515,50 12501,00 3484,00 3480,00 5183,00
3º Soporte 10343,33 10333,33 12414,83 12415,17 3452,00 3450,67 5139,33
Pivot Points Bund Bund SIN NOCTURNO
3ª Resistencia 165,27 165,31
2ª Resistencia 164,63 164,73
1ª Resistencia 164,01 164,10
Pivot 163,40 163,46
1º Soporte 162,75 162,89
2º Soporte 162,11 162,31
3º Soporte 161,49 161,68

<====================> JUEVES 29 <===================>

*A las 14.30:

- P I B - Estimación PRIMER TRIMESTRE .

Dato previo: 1,2 %. Previsión: +1,2%.

CORE PCE PRICE INDEX SUBYACENTE:
Dato previo: %. Previsión: N/A.

PCE PRICE INDEX DEFLACTOR:
Dato previo: 2,2 %. Previsión: N/A.

Valoración: 4-5.
Repercusión en bolsa: Las bolsas lo quieren alto y los bonos bajo. Ambos prestarán mucha atención al PCE price index que llega con este dato. Ambos lo quieren bajo. Igualmente se vigila el deflactor.

* A las 14.30:

- PETICIONES DE SUBSIDIO DE PARO SEMANALES.

Dato previo: 241.000. Previsión: 241.000.

Valoración: 3.
Repercusión en bolsa: se quiere lo más bajo posible para volver a mostrar fortaleza en el mercado de trabajo.

Buenos días a todos y a Claudia en particular, comenzamos la sesión de hoy.
       
Mercado nocturno:    
  Dif. % Último  
E-MINI S&P CONTINUOUS       0,22    2443,75  
MINI DOW JONES CONTINUOUS       0,17   21438,00  
NASD E-MINI CONTINUOUS       0,07    5767,75  
       
Preapertura en Europa:      
  Dif. % Último  
IBEX35 PLUS CONTINUOUS       0,24      10689  
DAX FUTURE CONTINUOUS       0,58   12715,50  
DJ EURO STOXX50 FUT. CONT.       0,45    3544,00  
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS       0,45     5271,5  
       
Mercado de deuda:      
  Dif. % Último  
EURO SCHATZ FUTURE CONT.      -0,02    111,875  
EURO BOBL FUTURE CONT.      -0,07     132,09  
EURO BUND FUTURE CONT.      -0,13     163,23  
EURO-BUXL-FUTURE CONT.      -0,47     166,20  
       
Mercado de divisas:      
  Dif. % Último  
EUR/USD       0,27    1,14059  
EUR/JPY       0,25    128,047  
EUR/CHF       0,10    1,09285  
EUR/GBP       0,02    0,87999  
       
GBP/USD       0,26    1,29611  
USD/JPY      -0,02    112,261  
       
Mercado de materias primas:      
  Dif. % Último  
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS       0,17    1251,20  
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS       0,57     16,887  
COPPER FUTURE CONTINUOUS  0,96 2,69   
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS       0,29     926,90  
       
WTI CRUDE FUTURES CONTINUOUS  0,58 45   
BRENT CRUDE N. S. FUT. CONT.  0,47 47,53   

Las bolsas han empezado mal, siguiendo el susto dado ayer por Draghi, y que se ha ampliado al decir a media mañana el Banco de Inglaterra que quieren remover estímulos. Pero al final, debido a este ambiente de tensión en los tipos que parece que los bancos centrales fomentan de manera concertada, porque Yellen también dijo ayer que Wall Street estaba caro, pues se ha favorecido a los bancos que nos han sacado de apuros, quedando la sesión muy ligeramente bajista en Europa e incluso positiva en el Ibex. Eso sí, la deuda lo sigue pasando mal, y el euro está muy fuerte.

Siempre ha sido famoso EEUU por la facilidad con la que le meten un pleito a cualquiera. Un amigo americano, siempre me dice que allí estás en la peluquería y se te cae un pelo y demandan al peluquero por negligencia. Pero el colmo de los colmos de poner demandas allí se ha conseguido, y si no vean este enlace de El Mundo de hace algunos años:

Un senador estadounidense demanda a Dios por causar 'catástrofes' en el mundo

http://www.elmundo.es/elmundo/2007/09/19/internacional/1190166889.html

Vean esta cita:

Un senador estatal de Nebraska, concretamente Ernie Chambers, presentó una demanda judicial contra Dios. 'Harto' de las "nefastas catástrofes" en el mundo, que sólo provocan muerte y destrucción, ha decidido acudir a la justicia estadounidense, donde todo parece posible tras su admisión a trámite el pasado 14 de septiembre por la Corte del distrito de Douglas, en Nebraska. Por si la justicia tiene problemas a la hora de identificar al demandado, Chambers advierte que es conocido por varios "alias, títulos, nombres y designaciones". En cualquier caso tiene todo pensado. Ante la imposibilidad de que Dios se presente en el proceso, se cita a los representantes de "varias religiones, denominaciones, y cultos que, de manera notoria, reconocen ser agentes del demandado y hablan en su representación"

En realidad una demanda tan rara, tiene su explicación dentro de lo que cabe, es una forma del Senador de "vendetta", en esta cita se explica:

Su demanda es una simple y llana protesta contra una decisión judicial del magistrado Richard Kopf, que prohibió el uso de las palabras "violación" y "víctima" en el caso de una demanda por agresión sexual. Quiso solidarizarse con la denunciante femenina, Tory Bowen, y no encontró un modo más sonoro de hacerlo, informa Carlos Fresneda.

En fin... pleitos rocambolescos y sin mucho sentido siempre los ha habido,  la bolsa lleva un pleito muy enredado con los bancos centrales desde ayer. Draghi ayer asustó a los mercados dejando caer que la QE llegaba a su fin, pocas horas después Yellen, decía que Wall Street por PER está sobrevalorado, y esta mañana, 24 horas después de Draghi, sorprendía de nuevo el Banco de Inglaterra diciendo que se acerca la hora de retirar estímulos. Con todo esto la deuda lo sigue pasando muy mal, el euro está muy fuerte, pero este ambiente de mayor tensión de tipos ha hecho subir a los bancos de ahí que el Ibex lo haya hecho mejor que nadie, y que Wall Street haya remontado. También ha influido mucho en la sesión de hoy, el hecho de que el Nasdaq que es otra obsesión en la actualidad, se haya dado la vuelta al alza justo tras llegar a zona de soportes, al igual que el eurostoxx.

Vamos con la crónica al completo de la sesión.

Se esperaba apertura a la baja en Europa. 

1- El primer factor bajista es el mal cierre de Wall Street de ayer. Las tecnológicas tras amagar con un rebote se han ido a zona de soportes peligrosos. La caída de Alphabet del 2,5% tras la multa impuesta por la UE perjudicó. Igualmente el hecho de que se volviera a aplazar la votación por parte de los republicanos sobre la ley de salud. Y es que el mercado está empezando a ver que Trump no tiene poder alguno en estos momentos, y muy difícilmente hay esperanzas de que saque adelante las dos leyes que provocaron la subida previa, la reforma fiscal y el plan de gasto público. Lo raro es que el mercado no hiciera caso, porque esto se ve desde hace bastante tiempo. 

2- Draghi ha asustado a los mercados. Es bastante raro porque hace pocos días se mostró muy dovish, pero de repente ayer cambió de opinión, causando un terremoto de ventas en deuda de la eurozona y que el euro se haya disparado al alza. Ahora el mercado empieza a pensar que el tapering, incluso subidas de tipos de interés se acercan en la eurozona. En el día de hoy siguen las duras ventas de bonos y el alza del euro, lo cual no es un factor favorable para las bolsas. Los bancos corren peligro como los bonos se pongan demasiado nerviosos, aunque por otro lado les favorece el ambiente de tensión de tipos. Pero desde luego que ese euro tan alto no es bueno para las grandes exportadoras. 

3- Da la sensación de que los grandes bancos centrales, están intentando dar un susto a los mercados de manera coordinada, ellos sabrán por qué, pues si sorprendió Draghi, más lo hizo Yellen que quería emular a Greenspan cuando dijo aquello de la exuberancia irracional. Ayer dejó caer que los PER de Wall Street muestra sobrevaloración. Ya pueden imaginar cómo le sentó esto a la bolsa de EEUU. 

4- El Nikkei cierra bajando 0,47%

5- Rumores de nuevo que aparecen en Bloomberg sobre la elevada exposición de Deutsche Bank en los derivados. Atención por tanto a ver cómo reacciona este banco que ya tuvo muchos problemas en meses anteriores. 

6- Ayer se dio dato de inventarios de petróleo del Instituto americano del petróleo, y dio mayor nivel de existencias de lo que se pensaba, por lo que hoy el futuro del crudo vuelve a las bajadas. 

7- Desde el punto de vista técnico a vigilar el futuro del Nasdaq que se mueve en zona de peligrosos soportes de corto plazo, y el futuro del eurostoxx también probando soportes del triángulo en el que evoluciona desde hace casi dos meses. 

Valores y noticias a destacar en la apertura española

Siemens Gamesa. Kepler Cheuvreux sube precio objetivo de 24 a 25 euros. 

Europac vende su factoría en Tanger por 40 millones de euros, lo cual le dará 10 millones de beneficios

Telefonica. Berenberg rebaja precio objetivo de 10,7 a 10,10 y recomienda mantener

Bankia. Berenberg sube precio objetivo de 0,6 a 2,4 euros.

Caixabank. Berenberg sube precio objetivo de 1,85 a 2,3. 

ACS renueva crédito sindicado de 2,150 millones

La CNMV ha aprobado la OPA de Aier Eye por Baviera. 

Hoy se fijará el precio de la salida a bolsa de Unicaja. 

Hoy descuenta dividendo Bankinter

Hiy muchas juntas: FCC, PYCE, Fersa, Inypsa, Coemac, Service Point

A las 9h en España dato de ventas al por menor. Se espera +1,9% desde el anterior en +1,8%

Las palabras de Draghi de ayer siguen siendo clave en la sesión de hoy. ¿Qué ha pasado en apenas 15 días para que cambiara de ser un super dovish a parecer el gobernador del Bundesbank? Pues desde luego queda claro que la presión alemana, y la escasez de bonos ya disponibles, ha podido con él. Además nos da la sensación que las declaraciones de Draghi y Yellen de ayer fueron coordinadas. Quieren poner freno a las burbujas de alguna manera. Pero esto es algo utópico, como ya comentábamos ayer, la que han liado es de tal calibre, que esto es imposible pincharlo, porque nos iríamos a la Edad Media económicamente hablando. De momento el derivado más conocido 5year-5year Forward, que es el que más usa el BCE para ver cómo evolucionan las expectativas de inflación se ha girado al alza, cuando hasta ayer mismo, el mercado descontaba todo lo contrario, que la bajada del crudo rebajaba las expectativas de inflación. Y todo esto ha pillado a las manos fuertes más sorpresa si cabe, porque estaban inmersas en sus cuadres de fin de trimestre y de semestre.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Las palabras de Draghi además han disparado al euro, para tristeza de las grandes exportadoras europeas, y además teniendo en cuenta que fuertes subidas en la divisa como la que llevamos últimamente, tiene los mismos efectos macro, que una subida pequeña de tipos, así que no se extrañen demasiado de la caída de los bonos.

¿Y hasta dónde puede subir el euro? Pues hay muchos analistas que creen que se está repitiendo la misma pauta técnica de no hace mucho y que terminaría en 1,15. Lo pueden ver en este gráfico:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fuente: https://twitter.com/NautilusCap 

Es muy posible, a fin de cuentas es el techo del enorme lateral en el que está atrapado. Si llega ahí, puede ser en primer toque un buen nivel para probar algunos cortos rápidos. En primer toque, si llega claro, no parece nada fácil que pase.

Mientras, algunos pueden pensar: eso no es nada, lo que hay que hacer es comprar bitcoin, o el ethereum ese que es más de alucine, que eso sí que sube. Como muchos me han preguntado mi opinión al respecto, sobre este chiste de moneda, en la que curiosamente siempre quieren cobrar los ciberdelincuentes, lo voy a resumir en este gráfico:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fuente: https://twitter.com/MattGarrett3

Pues esta sería mi opinión sobre esta maravilla de monedas.

Y ojo que no digo que no se invierta. Porque si se destina por ejemplo el dinero que pongamos semanalmente para la bonoloto, los ciegos, o la primitiva, si lo perdemos todo, no pasa nada en absoluto, pero podríamos tener suerte y ganar una fortuna. Tampoco se puede descartar. Este tipo de burbujas surrealistas a veces pueden durar  mucho. Sinceramente yo estoy pensando en hacerlo. No saco más que reintegros de la primitiva, que no entiendo ni cómo va eso, porque me gasto 8 euros a la semana, y del reintegro me dan 3 o 4. Pues me sale bien esto, y cada euro en bitcoin puede valer, un millón dentro de 10 años o nada. Con este enfoque es totalmente viable invertir. Es más divertido que la primitiva, y el boleto no caduca, hasta que algún día salte todo por los aires. Y entonces todos los atrapados dirán que el Estado les tiene que pagar porque es el culpable, y que fue culpa de los malvados especuladores que se pusieron cortos, y de los analistas que no tienen ni idea, y de Manolete, y de la FIFA y de Eurovisión, cuando lo que había que hacer es dejar que subiera hasta que cada euro invertido valiera 30.000 millones. Faltaría más.

La idea base del bitcoin es buena, pero no tiene respaldo en nada, ni seguridad alguna, y hoy por hoy el riesgo a asumir es de demasiada envergadura.

El bitcoin no tiene respaldo en nada, depende exclusivamente de la oferta y la demanda en estado totalmente puro, por lo tanto puede subir muchísimo más, o valer cero. Nada le impide ni una cosa  ni la otra. El euro tiene un valor real, que fijan los flujos de capital, las balanzas de cuenta corriente etc. Ante distorsiones enormes respecto a ese valor, habría intervenciones de bancos centrales, y de otros agentes económicos. En el bitcoin no hay nada de eso, puede valer cualquier cosa. Y hay además otra cosa muy peligrosa, está en manos de muy poca gente:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fuente: quora.com

¿Quiénes son? ¿Qué pasa si empiezan a soltar?

Y para no ser muy pesados. Si a pesar de todo esto, sigue queriendo meter en este producto más de lo recomendando (dinero de bonoloto), léase cómo funciona el bitcoin, está sacado de la Wikipedia:

En contraposición al dinero fiduciario, Bitcoin utiliza un sistema de prueba de trabajo que simula el minado de materias primas.88 Los mineros dedican sus recursos de tiempo, energía, procesamiento y amortización de máquina para resolver un desafío criptográfico complejo. La red premia con un número predeterminado de bitcoins al minero que da con la solución a este problema matemático, y a su vez, aumenta o disminuye la dificultad de este desafío de manera que, de media, los mineros obtengan una solución válida cada diez minutos, y mantener así la oferta de bitcoines predecible en el tiempo. Como los mineros están continuamente compitiendo por ser los más eficientes, el valor real de los bitcoines minados se acerca a su coste de producción.

¿Usted ha entendido algo? Me imagino que como yo ni una palabra… sinceramente luego dicen que eran descuidados los que invirtieron en Madoff sin comprobarlo todo, pues anda que comprobar a los mineros de los desafíos criptográficos. Esto suena a Blancanieves y los siete enanitos, que por cierto también eran mineros. 

El saldo de las instituciones al cierre de ayer sigue siendo neutral y la actividad se mantiene bastante alta.

Nuevo mal arranque de los mercados europeos y se inicia un momento de funambulismo

Y lo de funambulismo viene simplemente por ver el gráfico adjunto. Aquí tienen a días con nocturno el gráfico de los tres principales futuros sobre índices que vigilamos y tenemos ya a los tres por debajo de la media de 50 sesiones con nocturno, pero dándole vueltas al último soporte significativo que no es otro que la muestra de interés comprador que apareció en el mes de mayo. Estamos haciendo un equilibrio realmente importante y es de suponer que vamos a tener resistencia fuerte a confirmar que se pierde esa zona.

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En estos momentos todos los supersectores importantes de Europa están en negativo con las tecnológicas otra vez en el punto de mira con un descenso de -1,15%. Los problemas de Google y esa multa europea han vuelto a dañar al conjunto de las tecnológicas que ya encima estaban muchas de ellas generando figuras bajistas como hombros cabeza hombro realmente importantes y todo el mundo está muy pendiente de una salida de dinero de los valores de crecimiento buscando algunos más defensivos.

Entre los defensivos siempre están los relacionados con los cuidados de la salud, que ahora mismo están descendiendo -1,09%, pero es que el apoyo que se ha tenido en los últimos días vino por un repunte realmente importante del sector de biotecnológicas del Nasdaq. Ese apoyo se ha esfumado en el corto plazo porque llegamos a una resistencia formada por el 50% del retroceso desde los máximos anteriores más significativos. Por lo tanto, este intento de mejora del Nasdaq por el sector de cuidados de la salud, se ha cortado en seco.

Por otro lado, el crudo llegó a una zona de soportes en sobreventa y hemos tenido el rebote tradicional, pero en cuanto hemos llegado las primeras resistencias, nos han metido un papelón bajista y de ahí que volvamos a tener otra vez problemas, colocando el sector de petroleras descendiendo nada menos que -0,55%.

Por otro lado, el mercado de deuda sigue centrado en las palabras del BCE del día de ayer donde dijo que ya empezaban a aparecer presiones reflacionarias que iban sustituyendo a las deflacionarias, así que al movimiento de aplanamiento de la curva se le añade uno de incremento de la altura, así que tenemos descensos importantes en prácticamente los precios de toda la deuda, lo que implica un aumento de las rentabilidades.

Si adquirir un préstamo se hace más caro, el precio del euro debe verse apoyado al alza, así que tenemos nuevos máximos anuales en el euro contra el dólar que está subiendo 0,2% y además un intento de ruptura alcista contra el franco suizo.

El factor político también cuenta, ya que hay que sumar una nueva decepción de Donald Trump porque ni con modificaciones consigue sacar adelante su reforma sanitaria, así que cada día se ve mucho más lejos que pueda parecer de verdad la reforma fiscal y la inversión en infraestructuras. Como toque de atención, el Fondo Monetario Internacional ha reducido las perspectivas de crecimiento para Estados Unidos y encima dicen que las previsiones de crecimiento de la administración no se las cree, así que seguimos recibiendo el daño que viene del ciclo de subidas de tipos de interés. Además, con los comentarios del BCE del día de ayer, se vislumbra que todo está teniendo cierto éxito, que la recuperación es cada vez más sólida y más amplia, pero si no hay cambios políticos estructurales llegará un momento en donde todo se vea dañado porque los bancos centrales haciendo su trabajo acabarán dañando la economía en algún momento porque no van a ser compensados con medidas que aprovechen este momento, así que todo el mundo tiene claro que en algún momento aparecerá una resolución negativa de toda la situación, aunque sea dentro de unos años.

La curva de tipos se sigue aplanando pero tras los comentarios del BCE del día de ayer, además aumenta su altura

Vamos a ir por partes porque ayer tuvimos un fuerte movimiento en el mercado de deuda que nos ha marcado perfectamente lo que espera el mercado de ahora en adelante.

Ya sabíamos que las condiciones macroeconómicas tanto en Estados Unidos como en Europa y esos problemas que tenía la inflación, estaban dando más de un disgusto a los bancos centrales para poder sostener sus cambios, pero también somos conscientes de que llevamos mucho tiempo bajo su ala y llega un momento en donde la ayuda se tiene que acabar, porque es físicamente imposible seguir metiendo dinero en el sistema.

Los problemas con la inflación, junto con la incertidumbre política en Estados Unidos y la ausencia de estímulos importantes, generaron un movimiento de aplanamiento de la curva de tipos. Esto significa que las rentabilidades en la parte corta deben como mínimo subir, y en la parte alta como mínimo bajar. Esto traducido al precio significa que la parte corta deben bajar los precios y la parte alta debe como mínimo mantenerlos para replicar el movimiento de la rentabilidad pero a la inversa.

Todo esto se estuvo produciendo perfectamente hasta el día de ayer, cuando Draghi cambió el tono y dijo que las presiones deflacionarias estaban siendo sustituidas por otras reflacionarias. El precio del crudo está subiendo gracias a un rebote técnico pero el fondo de su mercado sigue siendo negativo, así que al aplanamiento de la curva de tipos se le ha unido una subida general de las rentabilidades en todos los plazos. Por lo tanto tenemos descensos generales en el día de ayer en toda la curva de tipos que se añaden al movimiento de aplanamiento, por lo que la bajada de los precios en la parte corta es más abultada que en la parte alta.

Vamos a ver esto en gráficos.

Primero, vamos a ver los tres futuros sobre renta fija más importantes de Alemania que van desde los dos años hasta los 10 años. El gráfico es a meses y ya lo habrán visto más de una vez. Como se puede observar, el de abajo del todo, que es el de dos años, lleva un mes con bajadas muy claras, pero los otros dos, el de 5 y el de 10 años están colocados lejos de los máximos del mes, por lo que el descenso no es tan abultado. Aquí tenemos perfectamente representada el aplanamiento de la curva, descenso de precios muy notable en la parte más corta y no tan aparente en la parte alta. A dos años hemos creado un nuevo mínimo anual pero todavía no lo hemos hecho en los otros dos plazos. El ver que estamos lejos de la parte máxima del mes en los plazos más largos es lo que muestra que hemos subido la rentabilidad tras las palabras de ayer.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Para ilustrar el movimiento de subida de tipos generada por los comentarios del BCE del día de ayer, vamos a fijarnos en el gráfico a días del futuro a 10 años. Ayer comentamos que debíamos estar muy atentos porque teníamos un hueco alcista en el momento en que cambiamos el vencimiento de junio al de septiembre. Como se puede observar, una vez perdido el mínimo del vencimiento frontal, hemos ido como un cohete a cerrar ese hueco.

Además, sostuvimos la posibilidad de esa operación en la situación de la rentabilidad, ya que estaba muy cerca de cambiar de tercio y había hueco para un movimiento brusco para acercarnos a la zona de máximos de este año, cerca del 0,4%. Fíjense la rentabilidad el movimiento que ha tenido a 10 años.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

source: tradingeconomics.com

Pero es que el movimiento es general en toda la deuda. El Banco Central Europeo pública la situación de la curva de tipos de toda la zona y tenemos los datos al cierre del lunes. Como todavía no está contabilizado el movimiento de ayer, lo que veremos en el gráfico es el movimiento de aplanamiento y dentro de un par de días debería observarse el movimiento alcista de toda la curva por los comentarios de ayer.

Si miran el gráfico adjunto tenemos dos líneas, una azul y otra de color granate. La de color granate corresponde a la situación del día 1 de junio y el azul al 26 de junio.

Las líneas continuas corresponden a los bonos de máxima calidad de la zona euro y se puede ver perfectamente el movimiento de aplanamiento de la curva, porque la parte corta ha subido y la parte larga ha descendido. Si consideramos todos los tipos de bonos tenemos una situación parecida pero no tan acusada, porque la parte corta no ha subido demasiado, de hecho prácticamente está igual, pero es la parte alta la que ha descendido. Repetimos que dentro de un par de días deberíamos ver una subida generalizada de toda la curva en reacción a las palabras de ayer.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Crudo y biotecnológicas: ellos nos animaron y nos vuelven a decepcionar otra vez

La reciente mejora que tuvimos a comienzos de semana estuvo basado precisamente en un repunte del mercado de crudo y también la superación de zonas importantes de resistencia en las biotecnológicas, los que intentaron generar ese rebote en el Nasdaq.

Pues bien, lo que una vez fue apoyo, hoy vuelve a ser presión bajista.

El precio del crudo en estos momentos esta descendiendo -0,6% y colocándose otra vez por debajo de los 44 $. Si miran el gráfico adjunto al cierre de ayer verán perfectamente el rebote que tuvimos en la zona de soporte de ese canal bajista creado casi a la perfección desde los máximos del mes de abril y además la salida de la sobreventa.

Sin embargo, en cuanto nos hemos colocado por encima de la zona de mínimos del mes de mayo y el mínimo anterior en el descenso del mes, nos ha aparecido un papelón importante que nos deja en el máximo del rebote una figura bajista karakasa invertida con repunte de volumen, lo que avisaba bien de los descensos del día de hoy.

Con respecto a las biotecnológicas, fíjense en el índice del Nasdaq que tuvo una aceleración muy importante cuando superamos los máximos anuales que se habían parado en la resistencia del 38,2% de la bajada desde los máximos más relevantes. Una vez llegamos a la siguiente resistencia, el 50% de ese retroceso, dejamos una muestra de interés vendedor que aviso de la parada, y ha tardado dos días en empezar las ventas.

Los resultados empresariales destacados hoy en EEUU:

 - KB Homes presentó ayer tras el cierre unos resultados del segundo trimestre de 0,33 $ por acción, subiendo fuertemente desde los 0,17 $ del año pasado y mejor de lo esperado que eran 0,26 $.

Con respecto a las ventas, suben hasta los 1000 millones de dólares, una mejora del 24%, mejor de lo esperado. En sus otras métricas, el valor de la cartera de pedidos asciende esta los 2200 millones de dólares, un incremento del 19% y además el valor neto de los pedidos también tiene un incremento del 15% hasta alcanzar los 1400 millones de dólares.

General Mills presenta unos resultados de su último trimestre de beneficios por acción de 0,69 $, subiendo desde los 0,62 $ del año pasado y con unas cifras ajustadas del 0,73 $, mejores de lo esperado.

Las ventas bajan pasando de 3928 millones de dólares hasta los 3806, por encima de lo esperado.

Con respecto a las perspectivas, las ventas orgánicas de su año fiscal 2018 pueden descender entre -1% y el -2%.

Ayuda a la reacción del mercado ver que sube el dividendo cerca del 2%.

Los datos de Europa de hoy:

Alemania:

Precios de importación de Alemania del mes de mayo nos deja una variación mensual que sigue en terreno negativo pero acelerándose, pasando de -0,1% hasta llegar al menos 1%, mucho peor de lo esperado que era un descenso de -0,6%.

El descenso anterior se nota en la interanual reduciendo mucho el crecimiento pues pasamos del 6,1% hasta el 4,1%, peor de lo esperado que era el 4,6%.

Si miran el gráfico adjunto, no hemos podido conseguir superar la zona de máximos 2015 y el retroceso es considerable. Estos son malas noticias para la inflación y recuerden que estamos siguiendo una desaceleración perfecta que está teniendo lugar en los precios de producción industrial de China.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

source: tradingeconomics.com

Reino Unido:

Índice de precios de las viviendas de Reino Unido del mes de junio creado por NationWide nos deja una lectura con un crecimiento mensual del 1,1%, dándose bruscamente la vuelta desde un descenso de -0,2%.

En la interanual también tenemos una fuerte aceleración pasando de un crecimiento del 2,1% a otro del 3,1%.

Debemos estar atentos a lo que pueda pasar si el BoE no tiene paciencia para aguantar una inflación por encima de su objetivo y empieza a subir los tipos, lo que sería contraproducente para el incremento de los precios de las viviendas por deterioro de la demanda.

Francia:

Confianza del consumidor de Francia del mes de junio tiene una mejora espectacular, ya que pasan de una lectura de 103 a otra de 108, tocando ya niveles no vistos desde antes de la crisis.

Parece ser que ya la resolución de las elecciones presidenciales y las legislativas aparece ya confianza en el medio plazo, y eso debería anotarse en la economía.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

source: tradingeconomics.com

España:

Ventas minoristas de España del mes de mayo aceleran con fuerza pasando de un crecimiento del 1,8% a otro del 2,4%, muy por encima del 1,9% esperado.

Nueva muestra de que el consumo interno: apoyo fundamental de la economía. Vean simplemente el gráfico interanual de las ventas minoristas y el crecimiento de nuestro país.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

source: tradingeconomics.com

Eurozona:

Crecimiento de los préstamos al sector privado en el mes de mayo en cifras interanuales continúa con su aceleración, pasando del 2,4% al 2,6%, por encima del 2,5% esperado.

Si miran el gráfico adjunto, verán que la recuperación del crecimiento en la zona euro comenzó justo cuando el crédito empezó a mejorar otra vez a finales de 2013 y comienzos de 2014.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

source: tradingeconomics.com

La M3 interanual del mes de mayo también acelera y pasa del 4,9% al 5%, lo esperado.

Italia:

IPC de Italia en su lectura preliminar del mes de junio nos deja una variación mensual que se mantiene en negativo, pero un poco menos. Pasa de -0,2% a -0,1%, cuando se esperaba un incremento de 0,1%.

La interanual sigue en positivo pero desacelera, pasando de una mejora del 1,4% a otra de 1,2%, por debajo del 1,3% esperado.

Si miran el gráfico de la interanual, verán que en la desaceleración es más que clara y necesitamos que el crudo mejore para poder ver un repunte pues está más que demostrado que no es el programa cuantitativo al que afecta más a la inflación.

Los datos de EEUU de hoy:

- El avance de la balanza comercial de Estados Unidos en cuanto a bienes del mes de mayo nos ofrece un déficit que se reduce de -67.140 de dólares hasta los -65.900, más bajo de lo esperado que era alcanzar los -66.200.

- Lectura preliminar de los inventarios mayoristas de Estados Unidos del mes de mayo nos deja una variación con un crecimiento del 0,3%, pero no puede compensar el descenso de -0,5% del mes anterior, aunque es una lectura superior al 0,2% esperado.

Este tipo de lectura siempre hay que compararlas con las ventas y sabiendo que las ventas minoristas nos han dado un disgusto, podemos achacar a falta de ventas en la cadena más cercana al comprador que está haciendo que se acumulen en la parte más lejana de la producción, pero la bajada anterior provoca un relleno de los stocks, lo que es positivo. Nos estamos acercando al verano y es una buena época, así que lo dejamos en ligeramente bueno para el mercado, ligeramente bono para el dólar y ligeramente malo para los bonos.

Resumiendo la sesión, las bolsas han empezado mal, siguiendo el susto dado ayer por Draghi, y que se ha ampliado al decir a media mañana el Banco de Inglaterra que quieren remover estímulos. Pero al final, debido a este ambiente de tensión en los tipos que parece que los bancos centrales fomentan de manera concertada, porque Yellen también dijo ayer que Wall Street estaba caro, pues se ha favorecido a los bancos que nos han sacado de apuros, quedando la sesión muy ligeramente bajista en Europa e incluso positiva en el Ibex. Eso sí, la deuda lo sigue pasando mal, y el euro está muy fuerte.